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El spread cotizado y tu coste real de ejecución están relacionados pero no son iguales8 min de lectura
Bid-ask spread y deslizamiento en futuros explicados
Aprende cómo el bid-ask spread de futuros se convierte en coste de ejecución, cómo difiere del deslizamiento y cómo expresar ambos en ticks y dinero.
Respuesta directa
El bid-ask spread de futuros es la diferencia entre la mejor compra y la mejor venta. El deslizamiento es la diferencia entre un precio de referencia declarado y la ejecución real. Convierte ambos en ticks y dinero.
Lee primero el spread en ticks
Supón un mercado de futuros con:
El spread es 0,25 punto, o un tick.
Para un contrato, un spread completo vale 12,50 dólares.
Si compras inmediatamente a 5.000,25 y pudieras vender de inmediato a 5.000,00, la diferencia de precio sería un tick antes de comisiones.
Para cuatro contratos, esa diferencia es 4 × 12,50 = 50 dólares.
- mejor compra: 5.000,00
- mejor venta: 5.000,25
- tick mínimo: 0,25
- valor del tick: 12,50 dólares
Cruzar el spread y sufrir deslizamiento son medidas distintas
Cruzar el spread significa negociar contra la cotización opuesta disponible.
Un comprador agresivo suele interactuar con ofertas de venta y un vendedor agresivo con ofertas de compra.
El deslizamiento necesita un precio de referencia.
Puedes comparar una compra con la mejor venta al enviar la orden, el punto medio u otro benchmark documentado.
Cada referencia responde una pregunta diferente.
No llames deslizamiento a toda diferencia frente al punto medio sin declarar la referencia.
Ejemplo: la orden avanza más allá de la mejor venta
Supón que la mejor venta es 5.000,25.
Envías una compra negociable de 4 contratos.
Dos se ejecutan a 5.000,25 y dos a 5.000,50.
El precio medio ponderado es:
(2 × 5.000,25 + 2 × 5.000,50) ÷ 4 = 5.000,375.
Frente a la mejor venta inicial de 5.000,25, el deslizamiento adverso medio es 0,125 punto por contrato.
Con un multiplicador de 50 dólares por punto:
0,125 × 50 × 4 = 25 dólares de deslizamiento frente a la venta inicial.
La media puede quedar entre ticks porque combina ejecuciones válidas en varios precios.
Por qué una orden de futuros se ejecuta a varios precios explica la media ponderada.
El spread visible no garantiza la ejecución
La mejor compra y venta son una instantánea.
La cantidad mostrada puede ser menor que tu orden.
Las órdenes pueden añadirse, cancelarse o ejecutarse antes de que tu orden llegue a la bolsa.
Una orden negociable puede consumir así varios niveles.
Una orden límite puede acotar el peor precio aceptable, pero quedar parcial o totalmente sin ejecutar.
Órdenes a mercado y límite de futuros explica esta diferencia.
Separa spread, deslizamiento, tasas e impacto
El coste de ejecución puede tener varios componentes.
El spread es una condición cotizada del mercado.
El deslizamiento es la diferencia entre ejecución y benchmark declarado.
Comisiones y tasas de bolsa y compensación son cargos explícitos.
El impacto de mercado es el movimiento asociado a ejecutar la orden y puede ser difícil separarlo del movimiento normal.
Mantén los conceptos separados para no contar un mismo coste dos veces.
Equilibrio de futuros después de costes explica cómo los costes mueven el punto de equilibrio. [!TRYMARK] Mide una ejecución de futuros Registra compra, venta, punto medio, hora de orden, todas las ejecuciones, valor del tick y cantidad. Calcula spread, media ponderada, deslizamiento al benchmark e impacto monetario por separado.
Usa una lista de control de ejecución
Confirma el vencimiento exacto.
Registra compra, venta y cantidades visibles a una hora indicada.
Declara el benchmark del deslizamiento.
Conserva cada precio y cantidad ejecutados.
Calcula la media ponderada.
Convierte spread y deslizamiento en ticks.
Convierte ticks en dinero con el valor exacto del contrato.
Añade por separado comisiones y tasas de bolsa o compensación.
No uses un precio posterior del gráfico como cotización de llegada.
Esta guía explica medición, no recomienda un tipo de orden.
Preguntas frecuentes
¿Cómo calculo el bid-ask spread de futuros?
Resta la mejor compra de la mejor venta y divide por el tick mínimo para obtener ticks. Multiplica por valor del tick y contratos para el valor monetario.
¿El bid-ask spread es lo mismo que el deslizamiento?
No. El spread es la diferencia entre compra y venta. El deslizamiento compara la ejecución real con una referencia elegida como venta, compra o punto medio de llegada.
¿Por qué mi orden a mercado se ejecutó peor que la mejor venta?
La cantidad visible en la mejor venta puede haber sido menor que tu orden o haber cambiado antes del cruce. La orden puede entonces ejecutar niveles adicionales.
¿Una orden límite elimina el deslizamiento?
Puede impedir una ejecución peor que el límite, pero no garantiza ejecución. Puede quedar parcial o totalmente sin ejecutar si no hay liquidez compatible.
Fuentes
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