Perché non tutte le azioni hanno opzioni?
Scopri perché alcune azioni non hanno opzioni quotate, come gli exchange valutano idoneità e domanda e perché soddisfare i requisiti non garantisce una catena di opzioni.
Risposta diretta
La quotazione di un'azione su un exchange non crea automaticamente opzioni quotate. Un exchange di opzioni decide prima se il sottostante è idoneo secondo le proprie regole e poi se aprire una classe di opzioni. Il flottante, il numero di azionisti, la storia degli scambi, il prezzo di mercato, lo status regolamentare e il volume del sottostante possono essere rilevanti. Anche un'azione che soddisfa le linee guida non ha la garanzia di una catena di opzioni.
Il sottostante deve soddisfare gli standard dell'exchange
Per una tipica opzione azionaria statunitense, il sottostante deve in genere essere un titolo NMS con un numero consistente di azioni ampiamente distribuite e negoziate attivamente. Le regole dell'exchange possono fissare linee guida minime per le azioni pubbliche non detenute da insider, i titolari, il volume storico delle azioni, il prezzo di mercato e la conformità dell'emittente. Disposizioni separate riguardano ETF, ADR, titoli ristrutturati e altri prodotti.
Questi sono standard di idoneità, non una promessa automatica di quotazione. Un exchange può considerare la domanda, la capacità di mantenere un mercato equo e ordinato, la preparazione operativa, la diversità dei prodotti e circostanze eccezionali. Una società grande o popolare può qualificarsi rapidamente, mentre un'altra azione idonea può rimanere senza opzioni.
Le azioni nuove o poco scambiate possono aver bisogno di una storia più lunga
Una IPO non riceve opzioni solo perché le sue azioni iniziano a essere negoziate. L'exchange può aver bisogno del prezzo e dello storico degli scambi richiesti, di azioni ampiamente distribuite e di un numero sufficiente di titolari. Le regole attuali possono offrire un percorso accelerato per alcune IPO abbastanza grandi, ma l'eccezione ha condizioni precise e non trasforma ogni nuova quotazione in una classe di opzioni.
La liquidità del sottostante è importante perché i market maker delle opzioni si coprono comunemente con le azioni. Un'azione poco liquida, volatile o difficile da prendere in prestito può rendere più complessi la quotazione affidabile e la gestione del rischio. Questo non crea una soglia universale di volume per ogni prodotto; valgono la regola dell'exchange applicabile e i fatti alla data della selezione.
Idoneità e disponibilità possono cambiare nel tempo
Dopo la quotazione delle opzioni, gli exchange applicano standard di approvazione continuativa. Se un sottostante non li soddisfa più, un exchange può smettere di aprire serie aggiuntive e può limitare nuovi acquisti in apertura consentendo le operazioni necessarie a chiudere le posizioni esistenti. I contratti esistenti non scompaiono semplicemente perché non vengono aggiunte nuove serie.
Una fusione, un fallimento, un delisting, la liquidazione di un fondo, un cambio di simbolo o un'altra azione societaria seguono procedure separate di aggiustamento e negoziazione. Cerca la classe di opzioni esatta e gli avvisi OCC prima di presumere che una catena sia stata rimossa per scarsa domanda. Un broker può anche nascondere o rifiutare una classe altrimenti quotata in base alle proprie politiche di prodotto e di conto.
Verifica la classe prima di chiedere una quotazione
Per prima cosa cerca in una directory autorevole delle opzioni usando il simbolo esatto del sottostante e la classe del titolo. Distingui l'assenza di una classe di opzioni quotata da una scadenza mancante, uno strike mancante, una root modificata, un flusso dati ritardato o una limitazione del solo broker. Controllare un altro broker è un elemento utile, ma una directory dell'exchange o dell'OCC è una prova più solida dell'esistenza di contratti quotati.
Gli investitori possono chiedere a un broker o a un exchange informazioni sulla domanda per una classe di opzioni, ma una richiesta non obbliga a quotarla né fissa una data di lancio. Non sostituire l'esposizione con un'azione dal nome simile, un ETF a leva, un warrant o un contratto non quotato senza analizzarne i diversi rischi di emittente, payoff, liquidità, controparte, fiscalità e scadenza.
Domande frequenti
Una società può decidere se le sue azioni avranno opzioni?
La decisione sulle opzioni quotate spetta agli exchange di opzioni secondo le loro regole, non semplicemente all'emittente. Azioni, informative, storia degli scambi, distribuzione e conformità dell'emittente incidono sull'idoneità, ma soddisfare le linee guida non obbliga un exchange a quotare la classe.
Posso chiedere opzioni su un'azione?
Puoi chiedere al broker o a un exchange di opzioni se il sottostante è idoneo e se la domanda dei clienti può essere presa in considerazione. Una richiesta è un'informazione, non un ordine di creare contratti, e non garantisce approvazione, strike, scadenze, liquidità o tempistiche.
Quanto tempo dopo una IPO possono iniziare a essere negoziate le opzioni?
Non esiste un unico periodo di attesa per ogni IPO. Contano le regole dell'exchange applicabile, l'eventuale eccezione per la capitalizzazione di mercato, la storia dei prezzi, la distribuzione delle azioni, i titolari, il volume, l'elaborazione operativa e la selezione dell'exchange. Conferma una data effettiva annunciata invece di prevederla dalla data della IPO.
Perché prima un'azione aveva opzioni ma ora non ha nuove scadenze?
La classe potrebbe non aver superato gli standard di quotazione continuativa, essere entrata in un'azione societaria, essere diventata disponibile solo per la chiusura o aver perso il supporto del broker. Le serie esistenti possono rimanere fino alla scadenza anche quando gli exchange smettono di aggiungerne di nuove. Controlla le directory degli exchange, gli avvisi OCC e la restrizione esatta del broker.