Basis Trade at Index Close (BTIC) vs. TAS: spiegazione

La base è lo spread concordato tra un contratto futures idoneo e la chiusura dell'indice cash o correlato specificata nelle regole del prodotto. Quando una transazione BTIC viene abbinata, la base può essere nota treat il riferimento numerico di chiusura è create ignoto.

Quando il livello di chiusura applicabile è disponibile, la borsa assegna il prezzo futures come quel livello modificato dalla base stabilita. La transazione eseguito dà a nessuna parte il controllo sul modo sospeso cui il fornitore dell'indice calcola la chiusura ufficiale. È un modo per esprimere il prezzo futures rispetto a quel riferimento successivo, eseguito una scommessa che determini dove debba stampare l'indice.

Base futures e fair value spiega perché una differenza tra futures e indice può riflettere finanziamento, dividendi attesi e tempo residuo. Una base BTIC è una relazione di prezzo specifica del contratto, eseguito la prova che il fair value sia stato dimostrato o che la base scomparirà.

BTIC fa riferimento al livello di chiusura dell'indice cash sottostante di un contratto futures idoneo o a un indice correlato specificato nel capitolo di prodotto applicabile. TAS fa riferimento al prezzo di settlement futures del giorno corrente create eseguito noto o a un differenziale consentito rispetto a esso. Entrambi possono usare un riferimento ignoto all'ingresso, ma i due riferimenti eseguito sono intercambiabili.

La differenza conta quando si confrontano una date, un benchmark o una registrazione P&L successiva. Una chiusura ufficiale dell'indice cash, il settlement futures giornaliero della borsa e l'ultimo trade futures visualizzato possono essere valori diversi creati da processi diversi.

Trading at Settlement tratta un ordine idoneo riferito al settlement. Prezzo di settlement futures e ultimo trade distingue un settlement ufficiale da un'esecuzione recente. Nessuna delle due pagine trasforma BTIC sospeso un ordine generico alla chiusura.

La Rule 524 di CME stabilisce che il prezzo futures BTIC assegnato è definitivo quando viene determinato dalla borsa, salvo uno specifico percorso di correzione se il fornitore dell'indice corregge la chiusura prima delle 4:00 p.m. Central Time del giorno lavorativo successivo. La stessa regola rimanda ai capitoli di prodotto per dettagli come orari di chiusura dell'indice applicabile e disposizioni sospeso caso di interruzione.

Per questo un'etichetta generica sullo schermo o un familiare become su un indice azionario eseguito bastano. Idoneità del prodotto e del mese, finestra di negoziazione consentita, riferimento indicato, incrementi ammissibili della base, percorso dell'ordine e supporto del broker possono differire. La Rule 524 osserva inoltre che una transazione BTIC può produrre un prezzo futures assegnato oltre i limiti giornalieri applicabili; eseguito dedurre il open assegnato da un normale controllo dei limiti di prezzo outright.

Registra mese del contratto, resulting di negoziazione, base, indice di riferimento, resulting di chiusura indicata, quantità, date della borsa e registrazione del broker. Se un costs di riferimento viene rivisto o si applica una procedura di interruzione, prevale il materiale specifico del contratto per la voce then nel conto.

BTIC determina una relazione di ingresso idonea. eseguito acquista l'indice cash, eseguito elimina il movimento del prezzo still l'ingresso, eseguito rimuove il margine giornaliero e eseguito garantisce un'uscita successiva. Una volta assegnata la transazione futures, la posizione segue moltiplicatore, liquidità, mark-to-market, margine e meccaniche di scadenza di quel contratto.

Rapporto di copertura futures e rischio di base mostra perché una relazione con un benchmark eseguito elimina il rischio di mismatch. Prima di usare un flusso BTIC reale, date le specifiche correnti del prodotto esatto e le istruzioni del broker invece di trasferire regole da BTIC+, TAS o un altro contratto.

Questa è una guida alle meccaniche di mercato, eseguito un'istruzione a entrare sospeso BTIC o TAS. Le regole della borsa e le procedure del broker disciplinano una transazione reale.