Puoi esercitare parte di un contratto di opzioni?
Non puoi esercitare metà di un singolo contratto di opzioni quotato, ma puoi esercitare alcuni contratti interi di una posizione più ampia. Scopri unità, costi e rischi.
Risposta diretta
In genere non puoi esercitare una frazione di un singolo contratto di opzioni quotato in borsa. Le istruzioni di esercizio vengono inviate nell'unità di trading del contratto o in un suo multiplo intero. Se possiedi diversi contratti, tuttavia, di solito puoi esercitare alcuni contratti interi e lasciare aperti gli altri: per esempio, esercitare 3 di 10, non metà di un contratto.
L'unità di esercizio è il contratto completo
Una normale opzione azionaria statunitense copre comunemente 100 azioni. Esercitare una call standard acquista 100 azioni allo strike; esercitare una put standard vende 100 azioni allo strike, in base alla capacità del conto di completare l'operazione. Il titolare non sceglie di consegnare 25 o 50 azioni da quel singolo contratto.
Le regole OCC descrivono l'esercizio in un'unità di trading o in un multiplo intero. Per questo il ticket di esercizio del broker richiede un numero intero di contratti. Il trading di frazioni di azione in altre parti del conto non cambia l'unità di esercizio dell'opzione.
Una posizione con più contratti può essere divisa per contratti interi
Possedere 10 call identiche crea 10 unità contrattuali separate. Un'istruzione di esercizio per 3 può trasformare 3 contratti nella corrispondente operazione azionaria, mentre 7 contratti restano aperti. I contratti residui conservano il proprio valore di mercato, l'esposizione alla scadenza e le proprie scelte di esercizio.
Verifica se la piattaforma consente di inserire online la quantità desiderata o se richiede l'assistenza del broker. I termini per l'esercizio possono essere anteriori alle scadenze della borsa o OCC e le istruzioni possono diventare irrevocabili dopo l'accettazione del broker. Non aspettare l'ultimo momento per scoprire la procedura.
Anche i contratti rettificati vengono esercitati come il pacchetto indicato
Le operazioni societarie possono modificare il deliverable di un'opzione dalle 100 azioni standard a un pacchetto di azioni, liquidità o altri titoli. Esercitare un contratto rettificato produce l'intero pacchetto indicato. Un contratto che consegna 40 azioni più liquidità non consente al titolare di scegliere solo 20 azioni.
Leggi l'attuale information memo OCC e i dettagli del contratto del broker per il simbolo esatto. Importo dell'esercizio, deliverable, metodo di regolamento e liquidità possono differire dal contratto standard, e il solo numero di contratti visualizzato non rivela la posizione risultante.
Decidi tra esercitare, vendere o non fare nulla
L'esercizio può richiedere finanziamento allo strike, azioni sufficienti per una put, capacità di margine e commissioni. Può anche far rinunciare al valore temporale residuo che si sarebbe potuto ottenere vendendo l'opzione. Confronta il valore di vendita eseguibile dell'opzione con l'economia dell'esercizio, inclusi spread, imposte, dividendi e restrizioni del conto.
Se eserciti solo parte di una posizione con più contratti, calcola separatamente le azioni create e le opzioni rimaste. Verifica le quantità finali dopo l'elaborazione. Se un contratto creerebbe una posizione non sostenibile o indesiderata, tentare un esercizio frazionario non è una soluzione; chiudere il contratto o non esercitarlo può essere più adatto.
Domande frequenti
Posso esercitare 50 azioni da un contratto call?
Non da una call quotata standard da 100 azioni. Esercitare quel contratto crea normalmente l'intero acquisto di 100 azioni. Potresti esercitare un contratto di una posizione di due contratti, ma sarebbe l'esercizio di un contratto intero, non metà di uno dei due.
Posso esercitare solo alcuni dei miei contratti di opzioni?
In genere sì. Se possiedi più contratti identici, di solito puoi chiedere al broker di esercitare una quantità intera e lasciare aperti gli altri. Controlla il termine del broker, il metodo di invio, i requisiti di finanziamento e la conferma finale.
Cosa succede ai contratti che non esercito?
Restano aperti salvo che tu li venda, li eserciti in seguito o scadano. Alla scadenza, le procedure del broker e della compensazione possono comportare l'esercizio automatico dei contratti eleggibili in-the-money, soggetto a istruzioni contrarie e controlli di rischio del broker.
Un'opzione rettificata può essere esercitata parzialmente?
Puoi esercitare alcuni contratti rettificati interi quando ne possiedi più di uno, ma un singolo contratto rettificato produce l'intero deliverable specificato. Verifica il pacchetto prima di inviare l'istruzione, perché può contenere un numero insolito di azioni, liquidità o un altro titolo.