Apa itu flow opsi?

Alat flow dapat mengelompokkan eksekusi yang dilaporkan dengan seri opsi yang tepat, harga dan ukurannya, bid dan ask di dekatnya, volume sesi kumulatif, serta label seperti sweep, block, sisi bid, atau sisi ask. Beberapa alat juga menempatkan strike, kedaluwarsa, transaksi saham, atau kondisi multi-kaki terkait di samping baris tersebut. Pengelompokan ini dapat membuat pasar yang sibuk lebih mudah diperiksa, tetapi setiap vendor memilih kolom, waktu, dan aturan labelnya sendiri.

Perbedaan ini penting karena catatan publik terdiri dari pesan data pasar yang terpisah. Kuotasi bukanlah eksekusi, eksekusi bukanlah instruksi pembukaan, dan minat terbuka adalah jumlah posisi yang diturunkan dari kliring pada waktu berikutnya. Perlakukan layar flow sebagai tampilan riset yang disusun dari masukan tersebut, bukan sebagai laporan langsung dari pemilik manfaat.

Mulai dari bukti yang paling sempit: aset acuan, kedaluwarsa, strike, call atau put, deliverable, waktu laporan, harga, dan ukuran kontrak yang identik. Pasangkan transaksi dengan bid dan ask yang tersedia pada waktu tersebut, termasuk ukuran yang ditampilkan dan sesi pasar. Metode baris demi baris dalam cara membaca waktu dan penjualan opsi membantu memisahkan peristiwa saat ini dari laporan yang terlambat, dikoreksi, atau berada di luar urutan.

Selanjutnya, periksa kondisi dan aktivitas di sekitarnya. Lelang, cross, spread, kombinasi saham-opsi, atau kaki terkait lainnya dapat membuat satu harga menyesatkan jika dilihat sendiri. Hanya setelah itu minat terbuka berikutnya masuk ke analisis. Perubahan pada total tersebut dapat menambah konteks untuk seluruh seri, tetapi tidak dapat dipastikan berasal dari satu transaksi yang terlihat.

Transaksi besar tidak membuktikan bahwa institusi yang memasukkannya. Label sisi bid atau sisi ask memperkirakan bagaimana eksekusi dibandingkan dengan kuotasi pada saat yang sama; label tersebut tidak mengidentifikasi instruksi beli atau jual nasabah dengan pasti. Call atau put menunjukkan kontrak yang diperdagangkan, bukan apakah posisi ekonominya bullish, bearish, terlindung, berorientasi pendapatan, atau bagian dari paket yang lebih luas.

Tidak satu pun pengamatan tersebut dengan sendirinya membuktikan siapa pembeli atau penjualnya, apakah salah satu pihak membuka atau menutup posisi, arah pandangan trader, atau maksud trader. Setiap transaksi memiliki pembeli dan penjual, dan salah satunya dapat memiliki posisi yang sudah ada atau offset di tempat lain. Bisakah flow opsi menunjukkan apakah transaksi dibuka atau ditutup? menjelaskan mengapa bahkan perkiraan sisi yang berguna tidak menyelesaikan dampak posisi.

Catat fakta yang dapat diamati sebelum menambahkan tafsir: seri, waktu, harga, ukuran, kuotasi, kondisi, dan aktivitas terkait. Lalu buat daftar penjelasan yang mungkin, seperti posisi baru, penutupan, roll, spread, lindung nilai, atau pengalihan risiko. Jika bukti tidak membedakan penjelasan tersebut, biarkan kesimpulannya terbuka.

Pendekatan ini juga mencegah transaksi yang tampak dramatis menggantikan pekerjaan dasar. Periksa payoff kontrak, kedaluwarsa, kuotasi saat ini, ukuran yang tersedia, dan hubungan dengan aset acuan. Flow dapat menunjukkan tempat untuk menyelidiki; flow tidak menggantikan tiket pesanan, catatan kliring, atau penilaian risiko yang independen.