Che cos'è un bull put spread?
Comprendi credito, break-even, perdita massima, assegnazione, buying power ed esecuzione di un bull put spread con un esempio numerico completo
Risposta diretta
Un bull put spread vende una put e ne compra un'altra con la stessa scadenza e strike inferiore. La posizione riceve un credito netto all'entrata e generalmente beneficia se il titolo resta sopra lo strike della put short alla scadenza. Il profitto massimo è il credito ricevuto, mentre la put long con strike inferiore limita la perdita massima
Il credito è il compenso per assumere un obbligo limitato
Vendere la put con strike superiore produce un premio. Comprare la put con strike inferiore definisce il valore peggiore dello spread alla scadenza, motivo per cui la posizione ha un ribasso limitato invece che illimitato
Supponi che lo spread venda una put 50 e compri una put 45 per un credito netto di $1.20. L'ampiezza è $5.00, quindi la perdita massima alla scadenza è $3.80 per azione, ovvero $380 per uno spread di un contratto prima delle commissioni. Il profitto massimo è il credito di $120, non l'intera ampiezza degli strike
Il break-even si trova sotto la put short
Alla scadenza, il break-even è uguale allo strike della put short meno il credito netto ricevuto. Nell'esempio è $48.80. Sopra $50, entrambe le put possono scadere senza valore e il credito viene conservato; sotto $45, la perdita è vicina all'ampiezza definita di $3.80 meno il credito
La formula presuppone quantità abbinate, deliverable ordinari e il credito indicato. Calcolo del break-even delle opzioni mostra perché commissioni, moltiplicatore e prezzo di esecuzione devono essere aggiunti al record della posizione
Le put short possono essere assegnate
L'assegnazione anticipata può verificarsi su una put short in stile americano. Se viene assegnata, il conto può ricevere azioni long allo strike short mentre la put long 45 resta aperta. La gamba long non viene esercitata automaticamente e il percorso risultante di azioni o contanti può differire dal diagramma alla scadenza
Vicino alla scadenza, una posizione vicina allo strike short può creare incertezza anche sulla posizione azionaria risultante, quindi chiudere o mantenere è una decisione di rischio attiva. Scadenza e assegnazione degli spread di opzioni tratta lo scenario a una gamba
Margine ed esecuzione fanno parte della strategia
Il payoff definito non specifica da solo il requisito di buying power del broker. Regole interne, tipo di conto, volatilità, concentrazione e gestione dell'assegnazione possono cambiare la riserva visualizzata. Uno spread ampio o un'esecuzione parziale può inoltre lasciare una put short non desiderata
- Conferma strike short e long, scadenza, stile, regolamento e moltiplicatore - Registra il credito effettivo dopo spread e commissioni, non un midpoint teorico - Calcola i dollari massimi a rischio e l'obbligo azionario dopo l'assegnazione - Fissa prezzo, tempo e azione per la chiusura prima della scadenza - Metti sotto stress un gap sotto lo strike long e un esito con esecuzione parziale o su una sola gamba [!TRYMARK] Punto di controllo TryMark dello spread a credito Salva in un unico Path strike short, strike long, scadenza, credito, perdita massima, break-even, cutoff del broker, riserva di buying power e azione in caso di assegnazione. Ricontrolla se il titolo si avvicina allo strike short o lo spread si amplia [!WARNING] Rischio definito non significa nessun rischio per il conto Uno spread può creare temporaneamente azioni, commissioni, finanziamento, perdita di liquidità o una quantità non corrispondente dopo l'assegnazione. Verifica posizione effettiva e trattamento del broker prima di fare affidamento sull'etichetta
Domande frequenti
Qual è la perdita massima su un bull put spread?
Per uno spread abbinato, è l'ampiezza degli strike meno il credito netto, moltiplicata per il moltiplicatore del contratto e la quantità di spread, prima delle commissioni. Assegnazione, finanziamento e quantità non corrispondenti possono creare ulteriore fabbisogno di contante
Un bull put spread può essere assegnato anticipatamente?
Sì. La put short americana può essere assegnata prima della scadenza. La put long normalmente resta aperta, quindi il conto può detenere temporaneamente azioni e un'opzione long separata
Un bull put spread è redditizio sopra il break-even prima della scadenza?
Non necessariamente. Prima della scadenza, entrambe le gambe conservano valore temporale e possono avere IV e liquidità diverse. Usa quotazioni eseguibili del pacchetto in un checkpoint nominato invece di trattare il break-even alla scadenza come una garanzia di prezzo corrente