Penjelasan Laporan Commitments of Traders

CFTC menerbitkan laporan COT untuk menghuraikan open interest agregat dalam pasaran dengan posisi yang boleh dilaporkan. Laporan ini berguna kerana ia membezakan pasaran, jenis laporan, tarikh pelaporan dan kategori posisi yang ditakrifkan. Ia bukan rekod niat semasa setiap akaun, senarai dagangan individu atau ukuran masa nyata pesanan yang tiba di bursa.

Tarikh yang dicetak pada laporan adalah penting. Penerbitan Jumaat biasanya menerangkan posisi Selasa sebelumnya di bawah kaedah pelaporan yang berkenaan. Cuti boleh mengubah jadual itu, jadi baca kalendar penerbitan CFTC dan bukannya menganggap setiap laporan Jumaat mewakili tempoh berlalu yang sama.

Open interest dan volum niaga hadapan membezakan kiraan kontrak tertunggak daripada transaksi sepanjang tempoh. Kedua-duanya ialah rekod yang berbeza daripada kategori COT, walaupun merujuk pasaran umum yang sama.

COT ialah keluarga laporan, bukan satu jadual sejagat. Laporan Legacy menggunakan klasifikasi commercial dan non-commercial untuk pedagang yang boleh dilaporkan. Laporan Disaggregated menggunakan kategori seperti producer-merchant-processor-user, swap dealer, managed money dan other reportables. Traders in Financial Futures menggunakan rangka kerja klasifikasi lain untuk pasaran yang diliputinya.

Futures Only dan Futures-and-Options-Combined juga menjawab soalan yang berbeza. Bagi versi combined, posisi opsyen ditukar kepada posisi setara niaga hadapan menggunakan delta bursa di bawah metodologi laporan. Jangan bandingkan nombor combined dengan nombor Futures Only lalu melabelkan perbezaan itu sebagai perubahan keyakinan pedagang.

Nama kategori adalah khusus kepada keluarga laporan. Khususnya, managed money bukan lajur COT sejagat, dan commercial bukan sinonim bagi setiap bentuk lindung nilai dalam setiap laporan. Kenal pasti nama dan versi laporan sebelum membandingkan dua minggu atau dua pasaran.

Mulakan setiap perbandingan dengan menulis pasaran kontrak, keluarga laporan, asas Futures Only atau Futures-and-Options-Combined, tarikh as-of, tarikh penerbitan dan medan open interest yang digunakan. Jumlah posisi daripada satu pasaran tidak menjadi boleh dibandingkan dengan pasaran lain semata-mata kerana kedua-duanya mempunyai nama komoditi atau label bulan yang sama.

Asas open interest laporan juga bukan perkara yang sama dengan had posisi atau saiz yang dibenarkan untuk akaun. Had posisi niaga hadapan dan akauntabiliti menerangkan sebab ambang berasaskan peraturan mesti dibaca daripada kontrak dan peraturan yang berkenaan, bukannya disimpulkan daripada jumlah agregat awam.

Jadual COT boleh menunjukkan pegangan long dan short, spreading di bawah takrif laporan, perubahan daripada laporan sebelumnya, peratus open interest dan medan lain. Medan tersebut menghuraikan agregat yang ditakrifkan, bukan cerita ekonomi lengkap bagi setiap peserta. Pedagang boleh mempunyai pendedahan di luar pasaran yang dilaporkan, dan satu kategori boleh merangkumi sebab perniagaan yang berbeza untuk memegang posisi.

Nota penerangan CFTC juga membezakan posisi yang boleh dilaporkan daripada baki nonreportable. Baki itu dikira daripada jumlah open interest dan sisi yang boleh dilaporkan; ia tidak mengenal pasti pedagang individu atau tujuan commercial dan non-commercial mereka.

Istilah spreading memerlukan penjagaan yang sama. Makna COT-nya ialah klasifikasi khusus laporan dan tidak membuktikan bahawa pembaca sedang melihat dagangan dua bulan yang mudah. Spread kalendar niaga hadapan menerangkan hubungan yang dinamakan antara dua bulan kontrak bagi satu produk niaga hadapan.

COT boleh membantu membingkai soalan seperti: Keluarga laporan manakah yang terpakai? Adakah agregat yang dinamakan berubah pada tarikh laporan yang boleh dibandingkan? Adakah aktiviti berpindah antara bulan atau kategori? Jawapannya masih memerlukan maklumat harga, kontrak, kecairan, risiko dan masa sebelum pembaca boleh menghuraikan keadaan pasaran yang boleh dilaksanakan.

Bagi mekanisme pasaran jangka terdekat, agregat mingguan tidak patut menggantikan sebut harga langsung atau data dagangan. Buku pesanan niaga hadapan dan time and sales membezakan pesanan yang menunggu daripada cetakan yang selesai dan menjadikan sempadan cap masa kelihatan.

Panduan ini menerangkan format laporan awam, bukan cadangan untuk membeli, menjual, melindung nilai atau mentafsir kategori sebagai ramalan. Takrif CFTC semasa, masa penerbitan, terma bursa dan kawalan akaun mengawal sebarang keputusan sebenar.