Cara Membaca Time & Sales Futures

Mulailah dari produk bursa dan bulan-tahun kontrak lengkap. Nama produk yang mirip, kedaluwarsa terdekat, grafik kontinu, atau simbol broker dapat menunjuk ke instrumen yang berbeda dari yang diwakili oleh satu baris tape. Lalu catat sumber laporan, cakupan bursa atau feed, sesi, waktu yang ditampilkan, serta apakah datanya tertunda atau historis.

Laporan Time & Sales CME untuk Globex Futures menjelaskan catatan dari hari transaksi sebelumnya. Bidang Date adalah tanggal transaksi CME Globex, bukan tanggal kalender. Laporan itu juga menjelaskan bidang waktu dalam jam, menit, dan detik. Itu adalah konvensi laporan CME; broker, bursa, atau vendor dapat menetapkan batas sesi, label tanggal, presisi, dan penyampaian yang berbeda.

Konteks ini penting sebelum membandingkan satu baris dengan grafik, tiket order, atau rekening. Harga yang tampak identik dapat berasal dari bulan lain, sesi lain, atau catatan data lain.

Satu baris Time & Sales dapat melaporkan harga, waktu, ukuran, dan kondisi, tetapi bukan snapshot setiap order yang menunggu pada saat itu. Laporan Globex Futures CME menjelaskan A setelah harga sebagai offer atau ask yang terjadi pada atau di bawah last sebelumnya, dan B sebagai bid yang terjadi pada atau di atas last sebelumnya. Label itu khusus untuk laporan tersebut; label itu tidak membuktikan nasabah mana yang memulai transaksi, membuka atau menutup posisi, atau memiliki pandangan arah tertentu.

Order book aktif menjawab pertanyaan yang berbeda: minat yang memenuhi syarat dan terlihat di bawah feed tersebut pada suatu titik waktu. CME membedakan tampilan Market by Price yang diagregasi dari Market by Order, yang dapat membawa order individual anonim dan depth yang lebih besar. Order book futures dan prioritas price-time menjelaskan mengapa baris tape maupun layar depth publik tidak dapat menetapkan posisi antrean nasabah secara tepat.

Jangan mengubah satu print, warna baris, atau label A atau B menjadi klaim tentang niat pembeli versus penjual. Setiap transaksi selesai memiliki kedua sisi, sedangkan label laporan dan tampilan vendor dapat menjelaskan konteks, bukan keputusan nasabah.

Kondisi baris dapat mengubah arti harga dan ukuran. Dalam laporan Globex Futures CME, ukuran nol dapat mewakili harga indikatif sebelum jam sesi reguler. Itu adalah aturan pelaporan spesifik CME, bukan definisi universal ukuran nol di setiap platform.

Laporan yang sama mengidentifikasi Cancel sebagai transaksi yang dilaporkan keliru, Correction sebagai harga atau volume yang diubah, dan Insertion sebagai catatan yang ditambahkan kemudian pada hari itu. Baca semua itu sebagai konteks pelaporan. Cancel tidak berarti working order nasabah dibatalkan, dan correction tidak membuat pengamatan layar sebelumnya menjadi kuotasi yang dapat dieksekusi sekarang.

Simpan urutan baris, kontrak yang tepat, kondisi, sumber, dan waktu laporan secara bersamaan. Jika platform menulis ulang atau mengelompokkan tape, gunakan legenda dan dokumentasi bursa yang mendasarinya sebelum menghitung atau membandingkan catatan.

Time & Sales adalah satu cakupan laporan, bukan otomatis total harian seluruh pasar. CME menjelaskan volume harian keseluruhan sebagai gabungan kontrak yang diperdagangkan melalui Globex, Open Outcry, ClearPort atau transaksi yang dinegosiasikan secara privat, dan eksekusi lainnya. Ukuran yang terlihat pada tape tertentu karena itu mungkin tidak langsung cocok dengan kolom volume harian. Open interest dan volume futures memisahkan aktivitas transaksi dari jumlah kontrak terbuka dan dari cakupan data tertentu pada layar.

Demikian pula, print terakhir pada tape bukan nilai akuntansi resmi akhir hari. Settlement harian ditentukan melalui prosedur settlement yang terpisah dan dipakai untuk mark-to-market harian. Harga settlement futures versus transaksi terakhir menjaga agar kedua nilai itu tidak diperlakukan sebagai catatan yang sama.

Terakhir, harga tape yang sama dengan harga limit aktif tidak membuktikan bahwa order aktif, berada di urutan pertama, memenuhi syarat untuk ukuran yang dilaporkan, atau sudah terisi. Order market dan limit futures menjelaskan mengapa batas harga dan eksekusi selesai adalah fakta yang berbeda.

• Satu baris tape futures memerlukan kontrak yang tepat, konteks tanggal transaksi, sumber, waktu, ukuran, dan kondisi sebelum dapat ditafsirkan
• Arti A, B, ukuran nol, cancel, correction, dan insertion pada CME adalah konteks spesifik laporan, bukan sinyal universal tentang niat atau eksekusi
• Tape, order book aktif, volume harian, open interest, settlement, dan fill rekening adalah catatan terpisah yang tidak boleh saling menggantikan