Iron condor berbanding iron butterfly

Iron condor pendek menggabungkan spread kredit put luar wang dan spread kredit call dengan strike pendek yang berbeza, manakala iron butterfly pendek menggunakan strike pendek tengah yang sama. Kedua-duanya mencari luput terikat julat dengan sayap yang ditentukan, tetapi butterfly menumpukan kawasan keuntungan maksimum

Butterfly sering mengutip lebih banyak premium dan mempunyai titik pulang modal yang lebih sempit, manakala condor menawarkan julat tengah yang lebih luas dengan kredit lebih kecil apabila lebarnya setanding. Bandingkan keempat-empat strike, kredit bersih, lebar sayap, pulang modal, kerugian maksimum, turun naik tersirat, dan kecairan

Empat kaki mencipta kos pelaksanaan dan dua opsyen pendek mencipta ketidakpastian penyerahan serta luput. Kerugian maksimum yang ditentukan tidak memastikan ganjaran yang baik, jadi modelkan pergerakan melalui mana-mana strike pendek, rancang pelarasan sebelum kecairan merosot, dan elakkan memegang posisi risiko pin yang belum disemak hingga luput

Anggap kedua-dua struktur menggunakan sayap lima mata dan dibuka untuk kredit. Iron condor dengan strike pendek pada 95 dan 105 serta kredit 1.50 mempunyai pulang modal pada 93.50 dan 106.50. Kerugian maksimum bagi setiap spread ialah 350 sebelum fi. Iron butterfly dengan strike pendek 100 dan kredit 2.50 mempunyai pulang modal pada 97.50 dan 102.50, dan kerugian maksimumnya ialah 250 sebelum fi. Butterfly menerima lebih banyak kredit dalam contoh ini, tetapi julat luput yang menguntungkannya jauh lebih sempit

Nombor ini bukan janji bahawa mana-mana struktur akan memperoleh kredit tersebut. Sebelum masuk, semak spread bida-tawaran semula jadi setiap kaki, sebut harga spread bersih, saiz yang tersedia, dan kos menutup posisi. Titik tengah boleh melebihkan harga yang sebenarnya boleh dilaksanakan untuk empat kaki

Gunakan iron condor apabila tesis membenarkan julat lebih luas dan anda boleh menanggung dua risiko strike pendek yang berbeza. Gunakan iron butterfly hanya apabila pusat yang tertumpu itu disengajakan dan anda mempunyai pelan untuk pergerakan pantas menjauhi strike pendek. Untuk mana-mana struktur, tulis titik semak bagi pergerakan ke arah setiap strike pendek, lonjakan turun naik tersirat, pengisian separa, dan sesi dagangan terakhir

Semasa luput, sahkan penyelesaian rasmi aset asas, jarak kepada setiap strike, tarikh akhir pelaksanaan dan penyerahan broker, serta sama ada posisi satu kaki boleh kekal selepas pemprosesan automatik. Tutup atau kurangkan posisi yang tidak pasti sebelum tarikh akhir dan bukannya bergantung pada rajah yang mengabaikan penyelesaian serta kecairan