Probabilitas touch vs expiring ITM vs profit: tiga peristiwa yang berbeda
Pelajari mengapa menyentuh serangan, berakhirnya masa pakai, dan menyelesaikan perdagangan dengan menguntungkan membutuhkan peristiwa, hambatan, asumsi, dan perhitungan probabilitas yang berbeda
Jawaban langsung
Touch bertanya apakah harga mencapai level sebelum tenggat waktu. ITM kadaluarsa bertanya di mana penyelesaian berakhir dibandingkan dengan mogok. Profit adalah peristiwa terpisah karena juga berlaku untuk premium, pembayaran, biaya, dan waktu keluar posisi
Menentukan peristiwa sebelum menghitungnya
Untuk 100 panggilan, touch 100 pada hari Jumat, close above 100 pada hari Jumat, dan finish the call trade with positive P&L adalah peristiwa terpisah.
Tentukan apakah level itu diperhitungkan pada perdagangan intraday, penutupan penutup, penyelesaian resmi, penawaran, tanya, atau titik tengah.
ITM yang kadaluarsa hanya melihat titik akhir
Sebuah panggilan adalah dalam uang pada masa kadaluarsa ketika nilai penyelesaian melebihi strike; put adalah ITM ketika settlement berada di bawah strike. Ini mengabaikan setiap jalur sebelumnya
Status ITM tidak membuktikan keuntungan. panggilan yang dibeli untuk 5 dapat berakhir pada 103 dan bernilai 3, menghasilkan keuntungan intrinsik relatif terhadap nol tetapi kerugian relatif terhadap premium 5 sebelum biaya
Latihan-per-kecualian dan pembatasan broker adalah aturan operasi, bukan rumus probabilitas. penyelesaian kadaluarsa, gerakan setelah jam, instruksi yang bertentangan, dan gaya produk dapat mempengaruhi hasil sebenarnya
Probabilitas sentuh tergantung pada jalur
Tingkat ditimpa jika harga yang dipantau mencapai itu pada waktu kualifikasi sebelum tenggat waktu, bahkan jika harga kemudian terbalik dan berakhir jauh.
Model jalur terus menerus, pemantauan harian diskrit, kesenjangan di malam hari, perdagangan berhenti, dan model lompatan menghasilkan probabilitas sentuhan yang berbeda.
Probabilitas keuntungan termasuk seluruh posisi
Pada saat kadaluarsa, rata-rata rata-rata atas panggilan panjang adalah strike plus premium dan biaya, bukan strike. Spread kredit, kondor besi, spread rasio, atau posisi tertutup dini memiliki wilayah menguntungkan yang berbeda
Sebelum berakhirnya, P&L juga tergantung pada IV, waktu, skew, suku bunga, dividen, kutipan, dan eksekusi keluar. Tidak ada ambang harga saham tunggal yang mewakili keuntungan untuk setiap tanggal dan keadaan volatilitas
Touch adalah dua kali delta shortcut bukan hukum
Untuk proses terus menerus tanpa drift yang disederhanakan dan hambatan satu sisi, argumen refleksi dapat membuat probabilitas sentuh mirip dua kali probabilitas ekor terminal. Para pedagang kadang mengubah ini menjadi dua kali delta
Delta bukanlah probabilitas ekor terminal yang tepat, dan aset nyata memiliki drift, skew, lompatan, dividen, pemantauan diskrit, dan volatilitas yang berubah. Jalur pintas dapat melebihi 100% atau salah menyatakan penghalang dekat, jauh, atau event-driven
Gunakan model penghalang atau simulasi jalur yang selaras dengan aturan pemantauan. Jangan pernah menunjukkan nomor delta dua kali terkapas sebagai frekuensi yang diamati tanpa kalibrasi
Probabilitas penugasan adalah peristiwa keempat
Asesimen ini tergantung pada keputusan pelaksanaan pemegang, nilai ekstrinsik yang tersisa, dividen, suku bunga, kondisi pinjaman, dan alokasi broker
Menerangi atau menjadi ITM tidak memaksa penugasan segera. Sebaliknya, pemegang dapat berolahraga dalam keadaan khusus. Jangan mengganti analisis penugasan dengan probabilitas ITM sentuhan atau terminal
Bandingkan model dengan input yang sama
Rekaman spot, penghalang, mogok, kadaluarsa, permukaan volatilitas, suku bunga, dividen, drift atau pengukuran harga, frekuensi pemantauan, dan timestamp. Persentase kalkulator tidak dapat dipisahkan dari input ini
Untuk mengevaluasi klaim probabilitas dunia nyata, kelompok prediksi ke dalam ember probabilitas dan membandingkan prediksi dengan tingkat yang diamati dari sampel.
Gunakan tabel skenario tiga baris
Tulislah baris terpisah untuk sentuhan, kadaluarsa ITM, dan keuntungan posisi. Tambahkan definisi acara, ukuran model, waktu, ambang, dan keputusan setiap perubahan angka
Ini mencegah kemungkinan besar untuk dijual sebagai tingkat kemenangan yang tinggi. Ini juga mengungkapkan kapan perdagangan dapat benar tentang arah atau kontak hambatan dan masih kalah setelah premi dan repricing
Pertanyaan umum
Apakah probabilitas sentuhan selalu dua kali kemungkinan berakhirnya ITM?
Tidak. Hubungan menggandakan dapat timbul dalam model terus menerus yang disederhanakan untuk penghalang tertentu.
Bisakah opsi menyentuh serangan dan tetap berakhir tanpa nilai?
Ya. Harga dapat mencapai strike atau bergerak di luar itu, membalik, dan menyelesaikan keluar dari uang.
Apakah berakhirnya ITM berarti perdagangan opsi saya menghasilkan uang?
Tidak. Profit termasuk premi dan biaya. panggilan panjang dapat berakhir di atas strike tetapi di bawah strike ditambah biaya pembelian, meninggalkan kerugian bersih
Apakah probabilitas penugasan sama dengan probabilitas berakhirnya ITM?
No. Opsi gaya Amerika dapat dileksanakkan lebih awal, dan penugasan tergantung pada perilaku pemegang dan ekonomi kontrak. Status ITM kadaluarsa hanya satu input untuk penanganan latihan operasional