Bolehkah satu kaki pesanan opsyen berbilang kaki diisi?
Pesanan opsyen kompleks yang sebenar biasanya melaksanakan unit lengkap dalam nisbah kaki yang dihantar. Fahami pengisian separa, laporan kaki, harga bersih dan risiko memasuki kaki secara berasingan
Jawapan terus
Pesanan berbilang kaki yang dihantar dan diterima sebagai satu pesanan kompleks sebenar biasanya direka untuk melaksanakan unit strategi lengkap pada harga bersih dan nisbah kaki yang ditetapkan. Pengisian separa sepatutnya bermaksud lebih sedikit unit lengkap diisi, bukan satu kaki opsyen tanpa pasangan daripada setiap unit yang lengkap. Satu kaki boleh diisi sendiri apabila kaki dihantar secara berasingan, apabila pesanan sengaja dimasuki secara berperingkat, atau apabila peristiwa kemudian seperti pelaksanaan atau tugasan mengubah spread yang telah wujud.
Nisbah menentukan satu unit strategi yang boleh dilaksanakan
Pesanan menegak 1 berbanding 1 untuk membeli 5 call strike rendah dan menjual 5 call strike tinggi meminta 5 unit spread. Jika 2 unit diisi, pelaksanaan sepatutnya mengandungi 2 call yang dibeli dan 2 call yang dijual; 3 unit spread masih berbaki. Debit atau kredit bersih ialah syarat harga pakej.
Bagi spread nisbah 1 berbanding 2, setiap unit lengkap memerlukan satu kontrak pada satu kaki dan dua kontrak pada kaki yang lain. Proses pesanan kompleks bursa mengurangkan nisbah kepada terma terkecil dan boleh melaksanakan pesanan secara separa dalam bahagian yang mengekalkan perkadaran itu. Oleh itu, kuantiti pesanan dan kuantiti setiap kaki mesti dibaca bersama.
Laporan kaki berasingan tidak semestinya bermaksud risiko berasingan
Broker dan bursa melaporkan harga pelaksanaan bagi setiap kaki, dan mesej mungkin muncul pada masa yang sedikit berbeza. Harga kaki mesti digabungkan menjadi harga pakej bersih yang dilaksanakan di bawah peraturan yang berkenaan. Urutan sementara pada skrin yang menunjukkan satu kaki dahulu bukan bukti dengan sendirinya bahawa akaun dibiarkan tanpa perlindungan.
Semak ID pesanan kompleks, unit strategi yang diisi, kuantiti kaki, arahan buka atau tutup, cap masa serta jumlah debit atau kredit bersih. Jika satu kaki masih hilang selepas rekod selesai, hubungi broker dengan segera dan jangan membuat andaian daripada satu pemberitahuan sahaja.
Pesanan berasingan mewujudkan risiko kaki yang sebenar
Menghantar setiap kaki sebagai pesanan bebas menghapuskan jaminan pakej. Kaki pertama boleh diisi sementara kaki kedua menunggu, ditolak atau bergerak ke harga yang lebih buruk. Dalam tempoh itu, pendedahan delta, gamma, turun naik, kerugian tanpa had atau lebih besar, tugasan dan kuasa belian boleh berbeza ketara daripada spread yang dimaksudkan.
Memasuki kaki secara berperingkat kadangkala boleh mencari harga gabungan yang lebih baik, tetapi ia ialah pilihan pelaksanaan yang berbeza, bukan penambahbaikan percuma. Cboe memberi amaran bahawa pesanan berbilang bahagian yang dimasuki secara berasingan membawa risiko masa dan pergerakan harga. Petakan kedudukan sementara dan keperluan cagarannya sebelum menghantar kaki pertama.
Spread lengkap boleh menjadi tidak lengkap kemudian
Tugasan awal pada opsyen pendek gaya Amerika, pelaksanaan sukarela opsyen panjang, layanan ketika tamat tempoh atau penutupan satu kaki boleh memecahkan spread selepas ia dilaksanakan dengan betul. Peristiwa itu ialah risiko kitar hayat kedudukan, bukan bukti bahawa pesanan kompleks asal diisi secara salah.
Selepas setiap pelaksanaan pakej, sahkan kedudukan sebenar dan kuantiti pesanan yang masih ada. Hampir tarikh dividen dan tamat tempoh, rancang hasil saham atau tunai daripada pelaksanaan dan tugasan. Jika status pesanan menunjukkan nisbah yang tidak sepadan, kaki ditolak atau pendedahan tanpa perlindungan yang tidak dijangka, hentikan pesanan tambahan dan dapatkan rekod pelaksanaan serta penjelasan risiko daripada broker.
Soalan lazim
Jika dua daripada lima spread menegak diisi, apakah yang sepatutnya saya miliki?
Bagi spread 1 berbanding 1, dua unit lengkap biasanya menghasilkan dua kontrak pada setiap kaki mengikut arah yang dihantar, dengan tiga unit strategi masih berbaki. Sahkan unit yang diisi dan kedua-dua kaki kedudukan, bukan hanya membaca satu pemberitahuan.
Mengapa satu kaki spread muncul sebelum kaki yang lain?
Laporan pelaksanaan dan kemas kini akaun boleh disusun sedemikian walaupun dagangan berlaku sebagai satu pakej kompleks. Bandingkan rekod pesanan bersama, cap masa, kuantiti kaki dan harga bersih. Ketidakpadanan yang berterusan memerlukan semakan broker.
Adakah memasuki kaki spread opsyen secara berperingkat lebih selamat daripada pesanan kompleks?
Tidak semestinya. Pesanan kaki berasingan mendedahkan akaun kepada pergerakan harga dan kedudukan tanpa pasangan antara pengisian. Pesanan kompleks memberikan kawalan harga bersih dan nisbah, walaupun ia mungkin tidak diisi pada harga atau kuantiti yang diminta.
Bolehkah tugasan menyebabkan hanya satu kaki spread kekal terbuka?
Ya. Tugasan menukar kontrak pendek yang ditugaskan kepada hasil penyelesaiannya, manakala opsyen lain boleh kekal terbuka. Kira semula saham, tunai, kuasa belian dan kaki yang masih hidup dengan segera; perkara ini berlaku selepas pelaksanaan dagangan dan berbeza daripada pengisian kompleks satu kaki.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Nisbah menentukan satu unit strategi yang boleh dilaksanakan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Baca panduan terperinci