時間そのものがポジション10分で読めます2026/09/17

カレンダー・スプレッドの調整戦略を解説

フロント脚のロール、ダイアゴナルへの変換、イベント管理、調整より決済を選ぶ基準を説明します

要点

カレンダーの調整は現在価格で閉じて建て直す取引です。元のデビットを守るのではなく、利益帯、時間価値、IV、割当を再計算します。残り日数とイベント予定、出口条件を書き残しておくと、期限が来たときに機械的に見直せます。判断が速くなります。

両満期を決済すれば残存価値を実現し、時間とIVの影響を止めます。フロントだけ満期にしてバックを残すと、元の計画にない裸のロングになる場合があります

フロント満期が近づいたら、ショートを次の満期へ移して時間スプレッドを再構築します。新しい外在価値を払い続けるため、累計デビットが損失予算に収まるかを確認します

ロング脚のストライクも動かすとダイアゴナルになり、価格感応度が変わります。別のカレンダーを足すダブル構造は両側のデビットと管理を増やします。現在価格で新規価値を比較してください

累計デビット、利益帯、各脚の日数、イベント、割当リスク、終了条件を書き、単純な決済と比較します。新規でも価値がある場合だけ調整します

フロントのショート脚を次の満期へロールする方法です。予算、価格位置、イベントで可否を決めます

価格が利益帯から離れ、累計デビットが予算を超え、新しい組み合わせが単独で新規基準を満たさないときです