Come cambia un target di opzione con il decadimento temporale?
Scopri perché un target di premio dell'opzione invariato può richiedere un movimento azionario maggiore con il passare del tempo, con un esempio datato e un confronto ai checkpoint
Risposta diretta
Il decadimento temporale riduce il valore di un'opzione long quando gli altri input restano fissi. A un checkpoint successivo, lo stesso target di premio può richiedere un movimento favorevole maggiore dell'azione o un'ipotesi di IV più alta
Un'opzione contiene meno possibilità con il passare del tempo
Il valore temporale riflette la possibilità che l'azione si muova prima della scadenza. Quando quella finestra si restringe, una call o una put long generalmente perde parte di quel valore quando gli altri input di pricing non cambiano
Supponiamo che un target per una call sia $5.00. Uno scenario quattro settimane prima della scadenza può raggiungerlo a un prezzo dell'azione più basso rispetto allo stesso target una settimana prima della scadenza, perché l'opzione precedente conserva più valore temporale
Theta cambia con le condizioni correnti
Theta è una stima del modello basata sugli input correnti. Cambia con moneyness, volatilità e tempo rimanente, e il decadimento diventa comunemente più pronunciato avvicinandosi alla scadenza
Moltiplicare una theta per 21 giorni presuppone che la sensibilità non cambi mai. Ricalcolare il prezzo ai checkpoint settimanali è più utile perché ogni risultato parte da una nuova quantità di tempo e da un nuovo stato dell'opzione
Il movimento richiesto può diventare più ripido
Un target che sembrava raggiungibile diverse settimane prima può richiedere un movimento maggiore del sottostante a un checkpoint successivo. Ricalcola il percorso del target quando passa il tempo o cambia la volatilità, perché il precedente prezzo richiesto diventa obsoleto
Confronta condizioni del target datate
- Mantieni invariati il contratto e il target di $5.00 - Scegli due o più date di checkpoint nominate - Mantieni fissa l'IV per il primo confronto - Cambia l'IV separatamente per vedere se compensa o aggrava il decadimento temporale [!TRYMARK] Punto di controllo TryMark Un Path registra come cambia ogni settimana la condizione dell'azione alla base dello stesso target. Mostra se il percorso diventa più facile o più difficile invece di moltiplicare la theta di oggi fino alla scadenza
Conserva ogni requisito datato affinché il cambiamento resti verificabile [!WARNING] Un target successivo può diventare irraggiungibile nel modello Vicino alla scadenza, il premio selezionato può superare il valore supportato nell'intervallo dello scenario. Conserva quello stato senza risultato invece di cambiare gli input solo per forzare una risposta
Domande frequenti
Il movimento azionario richiesto aumenta ogni giorno della stessa quantità?
No. Il pricing delle opzioni è non lineare e theta cambia con tempo, moneyness e IV. Ogni cambiamento giornaliero appartiene allo stato del contratto a quel checkpoint
Una volatilità implicita più alta può compensare il decadimento temporale?
Può sostenere un valore più alto dell'opzione long a condizioni altrimenti uguali, ma l'entità dipende da vega e dalla dimensione del movimento dell'IV. Ricalcola lo scenario completo invece di presumere una compensazione fissa