Berapa biaya satu kontrak opsi?
Ubah kutipan opsi menjadi kas nyata dan pahami mengapa premi, agunan, dan pendanaan exercise merupakan angka yang berbeda
Jawaban langsung
Premi opsi yang ditampilkan bukan seluruh komitmen kas atau seluruh cerita risiko. Premi adalah tarif per saham untuk kontrak tertentu. Biaya dan risiko harus dipisahkan menjadi eksekusi, premi, agunan, dan pendanaan assignment
Pisahkan tiga jenis dolar yang dapat hilang dari kontrak yang sama
Untuk satu kontrak opsi, biasanya Anda perlu melacak:
1. debit kas pembukaan atau kredit short 2. agunan yang ditahan broker 3. pendanaan saham akhir jika assignment atau exercise terjadi
Ketiganya dapat tumpang tindih, tetapi tidak dapat dipertukarkan.
Debit yang dibayar pembeli call biasanya merupakan angka awal terbesar. Premi yang dikumpulkan penulis opsi short tidak sama dengan “rugi maksimum dalam arus kas” jika saham dapat di-assignment.
Rumus inti dan contoh langsung
Untuk premi P (per saham), multiplier M, kuantitas Q:
Premi bruto = P × M × Q
Contoh: beli 3 kontrak pada P=2.40 dan M=100.
2.40 × 100 × 3 = 720
Itu adalah debit bruto sebelum biaya dan slippage.
Saat close, jika Anda menjual pada 3.05, rumus yang sama memberikan hasil bruto sebelum biaya.
Gunakan kutipan yang dapat dieksekusi, bukan hanya angka di layar
Limit order biasanya menargetkan satu batas. Trade terakhir dapat sudah usang. Midpoint dapat tidak dapat diperdagangkan.
Jika Anda mengirim pembelian pada 2.80 untuk 3 kontrak dan kedalaman hanya 1 kontrak pada 2.80, risiko fill untuk 2 kontrak berikutnya benar-benar ada. Garis eksekusi sebenarnya menjadi:
Setiap pergerakan premi 1 sen mengubah satu kontrak sebesar 1.00 × multiplier, sehingga perbedaan kecil pada kutipan diperbesar.
- kontrak 1 pada 2.80
- kontrak 2 pada harga yang lebih buruk atau tidak terisi
- kontrak 3 serupa
Mengapa “premi dibayar” bukan “semua yang harus didanai”
Long option juga dapat memerlukan:
Short option dapat memerlukan:
Kontrak yang sama dapat terasa murah dalam premi tetapi mahal dalam pendanaan operasional.
- komisi dan biaya platform
- pendanaan exercise potensial jika saham diambil atau di-exercise
- modal tambahan untuk waktu settlement pajak atau akun
- persyaratan awal dari margin broker
- perubahan agunan jangka pendek saat pergerakan merugikan
- kemungkinan kewajiban membeli saham ketika di-assignment
Tabel perencanaan kas praktis
Sebelum menekan submit, tulis:
Lalu bandingkan dengan kas akun dan buffer overnight.
- premi yang dikutip dan sisi fill yang diinginkan
- harga fill yang diinginkan (batas bid/ask)
- kuantitas dan multiplier
- estimasi komisi dan biaya jaringan
- slippage yang diharapkan untuk ukuran Anda
- jalur assignment dan apakah pendanaan saham dapat diperlukan
Operasi terkait di halaman lain
- Cara menghitung biaya kontrak opsi menurut jenis opsi - Daya beli opsi vs rugi maksimum - Bagaimana dividen dan suku bunga memengaruhi opsi [!TRYMARK] Titik pemeriksaan biaya kontrak Simpan P, M, Q, harga eksekusi yang direncanakan, biaya, dan asumsi pendanaan assignment dalam satu catatan. Bangun ulang hanya setelah debit kas dan pendanaan exercise sama-sama jelas [!WARNING] Satu ukuran tidak berskala linear dengan likuiditas Tiga kontrak dapat gagal dieksekusi sebagai satu blok. Biaya sebenarnya menggunakan fill aktual, bukan asumsi harga target Anda
Pertanyaan umum
Mengapa saya mengalikan dengan 100?
Satu kontrak ekuitas biasanya mewakili 100 saham. Jadi, kutipan 2.40 biasanya berarti 240 per kontrak sebelum biaya. Untuk produk lain, verifikasi multiplier, ketentuan yang disesuaikan, dan aset yang diserahkan.
Apakah satu kontrak dapat sangat murah tetapi mahal untuk dikelola?
Ya. Premi dapat rendah sementara persyaratan agunan, assignment, atau likuiditas tinggi. Hal itu umum pada short put dan strike yang dipengaruhi peristiwa.
Haruskah saya menggunakan bid, ask, atau midpoint untuk perhitungan awal?
Gunakan batas yang dapat dieksekusi sesuai jenis order Anda. Untuk order beli, banyak trader merencanakan dengan ask. Untuk order jual, banyak trader merencanakan dengan bid. Kemudian gantikan dengan hasil fill akhir setelah eksekusi.