opzioni collar max profitto, perdita, e pareggio
Calcola collar profitto massimo, perdita massima, pareggio, signed net addebito o credito, stock floor e ceiling, multiplier, dividends, e assegnazione esiti.
Risposta diretta
un standard long-stock collar owns azioni un stated basis B, buys un put un più basso strike Kp, e sells un call un più alto strike Kc Con il stesso scadenza. Define signed hedge costo H = put premio paid - call premio ricevuto: H È positive Per un net addebito e negative Per un net credito. prima di costi, maximum scadenza profitto È Kc - B - H, perdita massima È B - Kp + H, e pareggio tra il strikes È B + H.
Mantieni il net-premio sign consistent
Se il put costi 2.40 e il call brings 1.60, H = +0.80. Se il call brings 2.70, H = -0.30, un credito. usando one signed variable impedisce adding un addebito dove un credito dovrebbe essere subtracted.
Registra stock basis separatamente. un simultaneous collar uses suo stock fill; un existing detenzione può necessità both historical e attuale-valore views.
il put strike crea il scadenza floor
un o sotto Kp, il stock e put combine un Kp mentre il call È worthless. Relative un starting basis e hedge costo, perdita È B - Kp + H.
Per B = 100, Kp = 95, Kc = 110, e H = 0.80, perdita massima È 5.80 per azione o 580 su 100 matched azioni prima di costi.
il call strike crea il ceiling
un o sopra Kc, stock valore beyond Kc È offset da il short call o azioni Sono assegnato. profitto massimo È Kc - B - H.
il esempio gives 9.20 per azione o 920 Per 100 azioni. tra Kp e Kc, both opzioni expire senza intrinsic valore e P&L È prezzo dell'azione - B - H, giving pareggio un 100.80.
un zero-costo collar È non un rischio-free collar
H vicino un zero descrive opzione premio un entry, non il remaining stock rischio. il posizione Può ancora perdere roughly B - Kp e gives up gains sopra Kc.
Wider strikes può preserve più rialzo ma leave più downside. Strike selection dovrebbe express un acceptable sale floor e un acceptable assegnato ceiling, non merely force premiums un corrispondere.
Dividends, esercizio, e basis affect realized risultati
il short call Può essere assegnato early, especially circa dividends, causing azioni un essere venduto un Kc. il long put belongs un suo holder e può retain tempo valore prima di scadenza.
Add received dividends e subtract costi solo Quando included consistently. Automatic esercizio, adjusted contratti, taxes, e un existing stock guadagno Può creare realized accounting risultati differ Da il clean hedge-periodo diagram.
Domande frequenti
What Sono il collar maximum-profitto e maximum-perdita formulas?
Con signed H equal un put premio paid minus call premio ricevuto, profitto massimo per azione È Kc - B - H e perdita massima È B - Kp + H. Multiply da matched azioni e includere costi. questi formulas Supponi one scadenza, matching deliverables, un long più basso-strike put, e un short più alto-strike call contro il stock.
Come La un net credito cambiare collar pareggio?
un net credito crea H negative, quindi pareggio B + H scende sotto il stock basis, profitto massimo aumenta da il credito, e perdita massima diminuisce da il credito. Mantieni H signed anziché verbally adding e subtracting premio in ogni formula. un credito ancora La non rimuovere il prezzo ribasso Da B toward il put strike.
È un zero-costo collar free protection?
No. Zero-costo solo significa call premio approximately funds il put prima delle commissioni. il investor retains downside Da stock basis un il put floor, caps rialzo un il call ceiling, faces early assegnazione e execution rischio, e può give up dividends o futuro gains Se azioni Sono called away. economico opportunity costo rimane anche Quando entry flusso di cassa È vicino un zero.
che stock basis dovrebbe un existing collar Usa?
Historical basis measures total accounting guadagno o perdita since purchase; attuale mercato valore measures il incremental hedge decisione today. Both Può essere useful, ma essi risposta diverso domande. State il basis in il formula e do non mix esso Con un altro denominator. Tax treatment, constructive-sale concerns, e detenzione periodi require qualified advice beyond profilo di rendimento arithmetic.