Bagaimana open interest futures berubah: pembukaan vs penutupan dijelaskan
Pelajari kapan open interest futures naik, turun, atau tetap, mengapa satu perdagangan dihitung sekali, dan mengapa volume saja tidak dapat mengungkap apakah posisi dibuka atau ditutup
Jawaban langsung
Open interest futures adalah jumlah kontrak yang masih terbuka setelah dampak offsetting dan penyelesaian diperhitungkan Perdagangan yang matched dapat meningkatkan open interest, membiarkannya tetap, atau menguranginya bergantung pada apakah kedua sisi membuka atau menutup posisi
Open interest menghitung kontrak, bukan kedua sisi
Setiap perdagangan futures memiliki pembeli dan penjual, tetapi satu kontrak yang matched menyumbang paling banyak satu kontrak terhadap open interest
CME Group menyatakan bahwa hanya satu sisi yang dihitung ketika open interest dihitung. CFTC mendefinisikan open interest sebagai kontrak yang dibuat dan belum di-offset atau dipenuhi melalui penyerahan
Itulah sebabnya 1,000 kontrak terbuka berarti 1,000 kewajiban long-short yang matched, bukan 2,000 kontrak
Open interest dibandingkan volume menjelaskan mengapa kedua statistik menjawab pertanyaan berbeda
Kombinasi pembukaan dan penutupan menentukan perubahan
Jika kedua sisi membentuk posisi baru, open interest naik sebesar kuantitas yang matched
Jika satu sisi membuka sementara sisi lain menutup posisi yang ada, satu kewajiban menggantikan kewajiban lain dan total open interest tidak berubah
Jika kedua sisi menutup posisi yang ada, open interest turun sebesar kuantitas yang matched
Karena itu, pembelian tidak otomatis merupakan perdagangan pembukaan, dan penjualan tidak otomatis merupakan perdagangan penutupan. Kedua sisi dapat membuka, menambah, mengurangi, atau menutup eksposur
Contoh: volume 24 kontrak, hanya 5 kontrak terbuka tambahan
Anggap satu bulan kontrak dimulai dengan open interest 1,000
Pertama, 12 kontrak diperdagangkan dengan kedua sisi membuka. Open interest menjadi 1,012
Berikutnya, 5 kontrak diperdagangkan antara pihak yang membuka dan pihak yang menutup. Open interest tetap 1,012
Terakhir, 7 kontrak diperdagangkan dengan kedua sisi menutup. Open interest turun menjadi 1,005
Ketiga perdagangan menghasilkan 12 + 5 + 7 = 24 kontrak volume. Open interest berubah sebesar +12 + 0 - 7 = +5
Ini adalah contoh akuntansi hipotetis. Contoh ini tidak menyatakan apakah harga seharusnya naik atau turun
Anda tidak dapat menyimpulkan pembukaan atau penutupan dari tape saja
Time and sales menunjukkan harga, kuantitas, dan waktu eksekusi. Time and sales tidak dengan sendirinya mengidentifikasi apakah kedua pihak lawan membuka, keduanya menutup, atau satu menggantikan pihak lain
Cara membaca time and sales futures menjelaskan apa yang dapat dan tidak dapat ditunjukkan catatan eksekusi publik
Karena itu, perdagangan besar dapat menambah open interest, menguranginya, atau membiarkannya tetap. Perlakukan klaim seperti “pembelian besar berarti long baru” sebagai belum terbukti kecuali data posisi mendukungnya
Open interest biasanya statistik pelaporan, bukan peta posisi langsung
CME Group menerbitkan laporan volume dan open interest harian, serta mencatat bahwa angka open interest awal dapat berbeda dari data final
Bandingkan bulan kontrak yang sama dan tanggal pelaporan yang sama. Total seluruh bulan dapat menyembunyikan roll ketika open interest turun pada satu bulan dan naik pada bulan lain
Front month dibandingkan kontrak aktif menjelaskan mengapa likuiditas dapat berpindah sebelum kontrak terdekat kedaluwarsa [!TRYMARK] Titik pemeriksaan open interest Pada penutupan 18 September, catat bulan kontrak yang tepat, open interest sebelumnya, open interest saat ini yang dilaporkan, volume harian, dan apakah angka tersebut awal atau final sebelum menafsirkan perubahannya
Gunakan open interest sebagai konteks, bukan sinyal arah
Open interest dapat menggambarkan partisipasi dan eksposur yang masih terbuka. Open interest tidak mengidentifikasi motif trader atau menjamin pergerakan harga berikutnya
- Verifikasi produk dan bulan kontrak yang tepat
- Bandingkan open interest dengan titik pelaporan sebelumnya yang sama
- Pisahkan volume dari perubahan kontrak terbuka
- Periksa apakah datanya awal atau final
- Jangan menyimpulkan siapa yang membuka atau menutup hanya dari arah harga
- Tinjau bulan terdekat selama periode rollover
Pertanyaan umum
Apakah setiap perdagangan futures meningkatkan open interest?
Tidak. Perdagangan meningkatkan open interest hanya ketika menciptakan kontrak tambahan yang masih terbuka. Jika satu sisi membuka sementara sisi lain menutup, open interest dapat tetap; jika keduanya menutup, open interest dapat turun
Jika open interest naik, apakah berarti lebih banyak pembeli masuk?
Artinya lebih banyak kontrak matched tetap terbuka. Setiap kontrak futures memiliki sisi long dan short, sehingga open interest yang naik tidak dengan sendirinya mengidentifikasi kelompok arah tertentu
Dapatkah saya menghitung open interest dari volume harian?
Tidak. Volume menghitung semua kontrak yang selesai, sedangkan open interest bergantung pada apakah posisi yang matched dibuka atau ditutup. Anda memerlukan angka open interest yang dilaporkan atau data kliring yang setara
Mengapa open interest dapat berpindah antarbulan kontrak saat roll?
Peserta dapat menutup bulan yang kedaluwarsa dan membuka bulan yang ditangguhkan. Open interest dapat turun pada satu bulan dan naik pada bulan lain meskipun eksposur pasar keseluruhan dipertahankan