Bisakah Spread Futures Memiliki Ukuran Tick Berbeda dari Kontrak Outright?
Pelajari mengapa calendar spread futures dapat menggunakan kenaikan harga minimum yang berbeda dari kontrak outright, bagaimana hal itu mengubah hitungan tick dan nilai kas, serta apa yang harus diverifikasi sebelum memasukkan order.
Jawaban langsung
Ya. Spread futures tercatat dapat memiliki kenaikan harga minimum yang lebih kecil atau berbeda dari kontrak outright. Baca ukuran tick instrumen spread itu sendiri sebelum menghitung tick, memperkirakan slippage, atau menetapkan harga order.
Spread adalah instrumen yang dapat diperdagangkan sendiri
Kontrak futures outright dan calendar spread tercatat saling terkait, tetapi bukan instrumen order book yang sama.
Masing-masing dapat memiliki kenaikan harga minimum sendiri.
Artinya, kontrak outright dapat bergerak dengan satu ukuran tick, sementara calendar spread dapat dikutip dalam kenaikan yang lebih halus.
Bursa juga dapat mengubah kenaikan harga minimum spread tanpa mengubah pengali kontrak outright.
Contoh FX CME yang nyata
Panduan Produk FX CME 2026 mencantumkan futures EUR/USD dengan:
Nilai kas tick outright adalah:
125,000 × 0.00005 = $6.25.
Nilai kas tick spread adalah:
125,000 × 0.00002 = $2.50.
Ukuran kontrak yang sama menghasilkan nilai kas tick yang berbeda karena kenaikan minimumnya berbeda.
- ukuran kontrak: EUR 125,000
- tick outright Globex: 0.00005 USD per EUR
- tick spread Globex: 0.00002 USD per EUR
Pergerakan harga yang sama dapat berisi jumlah tick yang berbeda
Misalkan kedua instrumen bergerak sebesar 0.00010.
Untuk kontrak outright:
0.00010 ÷ 0.00005 = 2 tick.
Perubahan kas outright:
2 × $6.25 = $12.50.
Untuk instrumen spread:
0.00010 ÷ 0.00002 = 5 tick.
Perubahan kas spread:
5 × $2.50 = $12.50.
Perubahan harga ekonominya sama, tetapi jumlah tick berbeda.
Itulah sebabnya membandingkan “slippage tiga tick” antara pasar outright dan spread dapat menyesatkan tanpa spesifikasi tick yang tepat.
Harga order harus berada pada kenaikan spread yang valid
Harga order spread harus sesuai dengan grid harga yang diizinkan instrumen spread.
Jika tick spread adalah 0.00002, harga yang valid pada grid tick outright belum tentu merupakan satu-satunya harga spread yang diizinkan.
Masalah sebaliknya juga dapat terjadi ketika trader menyalin harga spread ke tiket order outright.
Selalu validasikan harga order terhadap instrumen yang benar-benar diperdagangkan.
Cara membaca spesifikasi kontrak futures menjelaskan dari mana bidang tick dan pengali berasal.
Ukuran tick spread dapat berubah seiring waktu
Kenaikan harga minimum adalah parameter bursa, bukan hukum alam yang permanen.
CME telah mengubah MPI calendar spread untuk produk tertentu.
Karena itu, lembar kerja strategi yang dibuat dengan nilai tick lama dapat menjadi keliru meskipun simbol kontrak masih terlihat sama.
Gunakan panduan produk atau security definition saat ini, bukan tangkapan layar lama.
Untuk spesifikasi produk yang sensitif terhadap tanggal, catat tanggal saat Anda memeriksanya.
Ukuran tick dan tanda spread adalah konsep yang terpisah
Ukuran tick memberi tahu kenaikan harga terkecil yang diizinkan.
Konvensi tanda spread memberi tahu cara menggabungkan harga kedua kaki.
Produk dapat memiliki tick spread yang halus dan tetap menggunakan deferred dikurangi nearby atau konvensi kuotasi lain yang terdokumentasi.
Jangan menggunakan ukuran tick untuk menyimpulkan arah kaki.
Cara membaca tanda harga calendar spread futures menjelaskan masalah yang terpisah itu.
Slippage harus dikonversi ke kas, bukan hanya dibandingkan dari jumlah tick
Misalkan satu pasar mengalami slippage dua tick outright dan pasar lain dua tick spread.
Keduanya dapat mewakili jumlah kas yang berbeda.
Untuk contoh EUR/USD di atas:
Jumlah tick saja tidak cukup untuk membandingkan kualitas eksekusi.
Bid-ask spread dan slippage futures menunjukkan cara mengubah perbedaan eksekusi menjadi kas. [!TRYMARK] Hitung ulang satu tick spread Gunakan ukuran kontrak 125,000, tick outright 0.00005, dan tick spread 0.00002. Hitung kedua nilai tick dan jumlah tick untuk pergerakan harga 0.00010.
- dua tick outright = 2 × $6.25 = $12.50
- dua tick spread = 2 × $2.50 = $5.00
Gunakan daftar periksa tick spread
Pastikan produk dan bulan kontrak yang tepat.
Pastikan apakah Anda memperdagangkan outright atau spread tercatat.
Baca kenaikan harga minimum saat ini untuk instrumen tersebut.
Hitung nilai kas tick dari ukuran kontrak dan satuan kuotasi.
Validasikan harga order terhadap grid yang tepat.
Konversikan slippage ke tick dan kas.
Jangan memakai nilai tick lama tanpa memeriksa tanggal efektif.
Pisahkan ukuran tick dari konvensi kuotasi spread dan arah kaki.
Panduan ini menjelaskan kenaikan harga, bukan rekomendasi untuk memperdagangkan spread.
Pertanyaan umum
Bisakah calendar spread futures memiliki tick lebih kecil daripada futures outright?
Ya. Bursa dapat menetapkan kenaikan harga minimum yang lebih halus untuk spread tercatat daripada kontrak outright.
Apakah tick spread yang lebih kecil berarti pengali kontraknya berubah?
Tidak. Ukuran kontrak dapat tetap sama sementara kenaikan harga minimum berubah, sehingga nilai kas tick berbeda.
Mengapa pergerakan harga yang sama menjadi lebih banyak tick dalam spread?
Karena jumlah tick sama dengan pergerakan harga dibagi kenaikan harga minimum instrumen. Tick yang lebih kecil menghasilkan lebih banyak tick untuk pergerakan yang sama.
Di mana saya harus memeriksa ukuran tick spread?
Gunakan panduan produk bursa, spesifikasi kontrak, atau security definition saat ini untuk instrumen spread yang tepat.