如何制定期貨交易計劃

用一句話寫出戶口的任務，例如用30個交易日測試一個策略、只在流動性高的時段交易一個指數合約，或在學習期間固定損失上限。「賺錢」是結果，不是操作目標。記錄用於計算風險的戶口資產、貨幣、能否隔夜持倉，以及你實際可以監察市場的時間。

CME的[交易計劃課程](https://www.cmegroup.com/education/courses/building-a-trade-plan)以目標、方法、風險管理、策略和交易日誌五個部分組織計劃。

為每份可交易合約記錄交易所、代號、月份、最小變動、每跳價值、合約乘數、交易時段、結算方式和一般差價。閱讀期貨合約規格及每跳價值和合約乘數有助把報價換成金額敞口。

不要把連續合約圖表當成可以直接交易的合約。落盤前確認實際月份、最後交易日、適用時的第一通知日和經紀商代號。「交易標普」並不夠具體。

定義入市前的市況、時間窗口、參考價位、觸發條件、失效價位和不交易的理由。不要用「動力很強」等難以驗證的詞語。例如只在隔夜高位上方五分鐘收市且回踩守住時入市；差價超過上限或經濟數據即將公布時取消；入市前設定失效價，不為逃避虧損而放寬。這是待測試的假設，不是成功承諾。

設定每次交易最大損失、每日最大損失，以及高相關倉位的最大數量。CME的[倉位與風險管理指引](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management)建議按損失情景決定合約數，而非使用初始保證金容許的最大數量。

`合約數 = floor(單次最大風險 ÷ (止損跳數 × 每跳價值 + 預計成本))`

若單次上限300美元、止損12跳、每跳12.50美元、來回成本10美元，每份風險為160美元，倉位是`floor(300 ÷ 160) = 1份`。結果為0便代表合約不適合戶口，應改用較小合約或不交易。期貨倉位計算有更多例子。

止損距離不保證最後損失。跳空、急速市況、滑點、訂單被拒或部分成交都可令損失擴大，因此另設衝擊情景和現金緩衝。

初始保證金是開倉抵押物，不是可以放心虧掉的金額。參考保證金與槓桿、戶口資產與現金結餘及追加保證金前的現金緩衝，並寫好最低可用現金、隔夜和保證金上調時的處理。[CME每日結算](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/mark-to-market)說明結算損益可在平倉前移動現金。

列明訂單類型、入市時段、最大差價、價格容忍度和只成交一邊時的處理。決定使用市價止損還是限價止損，並接受限價止損可能不成交的風險。參考市價與限價單、止損與止損限價單、被拒與未成交訂單。

落盤前核對月份、數量、入市及失效價、包括成本的預期損失、保證金緩衝，以及新聞、網絡和部分成交的應變方案。不要為逃避虧損而刪除離場規則。

每次記錄時間、月份、方向、數量、策略版本、計劃和實際成交、止損、離場、滑點、費用、市況及是否遵守規則。把守規則的虧損和違規虧損分開，用一組交易檢視期望值、平均盈虧、最大不利波幅、連敗、時段滑點和不同版本的結果。

達到每日損失上限、連續執行錯誤、數據或網絡故障、差價異常、保證金改變，或心理狀態超出容忍範圍時暫停。收市後核對成交、費用、已實現和未實現盈虧、現金、資產及掛單，並參考已實現與未實現期貨盈虧。