Cara membaca kuotasi futures
Pelajari apa yang sebenarnya diberitahukan oleh simbol kuotasi futures, bulan kontrak, bid dan ask, nilai tick, volume, open interest, serta harga penyelesaian
Jawaban langsung
Kuotasi futures adalah deskripsi ringkas atas satu bulan kontrak, bukan keputusan trading yang lengkap. Baca kode produk, bulan kedaluwarsa, unit harga, nilai tick, bid dan ask, volume, open interest, status perdagangan, serta referensi penyelesaian secara bersama-sama. Harga terakhir yang ditampilkan dapat sudah usang, tertunda, atau berasal dari kontrak berbeda dari kontrak yang dapat Anda perdagangkan
Mulai dari kode kontrak
[Panduan kode kontrak CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/understanding-contract-trading-codes) menjelaskan bahwa kode futures biasanya menggabungkan kode produk dengan huruf bulan dan tahun. Misalnya, kode ES mengidentifikasi futures E-mini S&P 500, sedangkan karakter berikutnya mengidentifikasi kedaluwarsa tertentu. Huruf bulan dan kedaluwarsa yang tersedia berbeda menurut produk dan platform.
Jangan pernah membandingkan dua harga sebelum mengetahui bahwa keduanya mewakili produk, bulan kontrak, mata uang, dan unit kuotasi yang sama. Grafik berkelanjutan dapat menyambung beberapa bulan, sedangkan tiket order mengeksekusi satu kontrak bernama.
Baca spesifikasi sebelum angkanya
Setiap kontrak futures memiliki underlying, kuantitas, proses penyerahan atau penyelesaian, bulan kontrak, serta kenaikan harga minimum yang ditetapkan. [Spesifikasi kontrak CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/learn-about-contract-specifications) menunjukkan mengapa ukuran kontrak dan ketentuan penyerahan merupakan bagian dari makna kuotasi.
| Bidang kuotasi | Yang diberitahukan | Yang tidak diberitahukan | | --- | --- | --- | | Last | Harga eksekusi terbaru | Harga yang masih dapat Anda eksekusi | | Bid / ask | Minat beli dan jual yang sedang ditampilkan | Ukuran tersedia atau fill yang dijamin | | Change | Perbedaan dari referensi yang dipilih | P&L pribadi Anda | | Tick | Kenaikan harga minimum | Risiko dolar sampai stop Anda | | Bulan kontrak | Periode kedaluwarsa atau penyerahan yang dinamai | Bahwa kontrak terus dapat diperdagangkan | | Volume | Kontrak yang diperdagangkan selama periode laporan | Berapa banyak yang masih terbuka | | Open interest | Kontrak yang masih terbuka setelah proses pelaporan | Arah atau identitas trader | | Settlement | Referensi yang ditentukan bursa untuk marking dan pelaporan | Transaksi terakhir atau exit yang dijamin |
Ubah poin menjadi dolar
Pergerakan harga baru bermakna setelah Anda menerapkan ukuran tick dan nilai tick kontrak. Perhitungan dasarnya adalah:
P&L dolar = jumlah tick × nilai tick × kontrak
Jika kontrak bergerak 12 tick dan setiap tick bernilai $5, pergerakan bruto satu kontrak adalah $60 sebelum biaya dan slippage. Jangan meminjam nilai tick dari kontrak mini atau micro yang tampak serupa. Panduan nilai tick dan pengali menjelaskan mengapa kenaikan kuotasi yang lebih kecil tidak selalu berarti posisi yang lebih kecil.
Bid, ask, dan last adalah referensi berbeda
Harga last bersifat historis. Bid adalah harga yang ditampilkan tempat pembeli mungkin bersedia bertransaksi, sedangkan ask adalah harga yang ditampilkan tempat penjual mungkin bersedia bertransaksi. Spread dapat melebar ketika likuiditas tipis, sesi ditutup, berita muncul, atau kuotasi tertunda.
Untuk skenario yang dapat dieksekusi, catat sisi yang akan Anda lewati, ukuran yang ditampilkan, jumlah kontrak, dan stempel waktu. Harga midpoint atau last berguna untuk pemantauan, tetapi bukan janji fill. Kuotasi futures tertunda atau real time membahas cabang status data.
Volume dan open interest menjawab pertanyaan berbeda
Volume menghitung kontrak yang diperdagangkan selama suatu periode. Open interest menghitung kontrak yang tetap terbuka setelah aktivitas pembukaan dan penutupan diproses. [Penjelasan open interest CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest.html) menjelaskan bagaimana transaksi pembukaan dapat meningkatkan open interest, sedangkan transaksi penutupan dapat menguranginya.
Tidak satu pun metrik mengidentifikasi siapa yang long atau short, membuktikan bahwa tren akan berlanjut, atau menjamin likuiditas pada ukuran Anda. Bandingkan bulan kontrak dan stempel waktu pelaporan sebelum menggunakan salah satu angka.
Settlement bukan transaksi terakhir
Harga settlement bursa dihitung berdasarkan prosedur produk yang ditetapkan dan digunakan untuk marking harian, arus variasi, serta pelaporan. Harganya dapat berbeda dari transaksi terakhir, penutupan grafik, atau midpoint. Tinjau harga settlement futures dibandingkan transaksi terakhir ketika P&L rekening tidak cocok dengan grafik.
Pembedaan yang sama penting saat kedaluwarsa. Kuotasi dapat terus menampilkan kontrak terdekat sementara likuiditas berpindah ke bulan tertunda, atau perdagangan dapat berhenti sebelum penyerahan fisik. Periksa hari perdagangan terakhir, hari pemberitahuan pertama, dan metode penyelesaian akhir dalam spesifikasi.
Gunakan order book dengan hati-hati
Order book menunjukkan minat yang sedang menunggu pada tingkat harga; ini bukan daftar lawan transaksi yang dijamin. Order dapat dibatalkan, diperbarui, atau terisi sebelum Anda mencapai harga tersebut. Order book futures dan time-and-sales memisahkan kedalaman yang ditampilkan dari transaksi yang benar-benar terjadi.
Untuk order yang lebih besar, perhatikan apakah kedalaman yang ditampilkan cukup, apakah pasar bergerak antarlevel, dan apakah stop atau market order dapat melewati beberapa tick. Order book yang tampak dalam pada satu bulan tidak membuat bulan lain menjadi likuid.
Checklist kuotasi sebelum order
1. Konfirmasi kode produk, bulan kontrak, tahun, mata uang, dan bursa 2. Buka spesifikasi dan verifikasi ukuran kontrak, pengali, ukuran tick, nilai tick, serta penyelesaian 3. Periksa stempel waktu kuotasi, status pasar, dan apakah data tertunda 4. Bandingkan bid, ask, last, spread, dan ukuran yang ditampilkan 5. Ubah pergerakan harga yang direncanakan menjadi dolar per kontrak 6. Baca volume dan open interest untuk bulan serta tanggal yang sama 7. Periksa tanggal pemberitahuan, perdagangan terakhir, dan penyerahan atau penyelesaian tunai 8. Catat asumsi harga yang dapat dieksekusi secara terpisah dari referensi grafik [!TRYMARK] Titik pemeriksaan kuotasi titik pemeriksaan Simpan kode kontrak, bulan, stempel waktu kuotasi, bid, ask, last, nilai tick, volume, open interest, referensi settlement, dan asumsi sisi order bersama catatan transaksi Kuotasi menjadi berguna ketika unit, waktu, kontrak, dan asumsi eksekusinya dinyatakan secara jelas [!WARNING] Kuotasi adalah observasi, bukan harga eksekusi yang dijamin Data dapat tertunda, tidak lengkap, atau berasal dari bulan kontrak berbeda. Spread, gap, batas harga, penghentian perdagangan, biaya, dan slippage dapat mengubah hasil. Verifikasi ketentuan live dengan bursa dan broker sebelum trading
Bacaan terkait
Pertanyaan umum
Apa bagian terpenting dari kuotasi futures?
Identitas dan unit kontrak menjadi yang utama: kode produk, bulan, tahun, mata uang, pengali, ukuran tick, dan nilai tick. Tanpa itu, harga tidak memiliki makna dolar yang dapat diandalkan.
Apakah harga futures terakhir adalah harga yang akan saya dapatkan?
Tidak. Itu adalah transaksi yang paling baru dieksekusi, sedangkan fill Anda bergantung pada bid atau ask saat ini, ukuran, jenis order, latensi, dan kondisi pasar.
Apakah volume tinggi berarti open interest tinggi?
Tidak. Volume mengukur kontrak yang diperdagangkan selama suatu periode; open interest mengukur kontrak yang tetap terbuka setelah diproses. Keduanya dapat bergerak berbeda.
Apakah settlement sama dengan penutupan?
Belum tentu. Settlement mengikuti perhitungan yang ditetapkan bursa dan dapat berbeda dari transaksi terakhir atau penutupan grafik. Settlement sering menjadi referensi untuk marking dan pelaporan harian.
Dapatkah grafik futures berkelanjutan diperdagangkan secara langsung?
Biasanya tidak sebagai satu kontrak. Grafik tersebut dapat menggabungkan beberapa bulan kontrak untuk analisis, sedangkan order harus menyebut bulan tertentu yang dapat diperdagangkan dengan likuiditas dan aturan kedaluwarsa sendiri.