Perpetual Futures vs. Dated Futures: Pendanaan, Keterlambatan, dan Anchoring Harga
Perbandingan futures abadi dan bertanggal dengan kedaluwarsa, pendanaan, penyelesaian akhir, referensi harga, arus kas margin, dan rincian kontrak yang membuat penawaran serupa berbeda.
Jawaban langsung
Sebuah masa depan abadi tidak memiliki masa kadaluarsa yang dijadwalkan, sementara masa depan bertanggal nama bulan kontrak tertentu dan proses akhir. Perbedaan itu mengubah bagaimana turunan disimpan di dekat harga referensi: produk abadi biasanya menggunakan transfer dana yang ditentukan oleh lokasi, sedangkan kontrak berjangka bertanggal tanggal memiliki proses penyelesaian akhir atau pengiriman khusus kontrak saat masa kadaluarsa mendekati. Tidak ada label yang memberi tahu Anda jaminan yang tepat, harga tanda, interval pembiayaan, aturan margin, kebijakan penutupan, atau sumber harga. Baca dokumen produk dan tempat yang diberi nama sebelum memperlakukan dua simbol grafik serupa sebagai pertukaran.
Kontrak abadi tidak memiliki masa kadaluarsa yang dijadwalkan; masa depan bertepatan nama satu
Kontrak berjangka berurutan berurutan yang berurutan mengidentifikasi suatu produk dan satu bulan atau kadaluarsa yang ditentukan lainnya. Spesifikasi tersebut menyatakan unit, konvensi harga, metode penyelesaian akhir atau pengiriman, dan tanggal yang mengatur penghentian.
Sebuah produk abadi tidak memiliki tanggal akhir kontrak yang dijadwalkan. Itu tidak mengubahnya menjadi aset yang mendasar, pembelian spot, atau jenis kontrak berjangka universal tunggal. Tempatnya masih mendefinisikan referensi mendasar, perkalian, jaminan, perlakuan margin, tanda, penyesuaian penyelesaian, dan bagaimana posisi terbuka dapat ditangani.
Mesin roll kontrak masa depan Perpetual product dapat menghapus roll kadaluarsa tertentu, tetapi tidak menghilangkan kebutuhan untuk mengidentifikasi perjanjian yang tepat yang disimpan di akun.
Pendanaan dan kadaluarsa akhir adalah cara yang berbeda untuk mengikat harga derivatif
Harga berjangka bertanggal tanggal dapat berbeda dari referensi spot karena ia termasuk dalam kontrak dengan titik akhir masa depan tertentu. Ketika titik akhir itu mendekati, penyelesaian akhir atau proses pengiriman kontrak sendiri menjadi semakin penting. Kesenjangan adalah hubungan antara referensi yang diberi nama, bukan janji bahwa satu penawaran akan bergerak ke yang lain di jalur tertentu.
Situs produk abadi dapat menggunakan transfer dana berkala yang dirancang untuk membantu menjaga harga abadi dekat dengan harga spot atau indeks yang dirujuk. Misalnya, Coinbase mendokumentasikan mekanisme pendanaan yang memperoleh tingkat dari celah antara futures dan spot marknya. Rumus, jendela pengamatan, interval, batas, masukan harga, dan konvensi tanda milik tempat dan produk itu; mereka tidak boleh ditiru ke setiap produk yang disebut perpetual.
Futures vs spot market Perbedaan antara referensi pengiriman segera dan perjanjian tertanggal. disiplin yang sama membantu di sini: sebut tanda abadi yang tepat, spot atau referensi indeks, tanggal bulan, timestamp, dan quote sisi sebelum menafsirkan kesenjangan harga.
Pengaturan uang tunai pembiayaan, tanda pasar, dan penyelesaian akhir adalah catatan terpisah
Pengelolaan dana adalah transfer berkala berdasarkan aturan produk abadi. Ini tidak secara otomatis sama dengan perubahan harga, hasil perdagangan yang direalisasikan, komisi, suku bunga, biaya pertukaran, atau penyelesaian akhir. Platform juga dapat menandai posisi dan menerapkan kontrol margin pada jadwalnya sendiri, sehingga saham dan bidang uang tunai yang ditampilkan akun dapat bergerak karena lebih dari satu alasan.
Posisi berjangka bertanggal terbuka juga memiliki jalur tunai sebelum berakhirnya masa. Futur ditandai untuk pasar melalui proses margin, sementara penyelesaian akhir kontrak atau syarat pengiriman tetap menjadi peristiwa terpisah. Margin dan leverage futures menjelaskan mengapa jaminan tidak merupakan harga pembelian atau perkiraan kerugian maksimum. [!WARNING] Tidak ada kadaluarsa tidak berarti tidak ada risiko uang tunai atau margin Produk abadi dapat memiliki debit atau kredit pendanaan, persyaratan margin, aturan harga tanda, dan prosedur penutupan posisi meskipun tidak memiliki jadwal hari perdagangan terakhir. Masa depan berdatangan dapat memiliki pergerakan uang tunai harian meskipun penyelesaian akhir terjadi nanti. Baca catatan akun dan spesifikasi produk sebagai dokumen terpisah.
Sebuah perpetual, masa depan tertanggal, dan spot dapat menunjukkan harga yang berbeda tanpa kesalahan
Tiga label harga dapat merujuk pada tiga hal yang berbeda pada saat yang sama: spot atau referensi indeks, tanda abadi atau perdagangan tempat, dan bulan berjangka yang diberi nama. Mereka dapat berbeda karena syarat kontrak, timestamp, likuiditas, bidang harga, input pendanaan, proses akhir, atau sisi penawaran berbeda.
Basis masa depan dan nilai wajar memberikan kerangka untuk merekam hubungan harga daripada memperlakukan sebagai panggilan arah. grafik futures terus-menerus versus kontrak yang dapat diperdagangkan menunjukkan mengapa garis halus bukan tiket pesanan atau buku besar akun.
Baca spesifikasi lengkap dan kebijakan akun sebelum membandingkan penawaran
Gunakan catatan penawaran kompak setiap kali harga atau angka pendanaan dibandingkan:
- Lokasi dan kode produk yang tepat - Label permanen/tidak kadaluarsa atau bulan kontrak penuh tanggal - Bidang harga, sisi penawaran, indeks atau referensi spot, dan templat - Aturan pendanaan dan waktu pembayaran yang dijadwalkan jika produk memiliki pendanaan - Multiplikator, jaminan, margin, biaya, dan aturan penutupan akun dari dokumen saat ini [!TRYMARK] Hingga dua jangkar harga terlihat Tempatkan tanda produk permanen dan templat pendanaan di samping bulan kontrak penuh dan aturan referensi akhir Tambahkan sumber spot atau indeks hanya setelah lokasi, unit, dan templatnya diketahui. Rekaman kecil ini lebih berguna daripada hubungan generik premium ketika label yang ditampilkan berubah >
Panduan ini menggambarkan mekanisme kontrak, bukan rekomendasi untuk memilih tempat, memegang posisi, menggunakan leverage, atau mengandalkan hubungan harga.
Pertanyaan umum
Apakah masa depan abadi berakhir?
Tidak pada tanggal kadaluarsa kontrak yang dijadwalkan seperti masa depan yang tertanggal. Produk masih dapat memiliki pendanaan, margin, harga tanda, dan aturan penutupan yang mempengaruhi posisi terbuka.
Apakah tingkat pendanaan positif berarti panjang membayar pendek?
Beberapa aturan tempat menggunakan konvensi itu ketika harga abadi berada di atas referensi, termasuk mekanisme terdokumentasi Coinbase. Tanda sebenarnya, perhitungan, interval, dan arah pembayaran adalah spesifik produk, jadi baca spesifikasi tempat saat ini.
Apakah futures terdetik selalu dikirim secara fisik?
Tidak. Masa depan yang tertanggal dapat diselesaikan secara tunai atau dikirim secara fisik. Spesifikasi kontrak spesifiknya menyatakan proses akhir, jadi kategori produk atau label grafik tidak cukup.
Apakah masa depan abadi dan masa depan yang tertanggal dapat berdagang pada harga yang berbeda?
Ya. Mereka dapat memiliki persyaratan kontrak yang berbeda, masukan harga, timestamp, likuiditas, bidang harga, tata cara pembiayaan, dan aturan proses akhir.