Apa yang dapat diketahui dari minat terbuka dan likuiditas tentang suatu opsi?
Pahami minat terbuka, volume, spread bid-ask, ukuran yang ditampilkan, dan kualitas kuotasi sebelum menilai likuiditas nyata suatu opsi
Jawaban langsung
Minat terbuka adalah jumlah kontrak opsi dalam suatu seri yang masih terbuka, sedangkan likuiditas menggambarkan seberapa mudah suatu posisi dapat dibuka atau ditutup pada harga yang mendekati harga wajar. Minat terbuka dan volume perdagangan dapat memberikan konteks yang berguna, tetapi keduanya tidak dapat secara mandiri menjamin likuiditas, ketersediaan ukuran, atau spread bid-ask yang sempit pada saat pesanan diajukan
Minat terbuka bukanlah buku pesanan waktu nyata
Minat terbuka mencerminkan kontrak yang belum ditutup, dieksekusi, atau kedaluwarsa. Angka ini dapat menunjukkan tempat terakumulasinya posisi, tetapi tidak menyatakan berapa banyak kontrak yang saat ini memiliki penawaran beli atau jual pada harga tertentu
Opsi dengan minat terbuka sebanyak 50,000 kontrak mungkin hanya menampilkan satu kontrak pada harga ask. Minat terbuka adalah jumlah yang telah melalui proses kliring, bukan jaminan bahwa jumlah yang sama dapat diperdagangkan sekarang atau ditutup nanti
Volume dan likuiditas merupakan ukuran yang berbeda
Volume mencatat kontrak yang diperdagangkan selama suatu periode. Sebuah kontrak mungkin memiliki aktivitas historis tetapi pasar saat ini memiliki spread yang lebar, sementara kontrak dengan minat terbuka yang relatif rendah tetap dapat memiliki pasar yang layak karena pembentuk pasar dan pelaku lainnya memberikan kuotasi untuk kontrak tersebut
Sebagai contoh, 5,000 kontrak yang diperdagangkan kemarin tidak membuktikan bahwa pesanan sebanyak 20 kontrak dapat terisi di dekat harga tengah hari ini. Bandingkan kuotasi, ukuran, spread, dan jumlah pesanan saat ini dengan waktu pencatatan volume terkini
Kuotasi saat ini menunjukkan kondisi terkini
Untuk menilai pasar secara waktu nyata, harga bid, harga ask, ukuran yang ditampilkan, dan spread merupakan masukan yang lebih langsung. Likuiditas aset acuan, kedaluwarsa yang semakin dekat, posisi harga opsi terhadap harga aset acuan, dan risiko peristiwa dapat mengubah kuotasi tersebut seiring waktu
Spread bid-ask opsi menjelaskan ketidakpastian harga secara langsung. Daftar periksa likuiditas opsi menggabungkan kualitas kuotasi dengan pemeriksaan kontrak dan strategi keluar
Nilai likuiditas berdasarkan strategi keluar yang Anda perlukan
Likuiditas bergantung pada tujuan. Pembelian satu kontrak mungkin dapat dieksekusi secara wajar, sementara penutupan posisi sebanyak 100 kontrak dapat menggerakkan pasar. Spread dengan empat kaki membutuhkan kuotasi yang dapat digunakan pada setiap kaki, bukan sekadar angka minat terbuka yang tinggi pada harga kesepakatan paling aktif
- Simpan waktu kuotasi, bid, ask, harga tengah, ukuran, dan spread - Bandingkan jumlah pesanan dengan ukuran yang ditampilkan dan ukuran yang baru-baru ini dieksekusi - Verifikasi harga kesepakatan, kedaluwarsa, jenis, penyelesaian, pengali, dan penyesuaian - Uji harga limit dan skenario keluar dengan spread yang lebih lebar - Periksa kembali sebelum peristiwa, penghentian perdagangan, kedaluwarsa, atau tenggat penetapan [!TRYMARK] Titik pemeriksaan likuiditas titik pemeriksaan Catat minat terbuka dan volume sebagai konteks, lalu simpan kolom kuotasi waktu nyata, ukuran yang diinginkan, selisih harga yang dapat diterima, batas waktu keluar, dan spread dalam kondisi tekanan pada satu catatan. Buka kembali titik pemeriksaan ketika pasar berubah [!WARNING] Minat terbuka yang tinggi bukanlah jaminan untuk keluar Angka tersebut mungkin mencerminkan posisi lama, tingkat harga yang berbeda, atau waktu perdagangan yang berbeda. Gunakan kuotasi terkini yang dapat dieksekusi dan ukuran transaksi Anda yang sebenarnya untuk menilai apakah perdagangan dapat dibuka dan ditutup
Pertanyaan umum
Apakah minat terbuka sama dengan ukuran opsi yang tersedia?
Tidak. Minat terbuka menghitung kontrak yang masih terbuka setelah pembaruan kliring. Ukuran yang tersedia adalah jumlah yang saat ini ditampilkan pada harga bid atau ask dan dapat berubah sebelum pesanan terisi
Apakah opsi dengan minat terbuka rendah masih dapat bersifat likuid?
Ya. Pembentuk pasar yang aktif dapat memberikan kuotasi untuk suatu seri dengan minat terbuka historis yang relatif rendah. Periksa spread, ukuran, usia kuotasi, dan jumlah pesanan yang diinginkan saat ini
Mana yang lebih penting, volume atau spread bid-ask?
Untuk eksekusi segera, spread bid-ask dan ukuran yang ditampilkan saat ini merupakan bukti yang lebih langsung. Volume memberikan konteks mengenai aktivitas terkini, tetapi tidak dapat menjamin pesanan akan terisi di dekat harga tengah