Apakah pin risk pada opsyen?
Fahami mengapa saham yang berada dekat strike apabila tamat tempoh boleh membuat tugasan dan posisi akhir menjadi tidak pasti
Jawapan terus
Risiko pin ialah ketidakpastian yang timbul apabila aset pendasar didagangkan berhampiran strike opsyen sekitar luput. Pergerakan harga kecil pada lewat waktu boleh mengubah sama ada pemegang melaksanakan dan sama ada posisi short ditugaskan. Pedagang mungkin berakhir dengan posisi saham yang tidak dijangka selepas pasaran opsyen ditutup, dan aset pendasar boleh bergerak sebelum pendedahan saham itu dapat diurus
Cetakan penutupan bukan keseluruhan cerita
Prosedur pelaksanaan automatik menggunakan ambang yang dinyatakan, tetapi pemegang boleh memberikan arahan bertentangan dalam tarikh akhir yang berkenaan. Pergerakan saham selepas waktu dagangan atau keputusan akaun oleh itu boleh menghasilkan tugasan yang tidak diandaikan oleh carta hasil bayar luput yang mudah
Sebagai contoh, call short strike 100 boleh berakhir pada $100.02 ketika penutupan biasa dan kemudian bergerak di bawah $100 selepas waktu dagangan. Hasil pelaksanaan akhir call mungkin bergantung pada arahan pemegang, tarikh tutup broker, dan peraturan pelaksanaan automatik yang berkenaan. Cetakan penutupan sahaja tidak dapat membuktikan sama ada akaun akan menerima atau menyerahkan saham
Gabungan short boleh menjadi berarah
Straddle short atau posisi lain dengan pendedahan call dan put mungkin kelihatan hampir rata berhampiran strike. Jika hanya satu sisi ditugaskan, akaun boleh membuka sesi seterusnya dengan saham long atau short dan bukannya tanpa posisi
Isu sama boleh berlaku dalam spread vertical. Call short 100 mungkin ditugaskan sementara call long 105 kekal tidak dilaksanakan, meninggalkan posisi saham short dan opsyen long. Kaki pelindung hanya mengehadkan hasil bayar yang dirancang selepas akaun mengurus pelaksanaan atau menutup pendedahan yang terhasil secara aktif
Pelan luput memerlukan input operasi
Gaya penyelesaian kontrak, tarikh tutup pelaksanaan, dasar broker, kuasa beli, dan keupayaan membawa saham semuanya penting. Menutup sebelum luput boleh mengurangkan ketidakpastian, tetapi pesanan mesti benar-benar terisi untuk membuang kontrak terbuka
Senarai semak risiko pin:
- Kenal pasti setiap strike yang hampir dengan julat dagangan akhir aset pendasar dan senaraikan setiap kaki short secara berasingan
- Catat ambang pelaksanaan automatik, peraturan arahan bertentangan, tarikh tutup broker, dan sesi selepas waktu dagangan
- Tekankan pergerakan kecil di atas dan bawah setiap strike serta cabang tugasan satu kaki
- Sahkan tunai, saham, pinjaman saham, dan kuasa beli untuk posisi yang terhasil
- Tentukan sama ada hendak menutup, melaksanakan, atau menerima luput sebelum tetingkap terakhir yang boleh dilaksanakan
Soalan lazim
Adakah risiko pin sama dengan kerugian maksimum?
Tidak. Risiko pin menerangkan ketidakpastian tentang pelaksanaan, tugasan, dan pendedahan yang terhasil berhampiran strike. Kerugian bergantung pada posisi dan pergerakan harga selepas itu
Adakah opsyen yang luput out of the money menghapuskan semua risiko?
Tidak semestinya. Pergerakan lewat, arahan pelaksanaan bertentangan, peraturan penyelesaian, dan kaki lain dalam posisi boleh mengubah pendedahan akhir akaun
Bagaimanakah saya boleh mengurangkan risiko pin?
Semak setiap kaki short sebelum tarikh tutup broker, bandingkan kos menutup dengan dana dan cabang tugasan, serta urus arahan pelaksanaan secara aktif apabila dibenarkan. Pesanan penutupan mengurangkan risiko hanya selepas ia terisi dan broker mengesahkan posisi
Adakah risiko pin hanya masalah opsyen short?
Opsyen short mewujudkan kewajipan tugasan, tetapi opsyen long juga boleh dilaksanakan atau luput secara berasingan. Mana-mana posisi berbilang kaki yang hampir dengan strike perlu disemak pada aras kaki supaya hasil saham atau tunai akhir tidak diandaikan daripada carta gabungan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Cetakan penutupan bukan keseluruhan cerita?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
An option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Baca panduan terperinciExpirationThe date and process after which an option no longer exists; trading cutoffs, exercise instructions, settlement, and broker procedures can occur at different times.
Baca panduan terperinciAssignmentThe process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinci