Nisbah Lindung Nilai Niaga Hadapan dan Risiko Basis Dijelaskan

Takrifkan perkara yang boleh kehilangan nilai, bila kerugian itu penting, dan rujukan harga yang mengukurnya. Portfolio, inventori, pembelian yang dijangka, atau buku opsyen masing-masing boleh memerlukan arah lindung nilai dan ufuk masa yang berbeza

Bagi padanan nilai yang mudah, bahagikan nilai pendedahan dengan nilai nosional satu kontrak niaga hadapan, kemudian gunakan arahnya. Kedudukan niaga hadapan pendek boleh mengimbangi pendedahan harga panjang, manakala niaga hadapan panjang boleh mengimbangi pembelian yang dirancang. Tanda mesti mengikut kerugian ekonomi, bukan pandangan utama

Nilai nosional kontrak berubah apabila harga niaga hadapan berubah. Kira semula dan jangan menganggap bilangan kontrak pembukaan sentiasa tepat

Apabila pendedahan dan niaga hadapan tidak sama, nisbah lindung nilai mungkin menggunakan anggaran beta, turun naik, dan korelasi. Bentuk varians minimum yang lazim ialah korelasi didarab dengan turun naik pendedahan dibahagi turun naik niaga hadapan, kemudian diskalakan mengikut hubungan nilai

Anggaran itu bersifat sejarah dan bergantung pada model. Korelasi tinggi boleh berubah semasa kejutan, dan beta tidak menjamin dua instrumen bergerak bersama pada hari lindung nilai diperlukan

Bagi pendedahan kadar, komoditi, atau opsyen, sensitiviti yang berkaitan mungkin berupa tempoh, DV01, delta, kuantiti, gred, atau lokasi, bukannya ukuran kapitalisasi pasaran dalam dolar

Risiko basis ialah risiko bahawa niaga hadapan lindung nilai dan item yang dilindung nilai bergerak secara berbeza. Ia boleh berpunca daripada tamat tempoh, lokasi penghantaran, kualiti, komposisi indeks, dividen, mata wang, masa, atau penanda aras yang berbeza

Memilih tempoh matang yang lebih hampir boleh mengurangkan satu ketidakpadanan tetapi meningkatkan keperluan penggulungan. Memilih tempoh matang yang lebih jauh boleh memperbaiki masa tetapi menjadikan hubungan harga kurang langsung. Tiada bulan terbaik yang sejagat

Jejaki rujukan spot atau pendedahan dan kontrak niaga hadapan bersama-sama. Mengukur P&L niaga hadapan sahaja tidak dapat mendedahkan sama ada lindung nilai yang mengecewakan berpunca daripada pergerakan pasaran, perubahan basis, atau saiz yang salah

Niaga hadapan tamat tempoh. Jika pendedahan asas berlangsung lebih lama, penggulungan menggantikan satu profil basis dan kecairan kontrak dengan profil yang lain. Tetapkan peraturan penggulungan sebelum minggu tamat tempoh dan catat kontrak serta harga yang digunakan

Penilaian pasaran harian boleh memerlukan tunai apabila niaga hadapan bergerak secara buruk walaupun lindung nilai keseluruhan dijangka mengimbangi kerugian fizikal kemudian. Oleh itu, kapasiti margin ialah sebahagian daripada kebolehlaksanaan lindung nilai, bukan urusan pentadbiran selepas itu

Semak semula lindung nilai selepas perubahan pada saiz pendedahan, harga kontrak, korelasi, dividen, inventori, tarikh penghantaran, atau kecairan. Nisbah ialah anggaran yang didokumenkan dan mesti dipantau, bukan janji sekali sahaja