Harga Pelikuidasian Niaga Hadapan: Cara Anggaran Berfungsi

Soalan yang berguna ialah: jika harga bergerak menentang akaun ini, bilakah penampan ekuiti boleh menjadi terlalu kecil untuk menyokong kedudukan? Itu berbeza daripada margin masuk, kerugian maksimum yang dirancang, atau harga pada carta

Bursa menerbitkan metodologi margin dan broker menggunakan keperluan tersebut pada akaun. Broker juga boleh menambah keperluan dalaman, caj kepekatan, jadual semalaman, rizab yuran, atau penampan pelikuidasian. Oleh itu, satu jubin akaun boleh menunjukkan anggaran yang berbeza daripada formula yang disalin daripada platform lain

Mulakan dengan margin awal berbanding margin penyelenggaraan niaga hadapan. Margin awal menyokong pembukaan dagangan; margin penyelenggaraan ialah ambang berterusan yang digunakan dalam proses risiko akaun. Kedua-duanya bukan kerugian maksimum kontrak

Catat satu cap masa serta nilai berikut sebelum membuat pengiraan:

Ekuiti akaun boleh merangkumi penilaian kedudukan terbuka, manakala dana tersedia boleh merangkumi tempahan yang bukan kerugian. Ekuiti akaun niaga hadapan berbanding baki tunai menerangkan sebab medan ini tidak boleh saling menggantikan

• ekuiti akaun selepas mengambil kira kedudukan yang sudah terbuka
• margin penyelenggaraan untuk kontrak tepat dan tempoh pegangan
• kuantiti kontrak bertanda
• nilai dolar setiap mata atau tick bagi bulan kontrak itu
• yuran dan rizab tunai yang mungkin diperlukan broker
• sama ada akaun diasingkan kepada satu kedudukan atau menggunakan margin silang
• peraturan dalaman bagi intrahari, semalaman, penyelesaian, dan pelikuidasian paksa

Bagi kedudukan panjang yang dipermudah, kira penampan dolar buruk dahulu:

Penampan dolar buruk = ekuiti akaun − margin penyelenggaraan − rizab yuran atau keselamatan

Kemudian tukarkan penampan itu kepada mata:

Anggaran mata buruk hingga pencetus ≈ penampan dolar buruk ÷ (kontrak mutlak × dolar setiap mata)

Bagi kedudukan panjang:

Anggaran pencetus ≈ harga masuk − anggaran mata buruk hingga pencetus

Bagi kedudukan pendek, tambahkan anggaran mata buruk itu pada harga masuk. Anggaran ini mengandaikan satu kedudukan, keperluan penyelenggaraan yang stabil, penilaian pasaran serta-merta, dan tiada jurang atau kerugian pelaksanaan. Andaian itu sering salah semasa peristiwa yang paling penting

Katakan akaun mempunyai ekuiti $8,000, satu kontrak panjang yang dimasuki pada 5,200, margin penyelenggaraan $1,500, rizab $200 untuk yuran dan pelaksanaan, serta nilai kontrak $50 bagi setiap mata indeks. Nilai ini ialah ilustrasi; sahkan spesifikasi semasa dan jadual broker

1. Penampan dolar buruk = $8,000 − $1,500 − $200 = $6,300 2. Anggaran mata buruk ≈ $6,300 ÷ (1 × $50) = 126 mata 3. Anggaran pencetus dipermudah ≈ 5,200 − 126 = 5,074

Hasilnya hanya mengatakan bahawa pergerakan buruk 126 mata akan menggunakan penampan yang dinyatakan di bawah andaian tersebut. Ia tidak mengatakan broker akan mencairkan tepat pada 5,074, atau pesanan boleh diisi di situ

Anggaran berubah apabila mana-mana input berubah:

1. Kedudukan lain: Margin silang boleh menggunakan keuntungan dan kerugian di tempat lain dalam akaun, dan kedudukan berkorelasi boleh menggunakan penampan yang sama 2. Jadual margin: Broker atau bursa boleh menaikkan keperluan sebelum pengumuman, pada sempadan sesi, atau apabila turun naik meningkat. Sebab keperluan margin niaga hadapan berubah meliputi risiko operasi ini 3. Penyelesaian harian: Penilaian pasaran mengkredit atau mendebit tunai dan ekuiti selagi kontrak terbuka. Margin variasi niaga hadapan menerangkan sebab penyelesaian terdahulu penting 4. Butiran kontrak: Kontrak mikro, mini, standard, atau dilaras boleh mempunyai nilai tick, kaedah penyelesaian, atau risiko penghantaran yang berbeza 5. Penampan dan tindakan broker: Firma mungkin mengurangkan kedudukan sebelum ambang matematik, menggunakan tahap pelikuidasian dalaman, atau menutup kontrak yang paling cair dahulu

Panggilan margin ialah permintaan atau keadaan akaun yang memerlukan lebih banyak cagaran. Pelikuidasian paksa ialah tindakan yang mengurangkan atau menutup kedudukan. Firma boleh mencairkan tanpa menunggu pelanggan memberi respons, dan pencetus, notis, jenis pesanan, serta urutan bergantung pada perjanjian dan prosedur risikonya. Baca panggilan margin berbanding pelikuidasian paksa niaga hadapan sebelum menganggap anggaran itu sebagai kira detik

Kira sekurang-kurangnya tiga baris dan bukannya satu nombor tepat:

Jika produk mempunyai had harga atau hentian dagangan, pesanan pelikuidasian mungkin tidak dilaksanakan serta-merta. Had harga dan pemutus litar niaga hadapan menerangkan sebab akaun boleh terus terdedah selepas skrin mencapai sempadan

• tanda normal: harga rujukan semasa dan keperluan semasa
• tanda tekanan: jurang melepasi keluar yang dirancang ditambah kos pelaksanaan yang lebih lebar
• tanda perubahan peraturan: keperluan penyelenggaraan yang lebih tinggi atau jadual semalaman

Pada satu cap masa, catat bulan kontrak tepat, kuantiti bertanda, harga masuk, nilai tick, ekuiti akaun, baki tunai, dana tersedia, margin awal, margin penyelenggaraan, keperluan dalaman, pesanan aktif, harga penyelesaian, rizab, dan dasar pelikuidasian broker. Kira semula selepas penggulungan, isian separa, kedudukan baharu, kemas kini margin, atau perubahan daripada intrahari kepada semalaman

Panduan penampan tunai niaga hadapan sebelum panggilan margin boleh menukar hasil itu menjadi pelan tindakan. Jika satu kontrak sudah memerlukan pendanaan sejurus selepas pergerakan tekanan yang sederhana, kedudukan itu tidak mampu dibiayai dari segi operasi walaupun tiket pembukaan lulus

Anggaran berguna apabila ia mendorong tindakan yang nyata: kurangkan kontrak, pilih produk yang lebih kecil, tambah tunai, tutup pendedahan berkorelasi, elakkan tempoh semalaman, atau tidak mengambil kedudukan. Ia tidak berguna apabila mencipta ketepatan palsu atau menggantikan takrif semasa broker