Cosa succede a una covered call quando scade out-of-the-money?
Scopri cosa succede quando una covered call scade out-of-the-money, come si chiude la call short, quando le azioni restano nel conto e cosa verificare dopo la scadenza
Risposta diretta
Quando una covered call standard scade out-of-the-money, la call short di solito scade senza esercizio, il writer conserva il premio al netto dei costi e le azioni coperte restano nel conto. Conferma stato finale dell'opzione, lotto azionario, costi e regolamento prima di considerare conclusa la posizione
Cosa significa out-of-the-money
Una covered call combina azioni long con una call short. La call è out-of-the-money quando il prezzo del sottostante è sotto lo strike della call al momento rilevante della decisione alla scadenza. Lo stato finale viene elaborato secondo regole del contratto, del clearing e del broker.
La call short normalmente scade senza valore
Se non si verifica esercizio o assegnazione, la call short viene rimossa dalla posizione aperta dopo l'elaborazione della scadenza. Il premio resta parte del risultato della strategia, ridotto da commissioni, costi, imposte ed eventuale addebito pagato per chiudere prima.
Esempio:
Azioni acquistate a $48 Strike della call: $52 Premio ricevuto: $1.10 Prezzo del titolo alla scadenza: $50
La call è out-of-the-money di $2. Le azioni non vengono richiamate tramite quella call e il premio abbassa la base effettiva a circa $46.90 prima dei costi. Le azioni restano esposte al rischio di mercato dopo la scadenza.
Il premio non è un rendimento garantito
Se l'azione scende da $48 a $40, un premio di $1.10 compensa solo parte della perdita sulle azioni.
Approximate result = stock price − share basis + net premium
Usa il lotto azionario effettivo, commissioni, imposte e rettifiche da operazioni societarie. Non confrontare il solo premio con un rendimento garantito.
Le azioni normalmente restano nel conto
Conferma che lo stato finale dell'opzione sia «scaduto», che la quantità dell'opzione sia zero, che il lotto azionario originale resti e che premio, costi, regolamento e potere d'acquisto siano riconciliati. Un requisito di margine o una vendita non regolata può ancora influire sull'ordine successivo.
Conservare le azioni, venderle o scrivere un'altra call dopo la scadenza è una nuova decisione. Ricontrolla tesi sul titolo, strike, liquidità, scadenza e piano di assegnazione.
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Domande frequenti
Conservo il premio se la covered call scade out-of-the-money?
Di solito sì, al netto di commissioni e altri costi. Conferma il record finale della transazione del broker.
Le mie azioni vengono vendute automaticamente?
Di solito non tramite quella call. Se non viene esercitata o assegnata, le azioni in genere restano.
Una call out-of-the-money può essere assegnata alla scadenza?
In genere non è previsto quando non ha valore intrinseco, ma controlla la notifica finale per rettifiche o operazioni societarie.
Il premio è un rendimento garantito sulle azioni?
No. Compensa parte del risultato azionario, ma le azioni possono scendere più del premio.