P&L Lindung Nilai Niaga Hadapan dan Harga Efektif Dijelaskan
Ketahui cara menggabungkan hasil pasaran tunai dan untung atau rugi niaga hadapan menjadi harga lindung nilai efektif, termasuk perubahan basis, yuran, dan penilaian pasaran harian
Jawapan terus
Kira hasil pasaran tunai dan P&L niaga hadapan secara berasingan, kemudian gabungkannya dengan tanda yang konsisten. Harga lindung nilai efektif boleh berbeza daripada sasaran pembukaan kerana basis, saiz, masa, dan kos berubah
Lindung nilai mempunyai dua kaki ekonomi
Lindung nilai tidak dinilai daripada kaki niaga hadapan sahaja
Lindung nilai niaga hadapan pendek boleh mengalami kerugian apabila aset tunai meningkat, sementara aset tunai memperoleh nilai. Lindung nilai niaga hadapan panjang boleh menunjukkan corak yang berlawanan
Soalan yang berguna ialah sama ada hasil gabungan mengurangkan pergerakan harga yang tidak diingini
Nisbah lindung nilai niaga hadapan dan risiko basis menerangkan kesan saiz kontrak dan ketidakpadanan terhadap lindung nilai
Takrifkan tanda dan konvensyen basis dahulu
Konvensyen basis berbeza mengikut pasaran, jadi tuliskannya sebelum mengira
Untuk contoh ini, basis bersamaan harga tunai tolak harga niaga hadapan
Untung lindung nilai pendek bagi setiap unit ialah harga niaga hadapan masuk tolak harga niaga hadapan keluar. Untung lindung nilai panjang menggunakan harga keluar tolak harga masuk
Menukar konvensyen basis tanpa menukar formula boleh membalikkan tafsiran
Contoh pengiraan: lindung nilai pendek dan harga jualan efektif
Andaikan 100 unit aset dilindung nilai dengan pendedahan niaga hadapan yang sepadan
Semasa masuk, tunai ialah 98 dan niaga hadapan ialah 100, jadi basis ialah -2
Semasa keluar, aset dijual pada 91 dan niaga hadapan dibeli semula pada 92. Untung niaga hadapan pendek ialah 100 - 92 = 8 bagi setiap unit
Hasil tunai ialah 91 × 100 = 9,100. Keuntungan niaga hadapan ialah 8 × 100 = 800
Sebelum kos, hasil gabungan ialah 9,900, atau 99 bagi setiap unit
Jika jumlah kos dagangan ialah 30, hasil bersih ialah 9,870 dan harga jualan efektif ialah 98.70 bagi setiap unit
Basis pembukaan membayangkan 98 jika basis kekal pada -2. Basis akhir ialah -1, jadi basis mengukuh sebanyak 1 dan meningkatkan hasil kasar lindung nilai sebanyak 1 bagi setiap unit
Lindung nilai panjang membalikkan tanda niaga hadapan
Pembeli yang bimbang tentang kenaikan harga boleh menggunakan lindung nilai niaga hadapan panjang apabila kontrak itu sepadan dengan pendedahan
Bagi lindung nilai panjang, untung niaga hadapan bagi setiap unit ialah harga niaga hadapan keluar tolak harga niaga hadapan masuk
Harga pembelian efektif yang mudah ialah harga pembelian tunai tolak untung niaga hadapan bagi setiap unit, sebelum yuran dan pelarasan ketidakpadanan
Jika kaki niaga hadapan mengalami kerugian, menolak untung negatif dengan betul akan meningkatkan kos pembelian efektif
Penilaian pasaran harian mengubah masa tunai
P&L niaga hadapan diselesaikan melalui penilaian pasaran harian dan bukannya menunggu tarikh transaksi fizikal
Jumlah variasi harian sepatutnya direkonsiliasi dengan hasil dagangan niaga hadapan, tertakluk pada yuran, pembundaran, peraturan kontrak, dan sebarang perubahan kedudukan
Margin variasi niaga hadapan menerangkan sebab aliran tunai lindung nilai boleh tiba sebelum kaki pasaran tunai selesai
Lindung nilai boleh berguna dari segi ekonomi dan masih memerlukan kecairan interim apabila kerugian niaga hadapan harian berlaku sebelum manfaat tunai yang mengimbanginya direalisasikan
Rekonsiliasi lindung nilai dengan senarai semak praktikal
Panduan ini menerangkan logik perakaunan lindung nilai untuk contoh ekonomi yang dipermudah. Kontrak sebenar, layanan perakaunan, cukai, dan penyata broker boleh mengikut peraturan yang berbeza
- Catat kuantiti dan masa pendedahan tunai
- Catat masuk niaga hadapan, keluar, pengganda, dan bilangan kontrak
- Nyatakan arah lindung nilai dan konvensyen basis
- Kira P&L tunai dan P&L niaga hadapan secara berasingan
- Masukkan komisen, yuran bursa, gelinciran, dan penukaran mata wang
- Semak sama ada kuantiti atau masa berubah sepanjang lindung nilai
- Bandingkan basis pembukaan dan penutupan menggunakan takrif yang sama
- Rekonsiliasi variasi harian dengan P&L niaga hadapan akhir
Soalan lazim
Apakah harga efektif selepas lindung nilai niaga hadapan pendek?
Versi mudah ialah harga jualan tunai ditambah untung niaga hadapan pendek bagi setiap unit, kemudian dilaraskan untuk yuran dan sebarang ketidakpadanan kuantiti
Mengapa harga lindung nilai akhir boleh berbeza daripada harga yang dijangka semasa masuk?
Basis boleh berubah, kuantiti boleh berbeza, lindung nilai boleh berakhir pada tarikh lain, dan kos dagangan atau gelinciran boleh mengubah hasil gabungan
Patutkah saya menambah atau menolak P&L niaga hadapan daripada harga tunai?
Ia bergantung pada arah lindung nilai. Bagi lindung nilai pendek, untung niaga hadapan biasanya menambah hasil jualan. Bagi lindung nilai panjang, untung niaga hadapan biasanya mengurangkan kos pembelian efektif
Adakah margin variasi harian mengubah jumlah P&L lindung nilai?
Penyelesaian harian mengubah masa aliran tunai. Jika kedudukan dan harga direkonsiliasi dengan betul, variasi terkumpul sepatutnya bersambung dengan P&L niaga hadapan, tertakluk pada yuran, pembundaran, dan peraturan kontrak
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Lindung nilai mempunyai dua kaki ekonomi?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci