Puoi acquistare opzioni a margine?
Scopri perché il premio di un'opzione long viene solitamente pagato per intero, perché le opzioni possono comunque richiedere un conto a margine, quando iniziano gli interessi e cosa significa la riduzione del potere d'acquisto.
Risposta diretta
Le società di intermediazione generalmente richiedono il pagamento integrale del premio e dei costi per acquistare un'opzione quotata e non prestano normalmente una parte del prezzo di acquisto del contratto come possono fare per azioni idonee al finanziamento. Un'opzione può comunque essere detenuta in un conto a margine e molti spread o strategie su opzioni short ne richiedono uno perché il conto deve garantire gli obblighi. Gli interessi vengono addebitati quando esiste un effettivo addebito di margine o altro saldo finanziato, non solo perché un'opzione ha leva o riduce il potere d'acquisto.
Il premio di un'opzione long viene generalmente pagato per intero
Investor.gov afferma che le società generalmente non consentono ai clienti di usare il margine per acquistare contratti di opzioni. Una quotazione di 3.00 su un contratto standard da 100 azioni richiede quindi normalmente 300 più commissioni per un contratto, fatte salve il moltiplicatore esatto e le regole del broker.
L'opzione offre comunque leva economica perché un premio minore controlla diritti collegati a un importo maggiore del sottostante. Questa leva contrattuale non è un prestito del broker e non crea di per sé interessi. Il premio può comunque essere perso interamente.
Un conto a margine può essere richiesto senza finanziare il premio
Call e put short creano obblighi di consegna, mentre gli spread combinano gambe long e short. Le società usano approvazione per le opzioni, garanzie, requisiti di potere d'acquisto, limiti di concentrazione e regole interne per decidere se il conto può sostenere questi rischi.
Una riduzione del potere d'acquisto è capacità riservata a fronte di un possibile obbligo. Non è automaticamente denaro preso a prestito, interesse addebitato o perdita massima. Una put garantita da contanti può riservare liquidità senza prestito; un'opzione scoperta può richiedere garanzie variabili senza un saldo di debito fisso.
Gli interessi iniziano quando viene finanziato un addebito effettivo
L'esercizio di una call long o l'assegnazione di una put short può acquistare azioni allo strike. Se un conto abilitato al margine conserva tali azioni senza contanti sufficienti e la società concede credito, il debito di margine risultante può maturare interessi secondo il contratto. L'assegnazione di una call scoperta può creare azioni short, con possibili costi di prestito azionario distinti dagli interessi sul prestito a margine.
Altre partecipazioni, prelievi, depositi ritardati e la politica del broker sul cash sweep o sul netting possono cambiare il saldo finanziato. Leggi le voci giornaliere di debito e interessi invece di dedurre il costo dall'etichetta dell'opzione o dal premio iniziale.
Verifica ogni livello del finanziamento dell'opzione
Prima dell'ingresso, separa premio pagato o ricevuto, garanzia in contanti, riduzione del potere d'acquisto, debito di margine, tasso d'interesse, costi di prestito azionario, commissioni, costi di esercizio o assegnazione e liquidità di regolamento. Rispondono a domande diverse.
Chiedi al broker se gli interessi maturano giornalmente, quale benchmark e spread determinano il tasso, come viene compensata la liquidità e quando un evento sull'opzione crea un prestito. Ricalcola break-even e rendimento includendo i costi di finanziamento per il periodo effettivo di detenzione, soprattutto dopo un'assegnazione.
Domande frequenti
Pago interessi quando acquisto una call o una put?
Normalmente non sul premio dell'opzione pagato per intero. Una call o una put long può essere detenuta in un conto a margine mentre l'acquisto resta interamente pagato, quindi la parola margine nel conto non dimostra un prestito. Gli interessi possono sorgere se un'altra operazione o un prelievo lascia un debito, oppure se l'esercizio crea azioni finanziate dal broker. Controlla il saldo effettivo del debito e il libro mastro degli interessi.
Perché mi serve un conto a margine se non posso prendere a prestito per acquistare opzioni?
Il conto può servire a misurare e garantire obblighi su opzioni short, spread, assegnazione e regolamento, non a finanziare un premio long. Uno spread a rischio definito include comunque un'opzione venduta e può creare un'esposizione temporanea in azioni o contanti. Le regole delle società variano, quindi idoneità al margine e approvazione della strategia su opzioni sono controlli separati e nessuno garantisce l'altro.
Una riduzione del potere d'acquisto per opzioni addebita interessi?
Non da sola. Il potere d'acquisto è la capacità del conto riservata secondo formule regolamentari e interne. Un broker può riservare contanti o capitale per una put short o uno spread senza creare un prestito di margine e senza prestito non ci sono interessi sul prestito. Confronta libro cassa, debito di margine, saldo regolato e voci degli interessi; il solo numero del potere d'acquisto non identifica il costo di finanziamento.
L'assegnazione può creare interessi sul margine?
Sì, se l'assegnazione crea azioni o un'altra obbligazione di contanti che il conto non può pagare interamente e il broker consente la permanenza di un debito finanziato. Un'assegnazione di put short può acquistare azioni, mentre un'assegnazione di call può consegnare azioni o creare azioni short. Interessi, costi di prestito azionario, dividendi e rischio di liquidazione dipendono allora dalla posizione risultante e dal contratto, non solo dal premio originario dell'opzione.