Puoi negoziare opzioni in un conto cash?
Scopri quali operazioni su opzioni possono adattarsi a un conto cash, perché l'approvazione del broker resta necessaria e come pagamento integrale, obblighi coperti, regolamento, esercizio e livelli di strategia influiscono sull'accesso.
Risposta diretta
Le opzioni possono essere negoziate in alcuni conti cash quando il broker approva il conto per la strategia prevista e ogni obbligo di pagamento o consegna può essere interamente sostenuto senza prendere a prestito. Call e put long richiedono il premio integrale. Una covered call richiede azioni idonee e una cash-secured put richiede la riserva di liquidità specificata dalla società. Molti broker richiedono un conto a margine per gli spread, la vendita scoperta o qualsiasi accesso alle opzioni; quindi lo status di conto cash da solo non concede l'approvazione né definisce le strategie consentite.
L'approvazione per le opzioni è distinta dal tipo di conto
Prima di accettare un ordine su opzioni, un broker deve approvare il conto per la negoziazione di opzioni. La società considera obiettivi, esperienza, informazioni finanziarie e strategie richieste. I nomi dei livelli e le autorizzazioni variano: il livello due di un broker potrebbe non corrispondere a quello di un altro.
Un conto cash può quindi detenere titoli senza alcuna autorizzazione sulle opzioni, oppure ricevere approvazione solo per acquisti e covered call. Leggi l'elenco esatto delle strategie invece di dedurre l'accesso da un interruttore nell'app o da un numero di livello generico.
Le operazioni interamente pagate possono adattarsi a un conto cash
L'acquisto di una call o di una put richiede il pagamento dell'intero premio, del moltiplicatore, della quantità e dei costi. La SEC osserva che in genere le società non prestano margine per acquistare contratti di opzione, anche quando sono detenuti in un conto a margine. La leva deriva dal payoff del contratto, non necessariamente dal prestito del premio.
Covered call e cash-secured put possono essere consentite quando il conto possiede il deliverable corretto o la riserva richiesta dalle regole della società. Contratti rettificati, più lotti, ordini aperti e liquidità non regolata possono cambiare il fatto che la posizione sia effettivamente coperta o interamente finanziata.
Opzioni short e spread possono richiedere l'accesso al margine
Una call scoperta può generare una perdita teoricamente illimitata, mentre una put short può richiedere un acquisto consistente di azioni. I broker usano in genere requisiti di margine, livelli per le opzioni, limiti di concentrazione e regole interne per controllare tali obblighi. Un conto cash non può prendere a prestito per coprire un deficit.
Anche gli spread a rischio definito contengono un'opzione short e un possibile percorso di assegnazione. Un broker può richiedere un conto a margine per riconoscere l'offset tra le gambe, oppure potrebbe non consentire la struttura nel proprio programma per conti cash. La liquidità relativa alla perdita massima mostrata da un grafico di payoff non equivale all'idoneità del conto.
Esercizio, regolamento e operatività attiva restano importanti
L'esercizio di una call long può richiedere liquidità per l'acquisto integrale al prezzo strike; l'esercizio di una put può vendere azioni o creare una posizione short sul titolo, se consentito. Un broker può chiudere o rifiutare una posizione quando il conto non può sostenere il deliverable possibile, anche se il premio originario è stato pagato per intero.
I conti cash devono inoltre rispettare le regole di regolamento e pagamento integrale. Riutilizzare proventi non regolati e poi chiudere troppo presto la nuova opzione può creare un problema di buona fede o freeriding. Prima della scadenza, verifica liquidità regolata, istruzioni di esercizio, capacità di consegna e politica di rischio della società.
Domande frequenti
Posso comprare call e put senza un conto a margine?
Alcuni broker consentono call e put long interamente pagate in un conto cash approvato per le opzioni, mentre altri richiedono un conto abilitato al margine per qualsiasi negoziazione di opzioni. Devono essere disponibili l'intero premio e i costi, e il broker può limitare contratti, scadenze o strategie. L'approvazione all'acquisto di opzioni non garantisce che il conto possa sostenere l'esercizio; verifica quindi l'obbligo risultante in azioni o liquidità prima di mantenere la posizione fino alla scadenza.
Posso vendere covered call in un conto cash?
Spesso sì, se il conto è approvato e detiene il deliverable idoneo esatto in quantità sufficiente. Una call azionaria standard richiede comunemente 100 azioni corrispondenti, ma i contratti rettificati possono differire. Azioni riservate per un altro ordine, accordi di prestito o un titolo non corrispondente potrebbero non contare come copertura. L'assegnazione può rimuovere le azioni e la società può limitarne la vendita o il trasferimento finché la call resta aperta.
Posso negoziare spread su opzioni in un conto cash?
Dipende dal broker. Anche uno spread debit o credit a rischio definito include una gamba short, una possibile assegnazione anticipata e obblighi temporanei in azioni o liquidità. Molte società richiedono un conto a margine affinché il sistema riconosca la copertura e calcoli i requisiti. Verifica spread esatto, scadenza, rapporto, deliverable, livello di approvazione e politica interna invece di basarti solo sulla perdita massima teorica.
Un conto cash impedisce perdite superiori al premio dell'opzione?
Solo un'opzione long autonoma detenuta come contratto limita in genere la perdita al premio e ai costi. Un conto cash può comunque possedere un titolo in calo, vendere una covered call, vendere una cash-secured put, esercitare in azioni o subire conseguenze di assegnazione e regolamento. L'assenza di un prestito del broker non rende ogni strategia consentita limitata a un solo premio né elimina il rischio di liquidazione forzata.