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시장 접근성6분
거래정지 중 옵션은 어떻게 되나요?
주식 거래정지 중 청산 시장은 사라져도 행사 권리와 배정 의무가 계속될 수 있는 이유를 이해합니다
Mark 작성 · 하단에 공식 출처 표기
한눈에 답하기
기초 주식이 거래정지되면 상장 옵션도 일반적으로 정지되어 시장에서 신규·청산 거래를 할 수 없게 됩니다. 그러나 계약이 사라지는 것은 아닙니다. 보유자는 상품·증권사 절차에 따른 행사 권리를 유지할 수 있고 매도자는 배정 시 의무를 계속 집니다. 장기 정지는 호가와 자동 행사에 쓰는 현재 주가도 없애므로 모든 권리·의무를 멈추기보다 만기 판단을 수동적이고 불확실하게 만듭니다
시장 접근과 계약 권리를 분리합니다
거래 시장은 청산 거래를 가능하게 하고 행사는 계약 권리를 사용합니다. 정지 중 전자는 불가능해도 후자는 남을 수 있으며 증권사가 지시·대차·위험 제한을 둘 수 있습니다. 숏 풋 매도자는 주식이 거래되지 않아도 배정 시 매수해야 할 수 있고 숏 콜 인도 주식을 구하기 어려울 수 있습니다
신뢰할 호가 없는 만기를 준비합니다
신뢰할 기초자산 종가가 없으면 OCC가 자동 행사에서 장기 정지 옵션을 제외할 수 있습니다. 보유자는 증권사 마감 전에 명시적 행사 지시를 하거나 가치 없이 만료시켜야 할 수 있습니다. 인도물 가치 산정이 어렵고 정지 전 주가·옵션가는 현재 체결 가치가 아닙니다
유동성을 권리가 아니라 조건으로 봅니다
정식 정지 없이도 넓거나 빈 시장은 모형 청산가를 불가능하게 합니다. 진입 전 계약·기초 유동성, 이벤트 위험, 규모, 만기까지 시간을 봅니다. 정지 중에는 거래소·OCC·발행사·증권사 공지를 따르고 행사·배정·결제 처리와 마감을 확인합니다