甚麼是期貨括號訂單

多頭時父訂單是買單，子訂單是入場價上方的賣出限價和下方的賣出止蝕。空頭時方向相反。子訂單數量必須按經紀商的部分成交規則，與實際持倉一致。

OCO 連接兩張已可執行的訂單；括號訂單則在父訂單成交後才啟動子訂單。有些平台把完整結構稱為 OTOCO。名稱沒有統一標準，請閱讀啟動及取消規則。期權 OCO 與括號訂單可作術語比較。

先設定失效價位、目標、合約月份及最大損失。以合約的最小變動單位和每跳價值把止蝕距離換算成金額，並加入佣金、交易所費用、不利成交及跳空情景。期貨倉位大小說明初始保證金不是安全的虧損預算。

例如 20 跳、每跳 1.25 美元的微型合約，單張計劃價格風險是 25 美元（未計成本）。這不是保證上限：止蝕可能以更差價格成交，保護子單也可能在獲接受前市場已移動。若衝擊情景超出限額，便減少數量或不交易。

不要只為了漂亮的風險回報比而設定目標。寫下觀點失效的條件和可提早退出的條件。括號單應落實已驗證的規則，而不是取代規則。

建立持倉前，子訂單不應先成交。許多經紀商會等父訂單成交才啟動子單，但部分成交、父單被拒、夜盤及 API 的行為可能不同。

透過 API 傳送時可能需要傳輸旗標或暫存機制。Interactive Brokers 的文件建議先傳送但不傳輸父單和第一張子單，最後才傳輸另一張子單，讓整組一同啟動。這可降低入口先上線而沒有退出的風險，但仍要檢查確認和狀態事件。參閱 [Interactive Brokers 括號訂單文件](https://www.interactivebrokers.com/docs/general/order-types/complex-orders/bracket-orders)。

手動落盤時亦要確認入場單確實是父單、子單引用正確的父 ID，而且已在伺服器啟動，不只是畫面顯示。

止賺子單通常是限價單，可控制最低可接受價格，但觸價後反轉可能不成交。保護子單可以是市價止蝕或限價止蝕。市價止蝕優先成交，可能滑過觸發價；限價止蝕控制價格，卻可能觸發後仍不成交。

閱讀期貨市價與限價單及期貨止蝕與限價止蝕，並確認觸發價來源、跳數取整、夜盤權限和保護價格帶。

有效期也是風險。Day 子單收市失效後可能留下無保護持倉；GTC 子單可能在觀點結束後仍然存在，需要明確取消。配合合約交易時間閱讀期貨 Day 與 GTC 訂單。

五張父單只成交兩張時，除非經紀商按比例管理餘下三張，否則退出單應保護兩張而非五張。有些系統按已成交數量啟動，有些等父單全數成交，有些要求手動修改。

每次成交都比較父單成交數量與實際持倉、保護持倉與止蝕數量、止賺數量與父單餘量、平均成交價與按跳數取整的退出價，以及未連結或重複訂單。

子單部分成交後，兄弟訂單可能仍顯示原有數量。不要假設 OCO 會自動縮減，必須明確修改或取消。訂單待處理或被拒也不代表風險消失；參閱期貨訂單被拒與未成交。

一邊子單成交後，系統會向另一邊傳送取消要求。在要求抵達前，快速市況可能令另一邊也成交。括號單減少人手延遲，但不能保證不會雙邊成交。

預先寫好異常成交流程：停止新訂單，讀取成交報告，計算淨持倉，取消過期子單，再按計劃平倉或重新保護。未核對數量和費用前，不要立即反向開倉。

以成交報告而非圖表為準。保存合約月份、方向、數量、平均價、時間、訂單 ID、觸發來源和費用，並確認使用可交易月份；連續圖表本身不是可交易合約。

退出後確認持倉為零或預期餘量，父單和子單都不再工作。用每跳價值和費用重算已實現盈虧；期貨已實現與未實現盈虧有助對賬。

若訂單跨夜，預留變動保證金和政策變化所需現金。保護性止蝕不能限制跳空損失，資產低於要求時經紀商可能強平。閱讀保證金追繳與強制平倉。

提交前確認準確合約月份、方向、數量、跳數風險及衝擊情景、取整及觸發規則、交易時段、有效期、父子 ID、部分成交規則和保證金緩衝。父單成交後確認實際持倉、子單數量、止蝕狀態、目標價和重複訂單；每次子單成交都重複核對。