東證日圓期貨是甚麼？TPY詳解

TPY是CME東證日圓期貨的產品根代號。一張完整合約還需要合約月份及年份，因此TPY旁邊顯示的數值不會自動等於現時的東京廣基指數水平或基金價格。它是覆蓋整個東京市場的期貨合約的一次標示觀察值，而標籤決定適用規則與交收流程。

如何閱讀東證日圓期貨報價說明哪些欄位令一次5,000日圓乘數的廣基觀察值可用。東證日圓期貨到期與最終交收解釋為何指定月份在合約接近共用特別報價交收時很重要。

一張TPY合約的價值為指數乘以5,000日圓，是JPX 10,000日圓規模的一半：指數2,800意味每張合約名義值約14,000,000日圓。乘數描述標準化風險承擔，並不說明帳戶結餘、保證金要求或合適的指令規模。

期貨最小變動價值與合約乘數從5,000日圓乘數推導TPY每張合約2,500日圓的單向最小變動。期貨持倉規模把廣基合約風險、合約張數與帳戶自身限額視為三個獨立輸入。

在CME Globex進行一般TPY東證單向交易，最小波動為0.50個指數點，即每張合約2,500日圓。BTIC成交使用0.10，即500日圓。有文件記載的日經對東證比率交易，例如7張NIY對10張TPY，可獲高達70%保證金寬減，而類似抵銷按已公布比率延伸至標普、道指、納指及羅素合約。

比較兩個顯示價格前，應先記錄市場路徑。即使小數位相同，TPY一點與NIY一點在日圓金額上相差十倍。

TPY期貨以現金交收，按JPX使用的同一特別報價計算，該報價根據最後交易日後一個營業日的成份股開市價得出。沒有一籃子東京股票易手。季度到期令週期保持緊湊，而同一月份的BTIC安排容許指數收市風險直接轉為期貨形式。

現金交收與實物交收期貨劃出一般交收設計分界，而TPY屬於現金交收一側。日經225日圓期貨是甚麼涵蓋藍籌同系合約，方便在日本股票內比較廣基與225隻成份的分別。

使用TPY數值前，應保留根代號、月份及年份、每點日圓慣例、交易或報價類型、價格欄位、來源、時間戳、時段和數據狀態。期貨合約月份代號有助將簡寫TPY東證代號轉換為適用交收日曆的合約。

保證金是抵押品，不是5,000日圓乘以指數風險承擔的替代品，也不是開倉建議。期貨保證金與槓桿解釋這個分別，而不推斷帳戶專屬要求。

本指南說明標準東證日圓期貨機制，不提供實時東京廣基指數價格、日本股票預測、保證金要求、交易建議或券商交收指示。指定合約受現行CME規則、數據條款、結算程序和帳戶文件約束。