Nilai Notional Niaga Hadapan: Cara Menghitung Pendedahan di Balik Kontrak

Bagi kontrak futures yang disebut pada 4,800 mata indeks dengan pengganda $50 nilai nosional ialah $240,000 (4,800 × $50). Pergerakan satu mata bernilai $50, dan tick minimum 0.25 mata bernilai $12.50. Nilai tick dan pengganda kontrak futures menunjukkan cara sebut harga ditukar kepada P&L.

Kontrak komoditi dan kadar faedah mungkin mentakrifkan saiz dalam tong, bushel, auns, unit mata wang, atau kadar kewangan. Sentiasa baca spesifikasi kontrak bursa dan jangan menganggap satu mata sebut harga bersamaan satu dolar.

Jika kontrak di atas memerlukan margin awal $12,000 akaun mengawal kira-kira $240,000 pendedahan nosional dengan cagaran itu. Nisbah nosional-ke-margin mudah ialah 20:1, tetapi nisbah itu bukan pulangan yang dijanjikan atau had risiko. Margin dan leverage futures menerangkan sebab keperluan margin boleh berubah.

| Ukuran | Soalan yang dijawab | Contoh | | --- | --- | --- | | Nilai nosional | Berapa banyak pendedahan asas yang diwakili oleh kontrak | $240,000 | | Nilai tick | Berapa banyak satu tick harga minimum mengubah P&L | $12.50 | | Margin awal | Cagaran yang diperlukan untuk membuka | $12,000 | | Margin penyelenggaraan | Ekuiti minimum untuk mengekalkannya terbuka | Tahap broker atau bursa |

Pergerakan buruk $1,000 dalam kontrak yang disebut ialah kerugian $50,000 jika harga bergerak 1,000 mata, tanpa mengira deposit margin. Margin awal berbanding margin penyelenggaraan merangkumi ambang akaun.

Sebelum masuk, kira perubahan dolar untuk stop yang dirancang, jurang yang lebih besar, dan beberapa kontrak. Masukkan pengganda, saiz tick, yuran, spread, dan sebarang penukaran mata wang. Stop yang kelihatan kecil dalam mata boleh menjadi besar dalam dolar apabila pengganda besar.

Bagi portfolio, tambah kontrak berkorelasi dengan berhati-hati dan jangan menganggap nilai nosional saling mengimbangi satu-ke-satu. Lindung nilai boleh meninggalkan risiko asas, kalendar, kecairan, dan spread margin. Tanda ke pasaran memindahkan P&L penyelesaian yang direalisasikan mengikut proses kontrak dan broker; margin variasi menerangkan pergerakan tunai itu.

Nilai nosional berubah apabila harga berubah, dan produk yang sama boleh mempunyai pengganda berbeza merentas kontrak standard dan mikro. Bulan kontrak boleh mempunyai peraturan kecairan dan penyelesaian yang berbeza. Catat simbol, bulan, mata wang sebut harga, pengganda, tick, kaedah penyelesaian, dan margin semasa ketika dagangan.

Panduan ini menerangkan saiz kontrak futures untuk pendidikan. Ia bukan cadangan. Sahkan spesifikasi bursa, konvensyen mata wang, peraturan margin, penyelesaian, dan prosedur pelikuidasian semasa sebelum berdagang.