Vendere per aprire e vendere per chiudere
Distingui la creazione di una nuova posizione short dalla riduzione di una posizione long esistente prima di inviare ogni ordine
Risposta diretta
Entrambi i pulsanti dicono vendi, ma fanno l'opposto. Vendere per aprire crea una posizione short e accetta la possibile assegnazione. Vendere per chiudere riduce una posizione long esistente nella stessa serie
Usa l'effetto sulla posizione come primo controllo
Quando premi vendi, conferma questi tre fatti prima dell'invio:
Se la stessa serie esatta è già long e ne vendi una parte, di solito stai vendendo per chiudere.
Se non c'è una quantità long in quel contratto esatto, la vendita serve per aprire e crea esposizione short.
- quantità corrente nella serie esatta
- se vuoi aggiungere esposizione short o rimuovere esposizione long
- se i termini del contratto corrispondono al tuo obiettivo
L'etichetta vendi non indica una view di mercato
Vendere per aprire e vendere per chiudere descrivono l'effetto sul conto, non un'opinione rialzista o ribassista autonoma. Vendere una call per aprire può essere una covered call che rinuncia a una parte del rialzo. Vendere una put per aprire può esprimere una view rialzista accettando un possibile acquisto del titolo allo strike. Leggi l'azione insieme a call o put, strike, scadenza e al resto della strategia
Esempio con quantità concrete
Detieni 2 call a breve in una serie: call AAPL 180, 1 contratto.
Scenario 1: vendi 1 contratto nella stessa serie
Prima dello scenario 1: long 1
Dopo la vendita di 1: long 0
Questa è una vendita per chiudere
Scenario 2: vendi 2 contratti nella stessa serie
Prima dello scenario 2: long 1
Dopo la vendita di 2: long -1 (short 1) se il routing lo consente
Il primo contratto chiude, quello aggiuntivo apre. Il risultato di questo ticket è misto.
Scenario 3: vendi con uno strike o una scadenza diversa
Anche se possiedi 1 contratto allo strike 180, vendere 1 contratto allo strike 185 apre una posizione short in una serie diversa.
Questa non è una chiusura del contratto originale allo strike 180.
Un esempio in dollari
Le quotazioni dei premi sono per azione. Applica il moltiplicatore del contratto, poi sottrai commissioni, commissioni di borsa e costi di finanziamento prima di definire il risultato come profitto
- Compra 1 call a 2.00: paghi $200 con un moltiplicatore di 100 azioni
- Vendi per chiudere a 3.20: ricevi $320, con un guadagno lordo di $120 prima delle commissioni
- Vendi per aprire 1 put a 1.80 senza una posizione long: ricevi $180 e accetti un'obbligazione su 100 azioni
- Compra per chiudere a 0.60: conservi $120 lordi; se la put raggiunge 4.50, la chiusura costa $450 e la perdita lorda è $270
Cosa cambia con il rischio della vendita allo scoperto
Vendere per aprire un'opzione short aggiunge la stessa classe di obbligazione, indipendentemente dal fatto che intendessi una copertura, una strategia covered o una strategia di reddito.
L'assegnazione può avvenire prima della scadenza per i contratti azionari di tipo americano. Può generare consegne di azioni o obblighi in contanti a seconda del tipo di opzione.
Perciò vendere per aprire richiede sempre:
- una politica nota sul termine ultimo per l'assegnazione
- controlli su margine e autorizzazione
- un piano di uscita esplicito per la nuova obbligazione short
Verifica a livello di ticket prima dell'invio
Controlla tutti i campi nella schermata dell'ordine:
Se il broker imposta una direzione predefinita senza un campo per l'effetto sulla posizione, esegui subito dopo l'eseguito una riconciliazione esplicita del conto.
- sottostante e lato
- strike e scadenza
- campo dell'effetto sulla posizione, se la piattaforma lo visualizza
- istruzione limit o market
- quantità e accredito stimato
Dopo l'esecuzione: previeni una discrepanza silenziosa
1. Apri il riepilogo della posizione per la stessa serie 2. Verifica che la quantità long o short sia esattamente quella attesa 3. Verifica che i tag di apertura o chiusura nel registro attività corrispondano all'azione prevista 4. Salva una nota per la revisione di P&L con la motivazione della strategia
Qualsiasi discrepanza significa che l'ordine è stato eseguito solo in parte, abbinato in parte a un'altra serie o eseguito con semantica inattesa. [!TRYMARK] Punto di controllo di un ordine di vendita Prima dell'invio, definisci:
- variazione prevista della posizione (short aggiunta o long ridotta) - serie esatta di destinazione - eseguito massimo accettabile e azione alternativa Ricontrolla il report della posizione e l'assegnazione subito dopo l'esecuzione
Controllo del ticket in 30 secondi, sempre uguale
1. Conferma sottostante, call o put, strike, scadenza e moltiplicatore 2. Leggi la posizione della serie esatta, non solo il simbolo del titolo 3. Scegli prima l'effetto: ridurre il long (chiudere) o aggiungere uno short (aprire) 4. Verifica quantità, bid/ask, tipo di ordine, limite e durata dell'ordine 5. Metti alla prova assegnazione, esercizio, scadenza e risultati del regolamento 6. Controlla potere d'acquisto, margine e livello di autorizzazione del broker 7. Riconcilia quantità e costo medio dopo l'eseguito nel report della posizione
Confronto pratico
- Vendere per aprire significa creare una nuova obbligazione short
- Vendere per chiudere significa chiudere l'esposizione long nella stessa serie
- Una serie, un segno o una quantità errati possono creare una posizione short nascosta
Domande frequenti
Vendere un'opzione long significa sempre vendere per chiudere?
Solo quando nel conto è già presente un long nella stessa serie esatta e con la stessa scadenza. Vendere una serie diversa non è una chiusura. Come faccio a sapere che l'ordine non è stato mescolato per errore? Esegui una riconciliazione in 3 punti prima e dopo l'eseguito: - quantità iniziale - quantità del ticket - quantità dopo l'operazione Se la quantità finale non è zero quando ti aspettavi zero, hai mescolato apertura e chiusura. Il premio ricevuto equivale al profitto? No. Il premio è il contante di una singola esecuzione. Il profitto della gamba chiusa è solo il costo della posizione long precedente rispetto ai proventi della chiusura. Detenere il nuovo contratto short richiede ancora una gestione futura del rischio Cosa succede se lascio aperta una vendita per aprire fino alla scadenza? Il contratto può scadere senza valore, essere esercitato o assegnato a seconda di moneyness, stile, orari limite del broker e regole di regolamento. Non trattare il premio come profitto incondizionato; pianifica contanti, azioni o un ordine di chiusura prima della scadenza Posso vendere per chiudere quando non possiedo l'opzione? Di solito no. Se il conto è short, comprare per chiudere la stessa serie è l'azione corrispondente. Una serie o una quantità eccedente errata può creare un nuovo short o essere rifiutata dai controlli di rischio del broker > > [!WARNING] Non usare vendere per chiudere come supposizione > Se la strategia non è chiara, conferma serie e quantità. > Una vendita per chiudere presunta senza verifica può diventare una posizione short appena aperta > prima che il trader se ne accorga