Strategi Opsyen Conversion: Penjelasan

Beli saham pendasar, beli satu put, dan jual satu call bagi setiap pengganda kontrak yang sepadan. Put dan call mesti menggunakan pendasar, strike, luput, pengganda, dan aset serahan yang sama

Pada luput, pakej itu bernilai K sesaham sama ada saham berakhir di atas atau di bawah K. Strike opsyen yang berbeza menghasilkan collar, bukan conversion dengan satu nilai strike yang tetap

Bandingkan kos pembukaan semua masuk S + P - C dengan nilai strike terdiskaun dan dividen yang dijangka. Kelebihan yang kelihatan mesti diukur menggunakan harga bida dan tawaran yang boleh dilaksanakan, bukan tiga tanda harga pertengahan yang berasingan

Penanda aras yang betul berubah mengikut kadar faedah, masa dividen, konvensyen penyelesaian, dan terma pinjaman atau pembiayaan. Perbezaan mentah yang positif boleh menjadi negatif selepas kos carry

Strategi ini menghapuskan sebahagian besar arah harga pada luput daripada saham yang sudah dimiliki, jadi tujuannya ialah penetapan harga dan pembiayaan, bukan ramalan bullish. Ia juga mengehadkan setiap dolar kenaikan saham melebihi K

Put perlindungan mengekalkan kenaikan, manakala collar biasanya menggunakan strike yang berbeza dan mengekalkan julat hasil. Memanggil salah satu daripadanya conversion menyembunyikan perbezaan bayaran yang penting

Call short boleh di-assign sebelum luput, khususnya sekitar tarikh ex-dividen. Kehilangan saham lebih awal boleh mengganggu andaian dividen dan meninggalkan put long sebagai kedudukan berasingan

Pedagang mesti menyelaraskan notis exercise, penyerahan saham, tunai, dan sebarang opsyen baki. Kontrak gaya Eropah yang diselesaikan secara tunai menghapuskan sebahagian mekanik tetapi tidak menghapuskan risiko pelaksanaan atau mark-to-market

Tiga pasaran mesti sepadan serentak. Pelaksanaan satu kaki pada satu masa mendedahkan pedagang kepada pergerakan saham dan volatiliti, manakala pesanan pakej mungkin hanya terisi pada harga yang menghapuskan kelebihan teori

Sahkan komisen, yuran bursa, cukai, kadar pembiayaan, kewajipan dividen, layanan margin, tindakan korporat, dan kos keluar. Kebanyakan jurang pariti yang kelihatan bukan wang percuma yang tersedia untuk akaun runcit