Puoi essere assegnato su un'opzione out of the money?
Sì, l'assegnazione di un'opzione OTM è possibile. Scopri come esercizio del detentore, prezzi di riferimento, movimenti fuori orario e allocazione possono produrre una posizione azionaria inattesa.
Risposta diretta
Sì. L'assegnazione su un'opzione che appare out of the money è possibile, anche se generalmente poco comune. L'assegnazione inizia quando un detentore esercita; moneyness ed esercizio per eccezione influenzano quella decisione ma non la garantiscono. Tempistica del prezzo di riferimento, informazioni fuori orario, visualizzazioni obsolete, termini speciali del contratto o un'istruzione esplicita di esercizio possono produrre un'assegnazione che un venditore short non si aspettava dalla schermata di chiusura.
L'assegnazione segue l'esercizio, non la schermata del venditore
Il detentore dell'opzione decide se esercitare secondo le regole contrattuali e operative. OCC assegna quindi gli obblighi di esercizio ai membri compensatori secondo le proprie procedure e il broker li alloca ai conti short idonei con il metodo approvato. Il venditore short non sceglie il detentore che esercita e non può rifiutare un'assegnazione valida.
Una quotazione OTM corrente rende di solito poco attraente l'esercizio volontario, quindi il rischio di assegnazione è spesso basso. Ma basso non significa zero. L'app del venditore può mostrare un timestamp, una venue del sottostante, un mark stimato o una classificazione ritardata diversi dal riferimento e dalle informazioni usate dal detentore.
I default alla scadenza non coprono ogni scelta del detentore
L'esercizio per eccezione generalmente elabora le posizioni che raggiungono una soglia applicabile di in the money quando non esiste un'istruzione contraria. Un'opzione OTM normalmente non rientra in quel default. Un detentore può comunque inviare un'istruzione positiva accettata sotto la soglia, rendendo possibile l'assegnazione per il relativo short.
Prima della scadenza, le opzioni azionarie di tipo americano possono essere esercitate in un giorno lavorativo idoneo. Una scelta che appare irrazionale da una singola istantanea di prezzo può riflettere un'altra copertura, necessità di consegna, contratto adjusted, vincolo di prestito o semplice errore. Prodotti di tipo europeo e con regolamento in contanti seguono specifiche diverse di esercizio e regolamento.
I movimenti fuori orario creano la sorpresa tipica alla scadenza
Per la scadenza standard delle azioni, la chiusura ordinaria può determinare il riferimento di moneyness per l'esercizio per eccezione. Notizie importanti possono poi muovere il titolo fuori orario mentre un detentore può ancora inviare un'istruzione prima della scadenza. Un'opzione classificata OTM alla chiusura può quindi essere esercitata affermativamente sulla base di informazioni successive.
Il prezzo fuori orario non riscrive automaticamente il riferimento ufficiale e non ogni broker accetta istruzioni con lo stesso calendario. Il punto essenziale per un venditore è l'incertezza: il detentore può agire su informazioni non disponibili all'ultimo momento di negoziazione dell'opzione, mentre la conferma dell'assegnazione può arrivare dopo.
Pianifica il deliverable finché lo short non è chiuso
L'assegnazione di una put short generalmente acquista il deliverable del contratto allo strike; l'assegnazione di una call short generalmente richiede la consegna e può creare azioni short se la posizione è scoperta e consentita. Opzioni con regolamento in contanti o adjusted possono produrre pacchetti diversi di contanti o attività. Moltiplicatore, quantità, commissioni, prestito, margine e regolamento contano tutti.
Se il conto non può sostenere il risultato, chiudi lo short con tempo sufficiente per l'esecuzione e la conferma della quantità eseguita. Un ordine di chiusura in sospeso, cancellato, rifiutato o parzialmente eseguito lascia obblighi sui contratti short rimanenti. In prossimità della scadenza, mantieni capacità per l'assegnazione finché il broker non conferma la posizione finale.
Domande frequenti
Perché la mia opzione OTM è stata assegnata?
Il detentore può aver inviato un'istruzione positiva di esercizio, agito su informazioni fuori orario, usato un riferimento diverso, gestito un'altra posizione o esercitato per errore. Termini adjusted o dati obsoleti possono inoltre far apparire il contratto più OTM di quanto fosse economicamente. Chiedi al broker serie esatta, data di esercizio, allocazione e deliverable.
Una covered call OTM può essere assegnata?
Sì, anche se è poco comune. Se assegnata, le azioni corrispondenti vengono generalmente consegnate secondo i termini del contratto. Non presumere che lo stato covered impedisca l'assegnazione; cambia il modo in cui l'obbligo viene soddisfatto. Conferma lotti fiscali, dividendi, regolamento e se tutti i contratti short erano effettivamente coperti.
Una put short OTM può essere assegnata?
Sì. Un esercizio valido del detentore può costringere il venditore della put short ad acquistare il deliverable allo strike anche quando un riferimento osservato era superiore. Mantieni potere d'acquisto e un piano per le azioni finché l'elaborazione dell'assegnazione non è completa o lo short non è chiuso.
Posso rifiutare un'assegnazione inattesa di un'opzione?
Generalmente no, una volta che un'assegnazione valida è stata allocata al conto. Il venditore deve adempiere al contratto, mentre eventuali errori dell'operazione o dell'istruzione devono essere affrontati separatamente con il broker secondo le procedure applicabili. Contatta immediatamente il desk opzioni e verifica la posizione risultante in azioni o contanti.