Margine futures intraday e overnight a confronto
Scopri perché il margine diurno di un broker può differire dal requisito overnight, come limite orario e regole correnti del contratto incidono su una posizione aperta e perché una garanzia più bassa non significa rischio più basso
Risposta diretta
Il margine intraday o per il day trading di un broker e il suo margine overnight descrivono di solito le politiche di garanzia del cliente per mantenere lo stesso contratto durante finestre temporali diverse; non sono contratti diversi né un cambiamento della sensibilità al prezzo del contratto. Il CME osserva che i requisiti variano in base al contratto e al fatto che la negoziazione avvenga di giorno o overnight e che ogni broker fornisce i propri requisiti per contratto. Il limite orario esatto, il trattamento delle festività, il conto idoneo, il prodotto, la quantità e l'azione se una posizione resta aperta derivano quindi dalla politica aggiornata del broker, non da una mezzanotte locale universale o da una regola della sessione regolare. Un requisito intraday più basso non cambia moltiplicatore, valore del tick, movimento del prezzo, processo di regolamento giornaliero o perdita potenziale del contratto; inoltre non indica quale requisito di mantenimento o interno si applichi al tuo conto in un determinato momento. Verifica mese esatto del contratto, requisito corrente del broker, limite orario, quantità aperta, ordini attivi, patrimonio del conto e stato finale dell'ordine prima di presumere che una posizione possa essere mantenuta.
Sono etichette della garanzia del cliente, non contratti futures diversi
"Margine intraday", "margine diurno" e "margine overnight" sono etichette comunemente usate da un broker per descrivere la garanzia richiesta al cliente per una posizione durante una finestra di mantenimento dichiarata. Il futures non diventa un contratto più piccolo mentre è disponibile un requisito intraday ridotto. Moltiplicatore, valore del tick, termini di consegna o regolamento ed esposizione al prezzo restano quelli del mese esatto indicato nel ticket.
La formazione del CME sugli ordini futures afferma che i requisiti di margine variano in base al mercato e al fatto che un trader operi di giorno o overnight e che i broker forniscono elenchi dei requisiti per ogni contratto. È un motivo per leggere la politica corrente del broker relativa a prodotto e conto, non la prova che tutti i broker usino lo stesso calcolo del "margine diurno" o lo chiamino con lo stesso nome.
Margine e leva dei futures separa garanzia ed esposizione nozionale. Una cifra di garanzia più bassa può cambiare il fabbisogno di finanziamento del conto senza ridurre l'esposizione economica del contratto.
Il limite del broker e il suo ambito determinano quando cambia il requisito di mantenimento
Non esiste un unico limite orario che si possa dedurre in sicurezza da un grafico, dalla mezzanotte locale dell'utente o dalla chiusura degli orari regolari. La politica del broker può specificare finestra temporale rilevante, prodotti interessati, tipi di conto, quantità massima, trattamento di festività o chiusure anticipate e se il requisito ridotto sia disponibile. Questi dettagli possono cambiare, quindi un ticket passato o la regola di un altro cliente non bastano.
Una posizione aperta al limite orario rilevante può essere soggetta a un requisito diverso secondo quella politica. Non presumere che il broker debba chiuderla, che emetta un avviso o che usi un prezzo o una sequenza particolari; tali azioni dipendono da conto e broker. Conferma sia la politica sia lo stato effettivo della posizione e degli ordini invece di affidarti a un'etichetta intraday.
Il time in force è un campo separato della durata dell'ordine, non un'impostazione del margine. Ordini Day e GTC dei futures spiega come un'istruzione non eseguita possa terminare o proseguire secondo le regole della data di negoziazione dell'exchange; non stabilisce la finestra di garanzia del broker per una posizione aperta.
Una garanzia intraday più bassa non riduce l'esposizione al prezzo
L'effetto monetario di un movimento futures dipende da variazione del prezzo del contratto, moltiplicatore, valore del tick e quantità, non dal fatto che un conto fosse idoneo a un tasso di garanzia intraday più basso. Un deposito richiesto più piccolo può lasciare la stessa esposizione nozionale sostenuta da una riserva disponibile del conto più ridotta. Non è quindi una cifra di perdita massima, uno stop-loss o la prova che mantenere la posizione durante un periodo volatile sia sicuro.
Prima di trattare un importo intraday visualizzato come capacità utilizzabile, separalo da margine iniziale, margine di mantenimento, margine di variazione e qualsiasi requisito interno del broker. I requisiti possono cambiare al variare delle condizioni di mercato e delle metodologie di margine, e un broker può richiedere fondi al cliente superiori a un livello indicato dall'exchange.
Valore del tick e moltiplicatori dei contratti futures trasforma un movimento effettivo del prezzo in liquidità per contratto. Calcola questa esposizione separatamente dalla cifra di garanzia mostrata per una determinata finestra del conto.
Anche dopo l'ingresso contano regolamento giornaliero e stato del conto
Le posizioni futures aperte vengono valutate al mercato usando il processo di regolamento giornaliero applicabile. Guadagni e perdite incidono sul patrimonio del conto finché il contratto resta aperto, indipendentemente dall'etichetta promozionale del broker per un tasso di margine da day trading. Una schermata dell'ultima transazione e il prezzo ufficiale del regolamento giornaliero possono differire, quindi una schermata intraday non è la base completa per riconciliare la garanzia del conto.
Prezzo di regolamento e ultima transazione spiega questa distinzione. Se il patrimonio del conto scende sotto il requisito effettivamente applicabile, una margin call, una riduzione della posizione o una liquidazione possono essere esiti possibili secondo le regole e il contratto rilevanti; nessuno di questi deve essere dedotto soltanto da un numero generico di margine diurno.
Margin call e liquidazione forzata dei futures separa una richiesta di ripristino della garanzia dalla compensazione effettiva delle posizioni da parte del broker. Controlla il record aggiornato del conto invece di presumere l'esito del limite orario da un ordine incompleto o da una visualizzazione di margine non aggiornata.
Questa è una guida alla meccanica del mercato, non un'istruzione a usare leva intraday o a mantenere una posizione futures. La politica corrente del broker, il contratto del conto e le specifiche dell'exchange regolano un'operazione reale.
Domande frequenti
Un margine intraday più basso significa che una posizione futures è meno rischiosa?
No. Può cambiare la garanzia richiesta al cliente durante una finestra definita dal broker, ma moltiplicatore, valore del tick, quantità e movimento del prezzo di mercato del contratto restano uguali. Non è una misura della perdita massima o della sicurezza.
Il broker deve chiudere una posizione futures al limite del margine intraday?
Non presumere che sia così. Il limite orario e qualsiasi azione su una posizione aperta dipendono dalla politica corrente del broker, dal contratto del conto, dal prodotto e dalle condizioni di mercato. Conferma posizione attiva, ordini attivi e politica scritta invece di affidarti a un'etichetta generica.
Il margine overnight è sempre uguale al margine iniziale dell'exchange?
Non necessariamente. Un broker può fissare propri requisiti per il cliente e può richiedere più dell'importo indicato dall'exchange. Controlla il requisito esatto del contratto e del conto applicabile nel momento rilevante.