옵션 손절매를 설정하는 방법

손절은 트리거가 발생하면 청산 주문을 제출합니다. 트리거는 옵션 호가, 마지막 체결, 기초자산 가격, 브로커가 정의한 조건일 수 있습니다. 거래소가 옵션 손절을 허용하더라도 브로커마다 지원 여부와 발동 규칙이 다르므로 [OIC 거래 진입·체결 FAQ](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/trade-entry-execution)와 자신의 주문 확인서를 함께 확인해야 합니다.

매도 손절이 발동되면 시장가 또는 지정가가 됩니다. 시장가는 탈출 시도를 우선하지만 가격이 보장되지 않습니다. 손절 지정가는 가격 경계를 지키지만 미체결로 포지션이 남을 수 있습니다. [FINRA의 변동성 시장 안내](https://www.finra.org/investors/insights/stop-orders-factors-consider-during-volatile-markets)처럼 빠른 시장에서는 트리거와 실제 체결가가 크게 달라질 수 있습니다.

롱 옵션은 매도 청산, 숏 옵션이나 크레디트 스프레드는 매수 청산으로 계획을 씁니다. 이 글은 특정 주문을 권하지 않고 실행 구조를 설명합니다.

### 옵션 가격 기준

매수 호가, 매도 호가, 마지막 체결, 마크 중 브로커가 제공하는 필드를 고릅니다. 롱 포지션을 매도할 때 매수 호가 기준은 실제로 팔 수 있는 쪽을 반영합니다. 중간가는 모니터링에는 유용하지만 스프레드가 넓으면 체결 가격이 아닐 수 있습니다. [OIC의 옵션 매수·매도 호가 설명](https://www.optionseducation.org/news/understanding-the-bid-and-ask-prices-for-options)으로 차이를 확인하세요.

### 기초자산 가격 기준

가설이 주가의 특정 지지·저항에 기반한다면 기초자산 기준이 더 자연스러울 수 있습니다. 다만 기초자산 트리거도 옵션의 스프레드, IV, 갭 위험을 없애지는 않습니다. 주식 체결을 보는지, 호가를 보는지, 지수 공식값을 보는지 브로커에게 물어보세요.

### 이벤트·시간 기준

실적 발표, 배당락, 만기, 장 마감 전 시간은 두 번째 안전 조건으로 적습니다. “가격 손절이 발동하지 않아도 이벤트 30분 전 재검토”처럼 독립된 분기로 써야 합니다.

롱 옵션의 계획 프리미엄은 다음처럼 계산할 수 있습니다.

```text 손절 프리미엄 = 진입 프리미엄 × (1 − 허용 손실률) 계약당 계획 손실 = (진입 프리미엄 − 손절 프리미엄) × 계약승수 ```

예를 들어 프리미엄 2.40, 허용 손실 20%, 승수 100이면 계획 손절은 1.92이고 계약당 프리미엄 손실은 약 48달러입니다. 실제 손실은 갭, 스프레드, 수수료 때문에 더 커질 수 있습니다.

숏 옵션은 매수해 닫는 비용과 배정 가능성을 포함합니다. 스프레드는 순 패키지 청산 비용과 전체 최대 손실로 계산하세요. 계약 수는 손절 비율만으로 정하지 말고 옵션 포지션 사이징과 최대 손실에서 계좌 단위로 확인합니다.

스톱 시장가는 발동 뒤 가능한 가격으로 나가려 합니다. 탈출이 가격보다 중요할 때만 적합하며, 얇은 호가에서는 다음 매수 호가가 멀리 있을 수 있습니다.

스톱 지정가는 발동 뒤 지정가 주문이 됩니다. 최악의 가격을 제한하지만 갭으로 지정가를 건너뛰면 미체결로 남습니다. “60초 뒤 재검토”, “새 지정가를 제출할 조건”, “즉시 수동 청산” 같은 미체결 행동을 미리 적으세요.

플랫폼의 “손절”이 항상 같은 의미는 아닙니다. 트리거와 지정가 간격을 쓰는지, 조건 충족 후 일반 지정가를 제출하는지 주문 확인서를 저장하세요.

주문 직전에 다음을 기록합니다.

중간가 근처의 손절이 실제로 팔 수 없는 호가 한 번에 발동할 수 있습니다. 옵션 마지막 가격이 오해를 만드는 이유, 중간가·마크 가격, 옵션 슬리피지를 함께 읽고 촘촘한 트리거를 피하세요.

• 매수·매도 호가와 양쪽 수량
• 호가 시각과 실시간 여부
• 미결제약정, 최근 거래량, 평소 스프레드
• 기초자산 또는 옵션의 거래정지 여부
• 만기, 행사가, 계약승수

감마가 큰 근월물은 한 번의 호가 갱신으로 손절을 통과할 수 있습니다. 세타는 주가가 그대로여도 롱 옵션 가치를 낮추고, 베가는 실적 전후 프리미엄을 바꿉니다. 방향 가설이면 기초자산 무효화 가격, 변동성 가설이면 옵션 가격이나 IV 체크포인트가 더 일관적일 수 있습니다. 평범한 호가 잡음을 모두 손절로 취급하지 마세요.

수직 스프레드, 아이언 콘도르, 캘린더는 가능하면 순 패키지 주문이나 브로커가 지원하는 조건부 주문을 사용합니다. 한 레그만 손절되면 의도하지 않은 네이키드 노출이 생길 수 있습니다.

1. 순 패키지 트리거와 지정가 2. 한 레그만 체결됐을 때의 행동 3. 잔여 레그를 기다릴 최대 시간 4. 미완성 동안의 증거금·배정 대응

을 적습니다. 옵션 OCO·브래킷 주문과 부분 체결 후 처리를 먼저 확인하세요. 한 주문으로 위험을 표현할 수 없으면 규모를 줄입니다.

옵션의 거래 시간과 유동성은 기초자산과 다를 수 있습니다. 개장·마감·경매 근처에는 호가가 넓어지고, 거래정지나 지연 데이터가 손절을 왜곡할 수 있습니다.

| 조건 | 행동 | 재진입 규칙 | | --- | --- | --- | | 손절 발동·체결 | 실현 손실과 비용 기록, 연결 주문 취소 | 자동 재진입 없음 | | 발동됐지만 미체결 | 시간 제한 후 재검토 | 가설과 유동성 재평가 | | 옵션 또는 기초자산 정지 | 공식 상태와 새 호가 확인 | 재개 후에만 새 계획 | | 실적·배당 임박 | IV·갭·배정 위험 재계산 | 새 계획 없이는 거래하지 않음 | | 패키지 한 레그만 체결 | 신규 주문 중지, 잔여 노출 제한 | 시계 안에 완성 또는 평탄화 |

콜 한 계약을 2.40에 사고 승수가 100이라고 합시다. 프리미엄 손실 약 50달러를 계획해 1.90을 기준으로 정했지만 현재 호가는 1.88 매수, 2.08 매도로 스프레드가 0.20입니다.

• 트리거: 브로커의 매도 호가 발동 규칙으로 1.90 도달
• 주문: 1.84 하한을 둔 스톱 지정가, 또는 플랫폼이 지원하지 않으면 수동 청산
• 미체결: 60초 후 재검토하되 새 판단 없이 가격을 쫓지 않음
• 이벤트: 예정된 실적 발표 전에 청산 또는 재평가
• 기록: 실제 체결, 스프레드, 수수료, 잔여 위험

갭으로 1.50에 열리면 1.90 체결은 만들 수 없습니다. 시장가 손절이 1.45에 체결되면 수수료 전 손실은 약 95달러입니다. 손절은 보험이 아니라 과정의 경계입니다.

• 옵션·기초자산·이벤트 중 무엇이 트리거인가요?
• 브로커는 어떤 호가 필드와 시각을 사용하나요?
• 승수와 비용을 포함한 달러 손실은 얼마인가요?
• 체결 우선과 가격 우선 중 무엇이 더 중요한가요?
• 갭이나 미체결이면 어떤 행동을 하나요?
• 멀티레그를 순 패키지로 닫을 수 있나요?
• 장 시간, 거래정지, 실적, 배당, 만기를 반영했나요?
• 주문 확인서와 재진입 금지 규칙을 기록했나요?

• 옵션에 손절을 설정할 수 있나요?
• 옵션 수익 목표 설정법
• 옵션 진입·청산 체크리스트
• 옵션 거래정지와 유동성 부족