Kenaikan harga opsi: tick penny, nickel, dan dime
Pelajari mengapa beberapa harga limit opsi ditolak, bagaimana kenaikan premium Penny Program dan non-penny bekerja di sekitar $3, serta mengapa jarak strike, eksekusi, dan pesanan kompleks berbeda
Jawaban langsung
Kenaikan premium opsi adalah langkah terkecil yang diizinkan untuk bid atau offer yang dikirimkan berdasarkan aturan kelas dan pesanan yang berlaku. Hal ini terpisah dari jarak strike. Untuk banyak opsi AS sederhana dalam Penny Interval Program, premium di bawah $3 dikutip dalam langkah $0.01 dan premium pada atau di atas $3 dalam langkah $0.05. Kelas non-penny biasanya menggunakan $0.05 di bawah $3 dan $0.10 pada atau di atas $3. Pengecualian produk, bursa, lelang, dan pesanan kompleks berarti aturan tiket yang tepat harus diperiksa
Ambang $3 mengacu pada premium opsi
Ambang tersebut adalah harga satu unit saham opsi yang ditampilkan pada tiket pesanan, bukan harga saham, strike, atau nilai kontrak $300. Dalam kelas Penny Program yang umum, $2.97 adalah kuotasi penny yang valid sementara $3.02 bukan kuotasi nickel yang valid; $3.00 dan $3.05 sesuai dengan kenaikan untuk premium yang lebih tinggi
Dalam kelas non-penny yang umum, $2.95 dapat valid di bawah $3 dan $3.10 dapat valid di atasnya, sementara $2.97 atau $3.15 dapat ditolak. Kenaikan yang berlaku mengikuti aturan kelas saat ini, jadi jangan menyimpulkannya hanya dari rantai opsi yang membulatkan nilai tampilan
Keikutsertaan penny bersifat khusus kelas dan dapat berubah
Penny Interval Program permanen memilih kelas yang terdaftar ganda dan memenuhi syarat volume serta harga, lalu ditinjau dari waktu ke waktu. Bursa menerbitkan penambahan dan daftar terkini. Produk yang sangat aktif seperti SPY, QQQ, dan IWM umumnya dikutip dalam kenaikan $0.01 pada semua tingkat premium berdasarkan struktur aturan umum
Keikutsertaan penny memungkinkan harga yang lebih halus; hal itu tidak menjamin spread satu sen, ukuran yang dalam, atau pengisian. Lebih banyak tingkat harga dapat mempersempit persaingan tetapi juga membagi posisi antrean di antara lebih banyak tick. Kontrak kelas penny yang tidak likuid tetap dapat memiliki spread bid-ask yang lebar
Kenaikan kuotasi dan harga eksekusi bukan konsep yang sama
Kenaikan kuotasi minimum mengatur harga yang dapat ditampilkan atau dikirimkan pesanan dalam bentuk biasa. Lelang bursa dan mekanisme lain yang disetujui terkadang dapat menghasilkan eksekusi dalam kenaikan yang lebih halus daripada kuotasi standar yang ditampilkan. Karena itu, cetakan transaksi pada harga penny tidak membuktikan bahwa limit sederhana yang menunggu valid pada harga tersebut
Pesanan kompleks memiliki debit atau kredit bersih dan dapat menggunakan kenaikan paketnya sendiri yang diizinkan, sering kali $0.01 untuk rasio yang memenuhi syarat meskipun kaki sederhana dikutip lebih kasar. Laporan eksekusi kaki adalah alokasi ekonomi paket; validasikan pengisian bersih, bukan mencoba membuatnya ulang sebagai limit kaki yang dikirimkan secara mandiri
Sesuaikan limit yang tidak valid tanpa melonggarkan risiko secara diam-diam
Ketika tiket menolak kenaikan harga, konfirmasikan kontrak yang tepat, rentang premium saat ini, status Penny Program, pesanan sederhana atau kompleks, dukungan venue, dan pembatasan broker. Lalu pilih harga valid dengan sengaja. Membulatkan limit beli ke atas menaikkan maksimum yang dibayar; membulatkannya ke bawah menurunkan probabilitas pengisian. Untuk limit jual, pembulatan ke bawah menerima lebih sedikit dan pembulatan ke atas menuntut lebih banyak
Perbedaan premium satu sen adalah $1 untuk kontrak standar 100 saham sebelum biaya, lalu dikalikan lagi dengan jumlah kontrak. Perubahan tick kecil karena itu dapat penting pada ukuran besar. Hitung ulang total debit, kredit, kerugian maksimum, titik impas, dan harga bersih spread setelah mengubah limit
Pertanyaan umum
Mengapa broker mengatakan harga limit opsi saya tidak valid?
Harga tersebut mungkin tidak sesuai dengan kenaikan yang diizinkan untuk kelas, rentang premium, dan jenis pesanan itu. Misalnya, $3.15 dapat valid pada seri Penny Program yang dikutip dalam nickel tetapi tidak valid pada seri non-penny yang memerlukan langkah dime di atas $3. Verifikasi aturan kelas saat ini, bukan terus mengirim ulang
Apakah ambang penny versus nickel $3 didasarkan pada saham atau strike?
Tidak. Ambang itu mengacu pada premium opsi yang dikutip per unit saham. Saham seharga $150 dapat memiliki satu opsi yang dikutip di bawah $3 dan opsi lain di atas $3, sehingga kedua seri dapat masuk ke rentang premium berbeda dalam aturan kelas yang sama
Bisakah opsi dieksekusi dalam penny meskipun saya tidak dapat memasukkan limit penny?
Terkadang. Lelang yang memenuhi syarat, mekanisme peningkatan harga, atau alokasi pesanan kompleks dapat menciptakan harga eksekusi yang lebih halus daripada kenaikan kuotasi sederhana standar. Eksekusi itu tidak mengubah harga mana yang diterima broker dan bursa untuk pesanan limit biasa yang menunggu
Apakah jarak strike opsi sama dengan ukuran tick premium?
Tidak. Jarak strike menentukan harga pelaksanaan mana yang terdaftar, seperti strike yang berjarak lima dolar. Ukuran tick premium menentukan bid, offer, atau harga paket yang diizinkan untuk kontrak tersebut. Aksi korporasi dan program pencatatan memengaruhi strike, sedangkan aturan kuotasi bursa mengatur kenaikan premium