Margin Perpetual Kripto: Cagaran, Leveraj dan Mod Margin

Nilai nosional menggambarkan saiz ekonomi posisi. Margin yang didepositkan pula ialah cagaran yang perlu diperuntukkan untuk membuka atau mengekalkan posisi. Katakan kontrak linear mewakili 0.20 BTC pada harga $50,000. Pendedahannya ialah $10,000. Dalam kiraan mudah dengan leveraj 10×, margin awal ialah $1,000 sebelum fi dan pelarasan produk. $1,000 itu bukan harga membeli BTC; $10,000 pula bukan tunai yang boleh dikeluarkan.

Jika harga yang berkaitan bergerak 2% menentang posisi, untung rugi harga ringkas berkurang kira-kira $200. Itu bersamaan 20% daripada margin awal contoh walaupun harga aset hanya bergerak 2%. Leveraj tidak mengecilkan pergerakan harga; ia menunjukkan nisbah antara pendedahan yang dikawal dengan modal yang diperuntukkan. Pengiraan sebenar boleh memasukkan harga mark, saiz kontrak, peringkat margin, potongan cagaran, order terbuka dan posisi lain. Margin dan leveraj niaga hadapan menerangkan hubungan umum.

Margin awal ialah jumlah atau nisbah yang diperlukan untuk membuka posisi menurut peraturan kemasukan produk. Margin penyelenggaraan ialah ambang ekuiti yang perlu dipenuhi selagi posisi masih terbuka. Bagi sesetengah produk, keperluan penyelenggaraan lebih rendah daripada keperluan awal dalam peringkat sama. Namun, kadar, potongan, minimum dan sempadan peringkat ditentukan oleh produk serta venue.

Ruang akaun boleh mengecil tanpa order baharu. Untung rugi belum direalisasi yang negatif, bayaran pembiayaan, fi, perpindahan ke peringkat margin lebih tinggi, kemerosotan nilai cagaran atau kerugian posisi lain boleh mengurangkan ekuiti. Posisi besar mungkin melintasi sempadan peringkat, lalu keperluan tidak bertambah secara linear. Order tambahan berhampiran sempadan boleh tertakluk pada keperluan penyelenggaraan lebih tinggi. Semak nilai nosional dan peringkat selepas menambah order, bukan angka leveraj semasa sahaja.

Dokumentasi Hyperliquid menerangkan margin awal berdasarkan saiz posisi, harga mark dan leveraj yang dipilih, dengan keperluan penyelenggaraan yang berubah mengikut aset dan peringkat. Itulah contoh peraturan venue tersebut, bukan nisbah umum bagi semua aset, akaun atau bursa.

Dalam margin cross, venue boleh memasukkan posisi dan cagaran yang layak ke dalam satu pengiraan risiko. Kerugian satu posisi boleh menggunakan cagaran yang turut menyokong posisi cross lain, manakala keuntungan posisi lain mungkin dimasukkan dalam ekuiti yang dikira. Sebaliknya, posisi yang berkait boleh rugi serentak dan memperbesar kekurangan dengan pantas.

Dalam mod isolated, cagaran diperuntukkan kepada posisi atau produk tertentu. Skop pengiraan mungkin lebih sempit, tetapi kerugian masih boleh menghabiskan cagaran tersebut; fi dan gelinciran juga masih terpakai. Perbezaan ini bukan penarafan mudah tentang mod mana lebih selamat. Cross boleh menghubungkan lebih banyak ekuiti akaun kepada risiko, manakala isolated boleh mengehadkan baki yang secara langsung menyokong pengiraan posisi itu. Margin awal berbanding margin penyelenggaraan menghuraikan kedua-dua syarat.

Ambil posisi long linear hipotesis dengan nilai nosional $10,000 dan margin awal $1,000. Pergerakan 2% yang tidak memihak menghasilkan kerugian harga kira-kira $200. Pergerakan 7% membawa kerugian kira-kira $700 sebelum pembiayaan, fi, posisi lain, perubahan nilai cagaran atau pelarasan produk; secara ringkas sekitar $300 daripada peruntukan awal masih berbaki. Ini bukan harga likuidasi sebenar.

Jika cagaran ialah BTC, nilainya boleh jatuh sewaktu posisi long mengalami kerugian. Pada harga $50,000, 0.02 BTC bernilai kira-kira $1,000. Penurunan ke $45,000 mengurangkan nilai cagaran kepada kira-kira $900, sementara long 0.20 BTC menunjukkan untung rugi harga kira-kira −$1,000. Ruang akaun terjejas daripada dua arah serentak. Potongan cagaran, fi, order terbuka dan kecairan juga membezakan baki tersedia daripada nilai yang dipaparkan. Ini ilustrasi, bukan pengiraan proses likuidasi bursa tertentu.

Rekodkan serentak: kontrak dan saiz posisi, nilai nosional serta medan penilaian, aset dan baki cagaran, margin awal serta penyelenggaraan, mod margin, pembiayaan dan fi, order terbuka, dan posisi lain dalam kumpulan margin yang sama. Selepas itu, semak peringkat margin, potongan nilai cagaran, layanan order terbuka, had pindahan, harga mark, urutan likuidasi dan layanan baki selepas penutupan.

Jumlah baki, ekuiti akaun, margin posisi dan baki tersedia mungkin berlainan kerana setiap angka merangkumi aset atau tanggungan berlainan dan dikemas kini pada masa berbeza. Kira semula apabila saiz posisi, leveraj, cagaran, mod atau produk berubah. Senario harga dan pembiayaan yang buruk ialah anggaran tekanan, bukan janji bahawa venue akan menerima order atau menutup posisi pada harga tertentu. Panduan ini menerangkan operasi akaun, bukan mengesyorkan leveraj atau dagangan. Panduan likuidasi menerangkan tindakan apabila syarat penyelenggaraan tidak dipenuhi.