Come leggere le quotazioni di prezzo dei futures sui Treasury

“Futures Treasury” è il nome di una famiglia, non una quotazione completa. Inizia identificando il prodotto dell'exchange e il mese di contratto indicato, poi conferma se quello specifico prodotto è quotato in prezzo o in rendimento. Un numero visualizzato senza questi campi non dichiara il processo di consegna o di regolamento in contanti del contratto, il riferimento sottostante, il moltiplicatore o le regole correnti di quotazione.

Cosa sono i futures Treasury spiega perché un contratto futures Treasury standard sia definito da qualcosa di più di un'etichetta di ampia scadenza. In particolare, un future standard su nota o obbligazione consegnabile non è il possesso diretto di un singolo CUSIP Treasury cash solo perché una schermata lo descrive come prodotto a 10 o 30 anni.

Mantieni visibile la famiglia del prodotto prima di interpretare il numero. Un future standard su nota o obbligazione quotato in prezzo, un Micro Treasury future regolato in contanti e un Yield future quotato in rendimento possono essere descritti genericamente come “Treasury”, mentre la loro quotazione e i processi finali differiscono.

Per i futures su note e obbligazioni del Tesoro USA quotati in prezzo, il materiale formativo CME descrive una quotazione come punti interi più frazioni di 1/32 del valore nominale. Nel suo esempio, 134-010 rappresenta 134 punti interi più 1/32 di punto, ossia 134.03125 espresso come percentuale decimale del valore nominale. Il trattino separa le parti della quotazione; non è un punto decimale.

Questa interpretazione è utile solo dopo aver confermato che il prodotto visualizzato usa questa convenzione. Non identifica il clean price di un titolo cash, un importo di fattura, un importo in dollari per un conto o un rendimento. Sono record diversi, con unità e definizioni proprie.

Quando un calcolo richiede una rappresentazione decimale, converti prima la convenzione di prezzo verificata e conserva accanto la quotazione originale. Il formato originale aiuta un altro lettore a verificare da quale prodotto e campo provenga la conversione.

La frazione mostrata dopo un punto può contenere una granularità aggiuntiva, e il più piccolo movimento di prezzo consentito è stabilito dalla specifica esatta del contratto. Non dedurre un tick universale dei futures Treasury o un valore cash universale dal solo formato in 32esimi. L'unità del contratto, l'incremento della quotazione e la regola dell'exchange determinano insieme il significato di un movimento consentito per quel prodotto.

Come leggere le specifiche dei contratti futures fornisce la checklist generale per registrare questi campi. Valore del tick e moltiplicatori dei futures separa un incremento di prezzo da un calcolo in contanti. Entrambi richiedono prodotto e mese precisi invece di un'etichetta Treasury generica. [!WARNING] Non trasformare i 32esimi in una regola universale Un future standard su una nota o un'obbligazione Treasury quotato in prezzo può usare punti e frazioni di 1/32, ma l'incremento frazionario consentito dipende dal prodotto. Un future Treasury quotato in rendimento usa una convenzione diversa. Conferma la specifica corrente del contratto e la visualizzazione del fornitore dei dati prima di interpretare l'ultima cifra o assegnarle un valore cash.

Un bid è un'indicazione di acquisto disponibile, un ask è un'indicazione di vendita disponibile e l'ultimo scambio registra un'esecuzione riportata. Il regolamento giornaliero è un valore ufficiale dell'exchange calcolato secondo una procedura dichiarata. Possono essere vicini, ma non sono etichette intercambiabili per un unico “prezzo” generico.

Per un conto o un confronto storico, registra il campo del prezzo e il relativo timestamp insieme a prodotto e mese. L'ultimo scambio di un momento non equivale automaticamente al regolamento giornaliero usato per valorizzare una posizione aperta. Prezzo di regolamento dei futures rispetto all'ultimo scambio spiega la differenza in maggiore dettaglio.

La stessa disciplina impedisce anche di confrontare una quotazione vecchia con un nuovo mese di contratto o un'osservazione del mercato cash di un altro momento. Una quotazione diventa utile quando ne conservi il contesto, non quando la riduci alle sole cifre.

CME descrive i Yield futures come regolati in contanti e negoziati in rendimento. Ogni contratto segue il BrokerTec U.S. Treasury Benchmark per un singolo Treasury on-the-run secondo le proprie regole contrattuali; perciò il rendimento del future non è automaticamente il rendimento cash contemporaneo di un CUSIP indicato. È un'impostazione diversa da quella di un future Treasury standard quotato in prezzo che segue un paniere consegnabile secondo le proprie regole contrattuali. La parola “yield” in un titolo non trasforma il numero di un prodotto nella traduzione diretta del numero dell'altro.

Prezzo e rendimento dei futures Treasury separa il rendimento di un singolo titolo cash, il prezzo di un future Treasury standard, una quotazione di un Yield future e un tasso pubblicato a scadenza costante. Etichetta il record che possiedi prima di trarre un confronto. [!TRYMARK] Salva un record completo di quotazione dei futures Treasury Registra exchange, prodotto esatto, mese del contratto, convenzione di quotazione, campo del prezzo, valore quotato, timestamp, fonte dei dati e specifica corrente del contratto. Se la schermata usa un simbolo abbreviato o una visualizzazione personalizzata, salva contesto sufficiente per ricostruire in seguito il significato del numero.

Questa guida spiega come interpretare le quotazioni, non se acquistare, vendere, mantenere, fare roll o valorizzare un particolare contratto futures. Le regole correnti dell'exchange, i dati di mercato e le condizioni del conto governano una posizione effettiva.