Buy to open e buy to close a confronto

Fallo in una riga:

Un ordine per TSLA 210C 9/27 e uno per TSLA 220C 9/27 non sono lo stesso contratto. Sono irrilevanti l'uno per la classificazione open/close

• Se hai già una posizione short nello stesso identico strike/scadenza/contratto, l'acquisto è di solito una chiusura
• Se non hai una posizione short in quella serie esatta, l'acquisto è di solito un'apertura
• Se la serie differisce, trattala come una posizione diversa indipendentemente dalla somiglianza del simbolo

Buy to open ti dà diritti, ma la strategia può comunque essere una copertura o parte di uno spread. Buy to close rimuove un'obbligazione short, anche quando la tesi generale è rialzista o ribassista. Leggi l'azione insieme a call o put, strike, scadenza e ogni altra gamba prima di decidere quale rischio stai aggiungendo o rimuovendo

Supponi di essere short di 1 TSLA 210C di settembre, con premio ricevuto dalla vendita short pari a 4.50

Acquisti 1 TSLA 210C a 4.20

Risultato della chiusura:

realizzato = 4.20 (acquisto) - 4.50 (vendita short) = -0.30 per azione

Per un'opzione azionaria standard, sono 30 × 100 = 300 di perdita per contratto prima delle commissioni

Se l'ordine usa accidentalmente 2 contratti, il risultato residuo è:

Quel lotto aggiuntivo non è una chiusura: è un nuovo rischio long

Il premio è quotato per azione, quindi moltiplicalo per il moltiplicatore del contratto. Includi commissioni, costi di borsa e costi di finanziamento nel controllo del P&L realizzato

• 1 chiude la posizione short
• 1 apre una nuova posizione long, salvo che il broker rifiuti quel lato

La piattaforma può consentire modifiche della quantità in entrambe le direzioni in un unico percorso d'ordine. Se una gamba viene eseguita e l'altra no, la quantità può diventare mista

Esempio: eseguito buy-to-open misto

Il rischio non è teorico. Appare come copertura non pianificata, attivatore di assegnazione o mancata corrispondenza dello spread

• La vendita sell-to-open short era di 1 lotto
• Un percorso d'ordine buy-to-open da 1 lotto viene inserito per errore con 1 lotto da chiudere
• L'ordine esegue parzialmente 0.5 e viene poi annullato
• Il conto ora mostra un intento long/short misto con uno stato irrisolto di 0.5 a seconda del percorso

Supponi di essere short di 2 contratti e di inviare un buy to close di 2, ma che ne venga eseguito soltanto 1. Sei ancora short di 1. Un ordine successivo deve puntare esplicitamente a quella serie e quantità residue; non fare clic su buy to open perché il ticket sembra simile. Se il broker instrada la quantità eccedente come apertura, acquistare 2 contro 1 short può lasciarti long di 1 dopo la chiusura dello short

1. Verifica il contratto esatto: sottostante, strike, scadenza, tipo e moltiplicatore 2. Verifica quantità e direzione attuali in quella serie esatta 3. Controlla i campi effetto sulla posizione e validità temporale 4. Imposta un eseguito massimo accettabile e un'alternativa 5. Mantieni aperti gli avvisi di assegnazione e margine mentre l'ordine è attivo

6. Scrivi il costo totale massimo e l'azione da compiere se l'ordine viene eseguito solo parzialmente 7. Conferma scadenze di regolamento, esercizio e assegnazione per lo short residuo

Per una chiusura short, la logica sell-to-close è il concetto corrispondente: se la chiusura è incompleta, la posizione è incompleta

Non dare per scontato l'intento al momento dell'invio

Controlla:

Se c'è una discrepanza, non inviare un secondo ordine alla cieca. Colma il divario con istruzioni di follow-up esplicite

• stato del ticket d'ordine
• quantità eseguita rispetto alla quantità inviata
• segno long/short risultante nel contratto
• quantità residua e se è ancora attiva
• qualsiasi cambiamento di assegnazione o margine causato dal residuo

L'ultimo prezzo è uno scambio storico in un momento specifico. Può essere molto lontano dal tuo eseguito realizzabile in sessioni sottili o volatili

Usa lo spread denaro/lettera e la quantità disponibile, soprattutto quando apri un nuovo long e il premio può allargarsi rapidamente [!TRYMARK] Punto di controllo dell'esecuzione Mantieni un unico Path per ogni istruzione: intento open-close, serie, quantità prevista, costo massimo e controllo della posizione dopo l'eseguito Se l'eseguito differisce di 1 lotto o per serie, fermati e riconcilia prima di aggiungere una chiusura o una copertura correlata [!WARNING] Non usare l'etichetta di una serie per un'altra Una discrepanza di un contratto sullo stesso sottostante resta un errore di esecuzione se strike o scadenza sono diversi

Perché un ordine indicato come buy to close può creare una nuova posizione long?

Se non avevi una posizione short sufficiente in quella serie esatta, i broker possono comunque eseguire l'eccedenza come apertura. Può accadere se la quantità supera la dimensione dello short o se il contratto nel ticket non è la stessa serie prevista

Il premio pagato per un buy-to-close è sempre profitto?

No. Il profitto richiede il confronto tra ingresso short e proventi della chiusura dopo le commissioni. Il premio pagato per chiudere è solo un lato dell'equazione completa del P&L realizzato

Un buy to close può mai creare una posizione long?

Sì, se la quantità supera lo short esistente o il ticket usa una serie diversa. Alcuni broker rifiutano l'eccedenza; altri lasciano una nuova posizione long se il conto e l'approvazione lo consentono. Riconcilia il segno dopo l'eseguito invece di fare affidamento sull'etichetta

Cosa devo fare dopo una chiusura parziale?

Registra la quantità eseguita, annulla o modifica deliberatamente l'ordine restante e verifica lo short residuo esatto. Se il rischio di assegnazione o margine è rilevante, contatta il broker prima di inviare una copertura correlata

È più sicuro chiudere prima o aprire prima?

Di solito chiudi prima l'esposizione short esatta, verifica eseguito e quantità residua, poi apri la nuova esposizione. Questo evita posizioni miste sconosciute nei mercati veloci