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二次グリーク6分
VannaとCharmで見るボラティリティ・時間とデルタ
二つの指標が測るデルタ変化と、株価不変でも方向感応度が動く理由を解説します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
VannaはIV変化に対するデルタ変化、Charmは時間経過によるデルタ変化を測ります。直接の利益ではなく感応度の変化です。符号と大きさはコール・プット、マネーネス、期間、ボラティリティ、モデルと時間規約で変わります。定義確認が必要です
VannaでIVと方向を結びます
株価不変でもIVでデルタは動きます。ロング・ショート脚が相殺または強化するため、ポジションの純Vannaを見ます
Charmで時間デルタの移動を見ます
満期接近でITMデルタは終端値、OTMはゼロへ向かい、株価変化なしにヘッジがずれます。Charmは一定ではありません
単一数値よりシナリオを優先します
表示単位と符号規約を確認し、現物、IV、日付で全体を検証します。二指標はヘッジの変化を説明しても市場を予測しません
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）