Front month futures vs kontrak aktif dijelaskan

Front month terutama merupakan label kalender. Label ini menunjuk kontrak terdekat dalam urutan kedaluwarsa, dengan tunduk pada konvensi venue atau penyedia data yang dinyatakan

Kontrak aktif terutama merupakan label likuiditas. Label ini dapat merujuk pada bulan dengan aktivitas perdagangan saat ini paling kuat atau seri yang mengikuti aturan likuiditas yang ditentukan penyedia

Perbedaan itu penting karena kedaluwarsa terdekat dapat mendekati perdagangan terakhir, penyerahan, atau penyelesaian final sementara trader sudah berpindah ke bulan berikutnya

Cara kerja rollover kontrak futures menjelaskan tindakan terpisah untuk menutup satu bulan dan membuka bulan lain

Anggap Juni masih merupakan kedaluwarsa terdekat yang tercatat dan September adalah kontrak berikutnya

Pada Senin, Juni memperdagangkan 80,000 kontrak dan September 55,000. Juni memiliki volume lebih besar hari itu

Kemudian dalam proses roll, Juni memperdagangkan 35,000 sementara September 120,000. Volume gabungannya adalah 155,000

September kini mewakili 120,000 ÷ 155,000 = 77.419% dari volume dua bulan tersebut. Juni mewakili 22.581%. Kedua bagian berjumlah 100%

Rasionya juga 120,000 ÷ 35,000 = 3.4286, sehingga dalam ilustrasi ini September diperdagangkan sekitar 3.43 kali volume Juni

Juni masih dapat menjadi kedaluwarsa terdekat sementara September menjadi kontrak yang lebih aktif. Contoh ini hipotetis dan tidak menciptakan ambang rollover universal

Volume menunjukkan jumlah yang diperdagangkan selama suatu periode. Open interest menunjukkan kontrak yang masih beredar pada waktu tertentu

Selama roll, volume dapat cepat berpindah ke bulan berikutnya sementara open interest bergerak menurut jadwal berbeda. Karena itu, satu metrik tidak boleh diperlakukan sebagai definisi otomatis kontrak aktif

Open interest dibandingkan volume menjelaskan mengapa kedua jumlah dapat berbeda

Periksa spread bid-ask saat ini, kedalaman, frekuensi perdagangan, volume, open interest, dan bulan kontrak yang tepat. Kontrak yang paling berguna untuk satu pesanan bergantung pada likuiditas yang dapat dieksekusi dan risiko siklus hidup, bukan label saja

Grafik kontinu bukan kontrak futures permanen. Penyedianya menentukan kapan bulan sumber yang ditampilkan berubah

CME Group, misalnya, menerbitkan tampilan Continuous Price Series terpisah untuk Front Contract dan Active Contract, masing-masing dengan logika perpindahan yang terdokumentasi. Label tersebut menjelaskan produk data CME, bukan aturan universal untuk setiap platform

Grafik futures kontinu dibandingkan kontrak yang dapat diperdagangkan menjelaskan mengapa label grafik harus ditelusuri ke bulan sumbernya

Jika dua platform berbeda pendapat tentang front month atau bulan aktif, bandingkan metodologinya sebelum menganggap salah satunya keliru

Kontrak terdekat dapat tetap diperdagangkan bahkan setelah likuiditas mulai menjauh darinya

Hal itu tidak berarti kontrak tersebut setara secara operasional dengan bulan berikutnya. Hari perdagangan terakhir, first notice day, prosedur penyerahan, metode penyelesaian, dan kontrol broker dapat berbeda menurut produk

First notice day dibandingkan last trading day menunjukkan mengapa bulan terdekat mungkin memerlukan perhatian siklus hidup tambahan

Jangan menyalin tanggal rollover dari satu keluarga futures ke keluarga lain. Kontrak indeks ekuitas, energi, logam, suku bunga, pertanian, dan mata uang dapat menggunakan jadwal dan konvensi berbeda

Gunakan pengenal produk dan bulan-tahun lengkap pada tiket pesanan

Kemudian bandingkan bulan itu dengan sumber kuotasi yang digunakan untuk analisis. Simbol kontinu generik, label front month, dan label kontrak aktif dapat menunjuk bulan sumber berbeda di sekitar rollover

Konfirmasikan juga spesifikasi kontrak, nilai tick, metode penyelesaian, dan tanggal penyerahan atau kedaluwarsa yang relevan bagi posisi

Pandangan arah yang benar tetap dapat menjadi perdagangan yang salah jika pesanan dikirim ke bulan berbeda dari bulan yang digunakan dalam analisis [!TRYMARK] Titik pemeriksaan bulan kontrak Pada waktu keputusan tertentu, catat kedaluwarsa terdekat, bulan-tahun yang dimaksudkan, volume dan open interest kandidat, spread bid-ask, serta tanggal siklus hidup yang relevan sebelum memilih simbol pesanan

Panduan ini menjelaskan mekanisme pemilihan kontrak. Panduan ini tidak merekomendasikan bulan atau tanggal rollover tertentu

• Identifikasi produk bursa dan bulan-tahun yang tepat
• Pisahkan kedaluwarsa terdekat dari bulan dengan likuiditas saat ini paling kuat
• Bandingkan volume dan open interest beserta timestamp-nya
• Periksa spread bid-ask, kedalaman, dan aktivitas perdagangan terbaru
• Baca aturan penyedia untuk simbol kontinu atau kontrak aktif apa pun
• Tinjau last trading day, first notice day, penyerahan, dan ketentuan penyelesaian
• Pastikan bulan pada tiket pesanan sama dengan bulan yang digunakan dalam analisis
• Periksa ulang bidang yang sama ketika aktivitas rollover meningkat