Micro E-mini versus E-mini Niaga Hadapan: Ukuran Kontrak dan Risiko
Bandingkan Micro E-mini dan E-mini niaga hadapan berdasarkan pengali, nilai tick, pendedahan nosional, jumlah kontrak, margin, dan risiko dolar di balik pergerakan satu poin
Jawapan terus
Kontrak Micro E-mini ialah kontrak niaga hadapan standard yang lebih kecil, bukan versi kecil bagi semua risiko. Berbanding E-mini yang sepadan, kontrak Micro boleh mengurangkan kesan dolar satu mata atau tick dan membolehkan saiz posisi lebih halus. Ia masih mempunyai pengganda, bulan kontrak, mark-to-market harian, proses margin dan peraturan luput yang ditentukan. Bandingkan dolar setiap tick dan jumlah kontrak, bukan perkataan “micro”, sebelum memilih kuantiti
1. Skala kontrak mengubah makna dolar sesuatu pergerakan
Kontrak niaga hadapan menukar pergerakan pasaran yang disebut kepada dolar melalui pengganda dan kenaikan harga minimum. Pengganda lebih kecil bermaksud pergerakan indeks atau harga sama mengubah satu kontrak dengan dolar lebih sedikit. Ia tidak memberitahu berapa kontrak akan dipegang atau sejauh mana pasaran boleh bergerak
Bagi contoh niaga hadapan S&P 500 CME, E-mini menggunakan pengganda $50 setiap mata indeks dan Micro E-mini menggunakan $5. Pergerakan 10 mata ialah $500 bagi satu E-mini dan $50 bagi satu Micro sebelum kos. Kenaikan minimum 0.25 mata bersamaan $12.50 dan $1.25 setiap kontrak
Angka ini menerangkan produk CME yang dinamakan, bukan setiap pasaran atau produk berlabel micro. Spesifikasi kontrak niaga hadapan ialah autoriti bagi instrumen tepat pada skrin
2. Kira jumlah pendedahan, bukan satu kontrak sahaja
Kontrak Micro memudahkan perubahan pendedahan dalam kenaikan lebih kecil hanya jika kuantiti kekal terikat pada pelan risiko dolar. Sepuluh Micro dengan pengganda satu persepuluh boleh menghasilkan risiko mata kira-kira sama dengan satu E-mini. Menambah kontrak kerana setiap tiket kelihatan kecil boleh membina semula pendedahan besar secara senyap
Gunakan lembaran ringkas sebelum masuk:
Nilai tick dan pengganda kontrak niaga hadapan menunjukkan mengapa carta harga menjadi anggaran risiko hanya selepas tick dan pengganda diketahui
- Dolar setiap tick bagi satu kontrak
- Tick antara kemasukan dan titik semak buruk yang boleh diterima
- Tekanan dolar bagi setiap kontrak pada titik semak itu
- Bilangan kontrak dan tekanan dolar keseluruhan
- Keperluan margin semasa dan penampan tunai berasingan
3. Margin bukan cadangan saiz posisi
Margin ialah cagaran yang diperlukan untuk menyokong posisi niaga hadapan. Ia boleh lebih rendah untuk kontrak kecil, tetapi bukan bayaran muka, ramalan volatiliti atau kerugian maksimum. Keperluan boleh berubah dan broker boleh menetapkan angka yang berbeza daripada minimum bursa atau clearing
Mark-to-market harian masih terpakai. Kontrak kecil menjadikan setiap mata kurang mahal, tetapi tidak menghapuskan keperluan membiayai kerugian, menghormati pelan keluar atau mengira beberapa kontrak yang bergerak bersama. Margin dan leverage niaga hadapan membezakan cagaran daripada risiko nosional
4. Bulan kontrak dan pelaksanaan masih penting
Niaga hadapan berkaitan boleh mempunyai kecairan, spread, bulan tersedia atau kebenaran broker yang berbeza. Akar pasaran sama juga boleh memaparkan carta berterusan yang bukan kontrak tertentu yang boleh didagangkan. Sahkan simbol penuh, bulan, sesi, bid, ask dan saiz dipaparkan sebelum membandingkan harga
Saiz kecil tidak menghapuskan mekanik luput. Kontrak Micro masih mempunyai garis masa dan proses akhir sendiri. Semak sama ada anda akan mengimbangi, roll atau menghampiri tarikh dagangan terakhir atau penyelesaian akhir. Dagangan niaga hadapan untuk pemula meletakkan keputusan itu dalam semakan pra-dagangan
Soalan lazim
Adakah satu Micro E-mini sentiasa satu persepuluh E-mini?
Bagi niaga hadapan indeks ekuiti Micro E-mini CME yang sepadan, pengganda Micro direka pada satu persepuluh E-mini. Jangan gunakan hubungan itu untuk produk micro tidak berkaitan tanpa membaca spesifikasinya
Adakah Micro E-mini mempunyai risiko lebih rendah daripada E-mini?
Satu Micro mempunyai perubahan dolar lebih kecil bagi mata sama. Risiko keseluruhan bergantung pada kuantiti, julat masuk dan keluar, volatiliti, margin, kecairan, tumpuan dan kemampuan membiayai kerugian harian
Adakah margin Micro E-mini tepat satu persepuluh?
Jangan anggap begitu. Margin melalui proses clearing dan broker boleh berubah dan tidak semestinya mengikut pengganda tepat pada setiap masa
Bolehkah saya memegang Micro E-mini hingga luput?
Kontrak mempunyai bulan dan peraturan penyelesaian sendiri. Sama ada mengimbangi, roll atau menghampiri penyelesaian akhir bergantung pada produk dan pelan akaun
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — 1. Skala kontrak mengubah makna dolar sesuatu pergerakan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
Takrif jelas istilah opsyen penting, daripada call, put dan rantaian opsyen kepada IV, Greeks, faedah terbuka dan max pain
Lihat glosari opsyen