Bagaimana membandingkan likuiditas opsi antar kedaluwarsa?

Pertahankan aset acuan, sisi call atau put, strike, multiplier kontrak, dan kuantitas yang diinginkan tetap sama. Lalu letakkan kedaluwarsa dalam tabel kecil dengan bid, ask, titik tengah, spread dalam dolar, dan spread sebagai persentase titik tengah. Opsi murah dapat memiliki spread persentase yang lebar, sementara kontrak dengan harga lebih tinggi dapat lebih murah dieksekusi relatif terhadap nilainya.

Jangan membandingkan call mingguan near-the-money dengan put bulanan jauh out-of-the-money lalu menyebut perbedaannya sebagai efek kedaluwarsa. Moneyness, waktu sampai kedaluwarsa, peristiwa, dividen, dan likuiditas aset acuan sendiri semuanya mengubah kuotasi. Open interest dan likuiditas opsi menjelaskan mengapa konteks kontrak penting.

Bid adalah harga pembeli yang ditampilkan dan ask adalah harga penjual yang ditampilkan pada pengamatan itu. Spread yang sempit merupakan bukti yang berguna, tetapi konfirmasikan stempel waktu kuotasi, kuantitas yang ditampilkan, status pasar, dan apakah ukurannya mencakup order Anda. Titik tengah yang menarik adalah estimasi di antara dua harga, bukan fill yang dijanjikan.

Jika order Anda lebih besar daripada ukuran terbaik yang ditampilkan, perkirakan biaya melewati level berikutnya atau gunakan order bertahap yang lebih kecil jika sesuai. Order kompleks dapat memiliki pasar yang berbeda dari leg individual. Ukuran bid versus ukuran ask opsi membahas mengapa kuantitas yang ditampilkan dapat menghilang sebelum order mencapai order book.

Volume dapat menunjukkan bahwa suatu seri diperdagangkan hari ini, dan open interest dapat menunjukkan bahwa posisi bertahan setelah clearing sebelumnya. Tidak satu pun memberi tahu berapa banyak ukuran yang tersedia sekarang. Seri dengan open interest sederhana dapat memiliki kuotasi kompetitif, sementara seri yang banyak dimiliki dapat menunjukkan spread lebar saat peristiwa atau sesi tipis.

Periksa apakah kuotasi bertahan dalam beberapa pengamatan, apakah perdagangan benar-benar terjadi di dekat harga yang ditampilkan, dan apakah spread melebar ketika Anda bergerak menjauh dari strike terbaik. Likuiditas off-screen atau complex-order mungkin ada, tetapi tidak otomatis tersedia untuk order single-leg. Perlakukan checklist likuiditas sebagai tinjauan sebelum perdagangan. [!TRYMARK] Pertahankan tabel kedaluwarsa like-for-like Sebelum memilih seri, catat stempel waktu, kedaluwarsa, strike, call atau put, bid, ask, spread dolar, persentase spread, ukuran bid, ukuran ask, volume, open interest, kuantitas order, dan harga masuk atau keluar yang diharapkan. Periksa kembali barisnya tepat sebelum mengirim

Baris yang unggul di atas kertas dapat kalah setelah kuotasi diperbarui, jadi simpan pengamatan yang mendasari order. [!WARNING] Jangan mengurutkan kedaluwarsa berdasarkan satu kolom Volume, open interest, atau titik tengah yang sempit paling tinggi tidak menjamin fill. Spread lebar, ukuran yang ditampilkan kecil, kuotasi usang, risiko peristiwa, atau routing complex-order dapat membuat seri yang tampak populer lebih mahal untuk diperdagangkan

1. Cocokkan seri yang tepat dan ukuran order yang diinginkan 2. Bandingkan spread dolar dan persentase menggunakan stempel waktu yang sama 3. Konfirmasikan ukuran bid dan ask yang ditampilkan terhadap kuantitas yang Anda perlukan 4. Tinjau volume dan open interest tanpa memperlakukan keduanya sebagai inventori yang tersedia 5. Periksa kembali kuotasi, jenis order, dan dukungan broker tepat sebelum mengirim

Untuk posisi yang mendekati kedaluwarsa, pisahkan kualitas eksekusi dari risiko exercise dan settlement. Seri dapat mudah diperdagangkan hari ini tetapi tetap memiliki batas waktu yang sulit besok.