Pengiraan persentase return opsyen: pilih basisnya
Hitung persentase return opsyen menggunakan P&L terealisasi dan penyebut yang dinyatakan, termasuk premium, risiko maksimum, agunan, nilai saham, kos, annualisasi, dan P&L terbuka
Jawapan terus
Peratusan pulangan opsyen memerlukan P&L dalam dolar dan asas modal yang dinamakan dengan jelas. Opsyen beli biasanya menggunakan premium bersih yang dibayar; spread berisiko ditakrifkan mungkin menggunakan jumlah maksimum dolar yang berisiko; covered call boleh menggunakan kos saham, nilai saham semasa atau asas lain yang didedahkan. Penyebut yang berbeza menghasilkan peratusan yang berbeza dan tidak boleh dibandingkan seolah-olah ia metrik yang sama
Kira P&L dolar bersih dahulu
Bagi opsyen beli yang ditutup, P&L bersih = hasil jualan - kos pembelian - semua yuran. Membeli satu kontrak dengan pengganda 100 pada 2.00 dan menjualnya pada 3.10 menghasilkan P&L kasar 110. Dengan jumlah kos transaksi 4, P&L bersih ialah 106
Bagi posisi terbuka, P&L mark-to-market bergantung pada harga rujukan yang mungkin tidak boleh dilaksanakan. Labelkannya sebagai belum direalisasikan dan gunakan senario bida/tawaran
Pilih dan namakan penyebut
Pulangan atas premium = P&L bersih ÷ premium bersih yang dibayar. Contoh ini memberikan 106 ÷ 204 = 51.96% jika kos masuk termasuk yuran ialah 204
Pulangan atas risiko maksimum bagi spread berisiko ditakrifkan menggunakan kerugian maksimum yang dinyatakan termasuk kos. Pulangan atas tunai bercagar menggunakan tunai yang dikhaskan. Pulangan covered call boleh menggunakan asas kos saham atau nilai saham semasa, tetapi label mesti mendedahkan yang mana satu. Premium yang diterima bagi opsyen jual biasanya bukan penyebut risiko yang munasabah
Posisi gabungan memerlukan P&L gabungan
Pulangan covered call mesti memasukkan keuntungan atau kerugian saham, aliran tunai call, dividen jika dimasukkan dan kos. Melaporkan hasil premium call sahaja menyembunyikan penurunan saham dan kenaikan yang dihadkan
Roll juga memerlukan setiap debit dan kredit terdahulu. Premium baharu tidak menetapkan semula pengangka atau sejarah modal
Pengannualan boleh membesar-besarkan sampel pendek
Angka tahunan mudah seperti pulangan tempoh pegangan × 365 ÷ hari menganggap kebolehulangan dan modal yang malar, sesuatu yang jarang diberikan oleh opsyen. Kerugian ekor, perubahan IV, penyerahan, jurang, tunai terbiar dan peluang yang tidak bertindih menjadikan ekstrapolasi itu rapuh
Laporkan jumlah dolar mutlak, tempoh pegangan, penyebut, status direalisasikan berbanding belum direalisasikan, yuran dan sama ada peratusan itu ditahunkan
Soalan lazim
Bagaimanakah saya mengira peratusan pulangan bagi opsyen beli?
Tolak jumlah kos pembelian dan semua kos transaksi daripada hasil jualan sebenar, kemudian bahagikan P&L bersih dengan premium bersih yang asalnya dibayar. Jika kos masuk ialah 204 dan hasil jualan bersih ialah 310, P&L ialah 106 dan pulangan atas premium ialah 51.96%. Nyatakan tempoh pegangan dan sama ada keluar itu direalisasikan, bukannya menggunakan titik tengah yang tidak boleh didagangkan
Apakah penyebut yang patut saya gunakan untuk spread opsyen?
Bagi spread berisiko ditakrifkan, pulangan atas risiko maksimum lazimnya menggunakan kerugian dolar maksimum strategi termasuk yuran sebagai penyebut. Pulangan atas debit juga boleh dinyatakan bagi debit spread apabila debit itu ialah kerugian maksimum. Jika penyerahan, kontrak terlaras atau kaki yang rosak boleh mewujudkan keperluan sementara yang lebih besar, dedahkan perkara itu secara berasingan dan jangan membayangkan peratusan itu menerangkan setiap laluan
Bagaimanakah saya mengira pulangan covered call?
Gabungkan kenaikan atau penurunan saham, premium call dan debit penutupan, dividen yang termasuk dalam kaedah pilihan serta semua kos. Bahagikan dengan asas yang dinamakan dengan jelas seperti kos pembelian saham atau nilai saham semasa. Premium dibahagi dengan nilai saham hanyalah hasil premium; ia bukan pulangan covered call keseluruhan dan tidak mendedahkan penurunan besar yang masih ditanggung oleh saham
Patutkah saya tahunkan pulangan opsyen jangka pendek?
Hanya dengan caveat yang tegas. Mendarab pulangan tempoh pegangan pendek dengan 365 dibahagi hari menganggap peluang yang sama, modal yang tidak berubah dan kebolehulangan yang lancar. Pulangan opsyen boleh merangkumi kerugian ekor yang berkumpulan, perubahan turun naik, penyerahan, jurang dan tempoh tanpa dagangan sebanding. Paparkan pulangan tanpa tahunan dan jumlah dolar dahulu, kemudian labelkan angka tahunan sebagai perbandingan mekanikal
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Kira P&L dolar bersih dahulu?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Baca panduan terperinci