3次グリークスとは？スピード・ゾマ・カラー・ウルティマ解説

デルタは一次でありガンマは二次でありスピードは三次です。各層は前の層を価格と変動性と時間についてもう一度微分します。下層のヘッジがじっとしなくなるときにちょうど上層が問題となり、大きな帳簿と荒い局面と満期近くでそれが頻ります。小さな方向ポジションは名を付けるよりずっと前から、この効きを雑音として感じます。

オプションのグリークス解説では、この物差しが継ぐ最初の二層を積みます。オプションのガンマでは、スピードとゾマとカラーが微分する二次の土台を定めます。

スピード、すなわちガンマのガンマは、満期に向けて行使価格の近くでガンマ自体がどれほど速く突くかを測ります。ゾマはインプライド変動性の変わりにガンマがどれほど揺れるかを測り、変動性局面がヘッジ比率を書き換えるときに知らせます。カラーは一日当たりのガンマ減りを測り、ガンマ姿がどれほど速く老いるかをデスクに知らせます。三つ合わせれば、ガンマが固いヘッジを抜け出すあらゆる向きが描けます。

バンナとチャームのオプションでは、先に出会う二次の交差グリークスを扱います。デルタは確率ではないでは、上層がこじれる前に一次の誤読を正します。

ウルティマ、すなわちボンマのボンマは、変動性自体が揺れるときベガ凸性がどう変わるかを測ります。事象と局面変わり目の周りで変動性の変動性が熱を帯びるときに役立ちます。兄弟たちと同じく全面の再評価に取って代わらず整えるだけです。どんなグリークス鎖も、緊張場面で実際の変動性曲面を値付け直す仕事に代われません。

ボルガ・ボンマのオプション解説では、ウルティマが継ぐ二次の変動性凸性を定めます。オプションのベガでは、両者の下に敷かれた一次の変動性感応度を固めます。

満期の張り付き区間にはスピードを、変動性局面変わりにはゾマを、寝かせるヘッジにはカラーを、変動性の変動性の跳ねにはウルティマを見ます。それぞれヘッジし直す引き金をあらかじめ文に書きます。残りは一次と二次の整えが回るかを先に確かめて止めます。ヘッジ外れが金になるところでのみ複雑さが値します。

この記事は高次の仕組みを学ぶための説明です。監視局面を勧めず、ヘッジ成果を予測せず、どんなグリークス利益も約束しません。実際の運用はリスク体系の出力とご自身の取引記録が基準です。