Cómo leer la vega en una cadena de opciones

Anota el subyacente, call o put, strike, vencimiento, liquidación y multiplicador. La vega debe pertenecer a la misma fila que el bid y el ask que estás evaluando. Con cotizaciones retrasadas, el precio y los griegos pueden actualizarse en momentos distintos.

Muchas cadenas muestran el cambio teórico de la prima por acción ante un cambio de un punto porcentual en la volatilidad implícita. Una vega de 0,14 suele indicar unos 0,14 dólares por acción si la IV pasa de 24 % a 25 %, manteniendo lo demás constante. No es una rentabilidad del 14 % ni una predicción de subida de IV.

Revisa si la plataforma multiplica por 100 o ya presenta vega por contrato. Si la unidad no está clara, reproduce la fila en una calculadora y compárala con vega de una opción.

vega de posición = vega mostrada × contratos × multiplicador × signo

Con vega 0,14, multiplicador 100 y dos calls compradas, una subida paralela de un punto de IV representa aproximadamente 28 dólares en una estimación local. Para una posición corta el signo cambia. En un spread calcula cada pierna por separado y luego suma; una vega neta pequeña puede ocultar dos piernas grandes y opuestas.

Los vencimientos más largos suelen tener más vega, pero no son automáticamente más baratos ni más seguros. Compara también prima, horquilla, delta, días restantes y calendario de eventos. Una vega grande con una cotización vieja o una horquilla amplia quizá no sea ejecutable.

• misma hora y sesión de mercado
• mismo vencimiento y multiplicador
• mismo lado call o put
• valor por acción o por contrato
• misma convención de IV

La vega procede de un modelo y cambia con el precio del subyacente, el tiempo, la IV, los tipos y los dividendos asumidos. En una orden de varias piernas no mires solo el mark neto; revisa el mercado actual de cada pierna.