如何在期貨使用追蹤止蝕
為期貨追蹤止蝕設定清晰的啟動、跳數距離、交易時段、部分成交和故障規則，不把它誤當成鎖定利潤的保證。
直接解答
期貨追蹤止蝕容許觸發價按固定距離向有利方向移動。好倉在創新高時上移而不回落，淡倉則相反。它可以保護出場規則，但不能保證利潤、成交或跳空期間的保護。
追蹤止蝕實際改變甚麼
普通止蝕在修改或取消前維持固定觸發價。追蹤止蝕加入參考價和追蹤距離；新高或新低出現時止蝕按規則移動，反轉時留在最後位置。
距離可按跳、點、金額或百分比表示，視乎經紀商。期貨規格列出最小變動和每跳價值，因此跳數通常最清楚。[CME 期貨訂單類型](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/futures-order-types)區分限價止蝕和保護止蝕，但「追蹤」可能是經紀商額外的指令。
不同平台未必把同一種追蹤單送到交易所。經紀商可能在伺服器保存、按報價或成交計算，或啟動後轉成另一種止蝕。確認斷線、關閉應用程式或停市時的行為。
入場前寫下出場規則
分開定義初始保護止蝕、啟動條件、追蹤距離與跳數取整，以及暫停、收緊或取消規則。初始止蝕仍然重要；上升 30 點後才啟動的追蹤並不保護最初 30 點。如何設定期貨止蝕說明把止蝕放遠會令原有倉位計算失效。
寫清楚參考是最後成交、買價、賣價、中間價，還是蠟燭圖高低位。價差擴大時，參考不同會令追蹤行為不同，也要說明新高是否必須由成交確認。
把距離換算成合約風險
選擇觸發方式和訂單類型
追蹤止蝕可變成市價止蝕、限價止蝕或經紀商的保護止蝕。市價止蝕優先出場但可能滑價；限價止蝕控制價格卻可能不成交。閱讀期貨止蝕與限價止蝕。
向經紀商確認按成交還是買賣價更新、在伺服器還是裝置本地運作、夜盤是否有效、部分成交和換單怎樣處理、觸發後傳送甚麼訂單，以及重新連線或換月時是否重置。這些都是執行風險。
不要把距離放在正常噪音內
把距離與預定時段的價差、分鐘波幅和滑點比較。小於正常噪音會在觀點發揮前反覆止蝕。把「保護浮盈」和「留出活動空間」分開，在實際合約、時段和數據上驗證，不要看着浮動盈虧截圖臨時收緊。
處理部分成交和持倉變更
五張入場單只成交兩張時，五張的追蹤止蝕可能造成過量賣出。確認券商按已成交數量調整還是等父單全成；加倉、減倉或手動退出後都要比較止蝕數量與實際持倉。
若同時有止賺單，只在 OCO 或括號規則清楚時連結，否則一邊成交後另一邊可能以舊數量繼續有效。期貨括號訂單解釋啟動和取消競速。每次換單記錄觸發價、數量、ID和時間；等待中的要求不代表已獲接受。參閱被拒與未成交期貨訂單。
尊重時段、跳空和價格限制
以成交報告而非圖表核對
使用成交報告和持倉台帳確認價格、數量、費用、父單餘量及所有相關工作單。圖表穿過追蹤線不代表訂單已接受，可能被拒、暫存或在另一價位成交。
追蹤止蝕平倉後取消舊目標並確認持倉為零或預期餘量。若只減倉，就為剩餘倉位制定新計劃，並記錄滑價、延遲或時段邊界的影響。
提交前檢查清單
- 確認合約月份和每跳價值
- 計算初始止蝕及衝擊情境
- 寫下啟動、參考、距離和追蹤規則
- 理解市價、限價和保護類型後再選擇
- 確認伺服器/本地、時段、部分成交及 OCO 行為
- 傳送前檢查保證金和現金緩衝
- 每次成交或換單後核對持倉、數量和狀態
常見問題
追蹤止蝕能保證鎖定利潤嗎？
不能。它只把觸發價向有利方向移動；跳空、拒單、延遲或限價止蝕未成交都可能造成虧損。
應該設定多少跳？
沒有通用數字。把每跳價值、價差、正常波幅、時段流動性和滑點與經測試的風險限額比較。
追蹤止蝕保存在交易所嗎？
不一定。可能由券商伺服器、裝置本地計算，或啟動後轉換為另一種訂單。確認實作和重新連線行為。
入場部分成交怎麼辦？
確認券商是否按已成交數量啟動或調整，按實際持倉修改，並檢查換單已獲接受。