Penjelasan Batas Posisi dan Level Accountability Niaga Hadapan
Ketahui perbezaan had kedudukan niaga hadapan, level accountability, level pelaporan, peraturan spot month, agregasi, dan pengecualian sebelum menambah pendedahan kontrak
Jawapan terus
Had posisi futures ialah siling kuantiti khusus kontrak yang mungkin tidak boleh dilampaui tanpa pengecualian yang terpakai, manakala tahap akauntabiliti ialah ambang apabila bursa boleh meminta maklumat atau mewajibkan tindakan mengurangkan risiko. Kedua-duanya tidak boleh ditukar ganti dengan margin, pemeriksaan kuasa beli broker, atau peraturan saiz posisi peribadi. Oleh sebab futures dan opsyen berkaitan boleh diagregatkan di bawah peraturan bursa, pedagang mesti menilai keseluruhan posisi terkawal, bulan kontrak, dan buku peraturan semasa, bukannya mengira satu skrin atau satu akaun sahaja.
Empat ambang menjawab soalan yang berbeza
Had posisi ialah had yang boleh dikuatkuasakan bagi kontrak atau bulan yang ditetapkan. Tahap akauntabiliti ialah tahap apabila bursa boleh meminta maklumat dan mengarahkan tindakan, tetapi ia tidak semestinya kebenaran untuk melebihi had posisi. Tahap boleh dilaporkan berkaitan dengan kewajipan pelaporan dan juga bukan saranan dagangan.
Bulan spot biasanya ialah bulan kontrak yang paling hampir dengan tamat tempoh atau penghantaran. Hadnya boleh berbeza daripada had bulan spot kedua, bulan tunggal, atau semua bulan kerana risiko penghantaran dan penumpuan berubah apabila kontrak menghampiri tarikh akhir.
Margin bertanya sama ada cagaran menyokong posisi hari ini. Had posisi bertanya sama ada kuantiti itu dibenarkan. Lulus satu tidak memenuhi yang lain.
Agregasi boleh menjadikan kiraan yang kelihatan tidak lengkap
Peraturan bursa boleh mengagregatkan posisi merentasi akaun di bawah pemilikan atau kawalan bersama dan boleh merangkumi posisi opsyen setara futures. Lindung nilai, akaun terurus, sekutu, atau produk berkaitan boleh mengubah jumlah yang berkaitan walaupun setiap skrin dagangan kelihatan di bawah ambang.
Ujian agregasi dan layanan netting yang tepat bergantung pada peraturan. Jangan menganggap kontrak long dan short, tamat tempoh yang berbeza, atau posisi opsyen sentiasa saling membatalkan untuk tujuan pematuhan.
Simpan rekod semasa tentang pemilikan benefisial, hubungan kawalan, bulan kontrak, kuantiti futures, setara opsyen, dan sebarang pengecualian yang diiktiraf. Tingkatkan ketidakpastian kepada pihak berkaitan sebelum menambah posisi.
Pengecualian bukan kapasiti automatik
Sesetengah bursa mengiktiraf lindung nilai bona fide atau pengecualian lain di bawah syarat yang dinyatakan. Pengecualian ialah status berasaskan peraturan dengan dokumentasi dan had; ia tidak disimpulkan daripada pandangan pasaran pedagang atau dengan memanggil sesuatu dagangan sebagai lindung nilai.
Keperluan boleh merangkumi permohonan, bukti pendedahan asas, pelaporan, dan pematuhan berterusan. Sesuatu posisi boleh sah di bawah satu pengecualian tetapi masih menghadapi risiko margin, kecairan, asas, atau penghantaran.
Nisbah lindung nilai futures dan risiko asas membantu menilai sama ada posisi futures sepadan dengan pendedahan; ia tidak menetapkan kelayakan kawal selia.
Semak had sebelum kontrak menjadi mendesak
Semak bursa, produk, bulan kontrak, jadual had, arahan agregasi, dan kawalan broker yang tepat sebelum memasuki atau menggulung posisi besar. Semak semula apabila bergerak menuju bulan spot, menambah opsyen, mengubah aturan kawalan, atau menerima notis margin atau pematuhan.
Calendar spread boleh memegang dua bulan serentak, jadi setiap kaki dan posisi gabungan memerlukan semakan. Calendar spread futures menerangkan hubungan harganya; layanan pematuhan datang daripada peraturan yang terpakai.
Soalan lazim
Adakah tahap akauntabiliti ialah posisi maksimum yang boleh saya pegang?
Tidak semestinya. Ia boleh mencetuskan permintaan maklumat atau tindakan bursa, manakala had posisi yang terpakai ialah siling yang boleh dikuatkuasakan kecuali pengecualian terpakai.
Adakah posisi futures bertentangan sentiasa mengimbangi untuk tujuan had?
Tidak. Netting dan agregasi bergantung pada peraturan, produk, bulan, hubungan akaun, dan layanan opsyen berkaitan yang khusus.
Adakah broker membenarkan dagangan jika ia berada dalam had bursa?
Tidak semestinya. Broker boleh mengenakan kawalan sendiri, dan pematuhan bursa, margin, kecairan, serta peraturan penghantaran ialah pemeriksaan yang berasingan.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Empat ambang menjawab soalan yang berbeza?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan